北京如何出招掌控全球鐵礦石市場
中國國有鐵礦石採購商正對包括BHP等礦業巨頭採取越來越強硬的策略，力圖鞏固其在價值1320億美元的海運鐵礦石市場的控制權，並為國內鋼廠爭取更有利的交易條款。這正值一個龐大的新供應來源即將出現，進一步增強中國的議價能力。
中國礦產資源集團（CMRG）於去年11月通知旗下鋼廠和貿易商，禁止購買BHP的第二種現貨貨物，距離首次封殺BHP產品僅數月，後者當時引發澳洲總理的關注。據交易員和分析師透露，這場為明年供應談判的僵局升級，因為CMRG此前並未禁止來自同一供應商的多種產品，顯示這家成立僅三年的採購商願意不惜一切代價為中國鋼鐵行業爭取更優條件。
談判涵蓋了BHP澳洲西北部礦山的大部分產量，約佔中國需求的五分之一。路透訪問了超過三十多位鋼鐵與礦業高層、交易員及分析師，發現CMRG雖然態度強硬，但成效有限；部分鋼廠私下抱怨未能獲得預期中的價格或合約條款改善。
然而，CMRG與BHP的交鋒或將成為未來與力拓（Rio Tinto）、Fortescue和巴西淡水河谷（Vale）等巨頭談判的範本。澳洲皇家銀行（RBC）分析師Kaan Peker指出，中國正試圖削減鐵礦石礦商過去長期享有的約80%的高額利潤空間。
CMRG在策略上既有成功的案例，也有失誤。據三名知情人士透露，去年CMRG成功向力拓爭取到每噸鐵礦石運費相關的1美元折扣。CMRG還成為億萬富翁Gina Rinehart旗下Hancock Prospecting鐵礦石在中國的唯一授權銷售商，結束了因壓力導致鋼廠和貿易商一年多時間不買Roy Hill MB細粉的局面。
不過，CMRG在執行策略時，也令自身鋼廠面臨困境。它曾針對一款低品位產品實施禁購，該產品在利潤微薄時期頗受歡迎，迫使鋼廠不得不轉向成本更高的替代品。後來CMRG調整策略，選擇對單一礦商施加最大壓力但不至於引發市場混亂的產品。
多位中國交易員表示，9月時被禁止購買BHP Jimblebar細粉的鋼廠，輕易以力拓Pilbara混合細粉替代。BHP行政總裁Mike Henry於12月底接受加拿大CTV訪問時表示，與中國客戶的談判仍在進行中。Hancock、力拓、Fortescue、BHP及淡水河谷均未對路透置評。CMRG及其監管機構、國有鋼鐵巨頭中國寶武鋼鐵集團亦未回應置評請求。
尋求議價籌碼
中國於2022年成立CMRG，透過其作為全球最大鐵礦石買家的身份，向利潤豐厚的礦商爭取更有利條件，因為當時鋼廠利潤微薄甚至負增長。據Wood Mackenzie估計，CMRG現代表中國超過一半、年進口量逾12億噸的鐵礦石進行談判。
CMRG追求更大折扣，並協商運費及推動更多交易透過國內指數進行。初期部分鋼廠私下抱怨CMRG的介入僅增加成本並限制了與供應商的彈性，但作為政治任務，尤其是國有鋼廠，拒絕合作並非選項。
儘管CMRG主導年度合約談判，鋼廠和交易商普遍認為價格並未明顯改善。一名鋼廠經理表示：「沒有，我們沒拿到更好的價格或條款，還要多付佣金，但這是政治任務，必須配合。」CMRG的佣金費用增加了鋼廠的採購成本，尤其是在房地產市場低迷、利潤受壓的背景下。
但對較小的鋼廠而言，CMRG提供了幫助。據兩位知情人士透露，CMRG代替這些鋼廠採購貨物，解決了它們無法獲取信用線進口鐵礦石的問題。
CMRG還積極於上海交易平台買入現貨貨物，力求減少價格波動，三名消息人士透露，CMRG將2025年的交易目標定為1億噸。
新供應來源將改變格局
儘管中國經濟增長放緩，鐵礦石價格自7月以來維持在每噸100美元以上。Wood Mackenzie預計2026年價格為每噸98美元，2027年為95美元。
但從2028年起，位於西非幾內亞的龐大Simandou礦項目預計將生產約佔全球供應7%的鐵礦石，市場或出現約6500萬噸過剩，這將大幅提升CMRG的議價能力。中國企業是Simandou最大股東，其次是幾內亞政府和持股22.5%的力拓。
RBC分析師Peker表示：「Simandou的投產被廣泛視為市場動態結構性變化的開始，將削弱澳洲在供應中國鐵礦石市場的主導地位。」他認為，在這種背景下，中國今年採取強硬策略爭取更好合約條款是合理的。
不過，多數礦業高層對路透表示，CMRG要在非供應主導的市場中發揮影響力依然困難。V2 Ventures創辦人、前Fortescue高層Gautam Varma說：「中國確實希望CMRG更有效，但目前需求與供應的基本面仍決定價格。」
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評論與啟示
北京透過CMRG這個國家主導的鐵礦石採購機構，顯示了其在全球大宗商品市場中提升話語權的決心。這不僅是為了降低國內鋼鐵企業的成本壓力，更反映出中國在全球資源供應鏈中尋求更主動的戰略布局。儘管CMRG的強硬措施尚未完全達成理想價格，但其嘗試透過壟斷議價權和調整供應結構，已對傳統鐵礦石供應商造成不小壓力。
值得關注的是，Simandou項目的崛起將改寫全球鐵礦石供應格局，為中國提供更強的議價籌碼，同時也迫使澳洲和巴西供應商重新評估其市場策略。這種供應多元化，從長遠看有助於中國降低對單一國家依賴，減少供應風險。
不過，CMRG的策略也帶來內部挑戰，例如部分鋼廠因為失去與供應商的靈活談判權而增加成本，且佣金費用加劇了利潤壓力。這反映出國家干預與市場效率之間的矛盾，未來如何平衡政治任務與商業利益，將是中國鋼鐵和礦業政策的重要課題。
此外，CMRG作為國家主導的買家角色，其行動也可能啟發其他大宗商品進口國，尤其是新興經濟體，考慮組建類似機構以增強談判實力。這或將推動全球大宗商品市場結構的變革，從供應端壟斷轉向需求端的集中化談判，帶來新的市場動態與競爭格局。
總括而言，北京這場掌控全球鐵礦石市場的「博弈」，不僅是價格談判，更是資源安全和國際戰略的體現。未來CMRG能否真正改寫供應商的議價優勢，將取決於中國如何靈活調整策略，兼顧國內產業利益與全球市場變化。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
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