股市收市升勢，市場結束豐收一年；金銀價格創新高
悉尼報道，亞洲股市周三上揚，為2025年這個由人工智能推動的強勁升勢劃下圓滿句號。黃金和白銀等商品價格持續攀升，刷新歷史新高，隨著2025年接近尾聲，市場氣氛依然火熱。
華爾街隔夜收市，標普500指數創下收市新高，久違的聖誕老人行情終於出現。美國公布的數據顯示第三季度經濟增長遠超預期，提振了風險偏好，但同時令債券市場承壓。
黃金和白銀再次成為亞洲早盤的焦點。即期黃金價格上升0.8%，再創每盎司4,524美元的新高，今年累計升幅達72%。白銀上升1.2%至每盎司72.27美元，創歷史新高，年內漲幅接近150%，創下有史以來最佳表現。
亞洲股市整體微升，MSCI亞太除日本指數上升0.3%，該指數今年累積升幅達26%，為2017年以來最佳表現。歐洲STOXX 50期貨、納斯達克及標普500期貨因流動性稀薄，波動不大。
日本日經指數上升0.4%，今年累計升幅26%。南韓股市今年表現最為突出，暴漲72%。
花旗美股策略師Scott Chronert表示：「隨著股市進入第四個牛市年，我們對市場的基本判斷仍然樂觀。」他預測2026年股市將繼續受益於盈利增長和高估值帶來的上行空間。不過，他也提醒投資者，市場主題、行業及市值間的表現差異將會持續顯著。
外匯市場方面，日圓連續第三個交易日走強，受到日本當局干預風險影響。美元兌日圓下跌0.3%，至155.78日圓，遠離此前曾引發干預的158日圓水平。歐元對美元保持穩定於1.18水平，今年升幅約14%。美元兌主要貨幣今年累計貶值約10%。
美國國債今年因聯儲局重啟降息而反彈。兩年期國債收益率穩定於3.532%，年內下跌72個基點；十年期國債收益率為4.1589%，年內下跌42個基點。
油價早盤持穩，但預計將連續第三年下跌。布蘭特原油期貨持平於每桶62.41美元，今年累計跌幅16%。
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評論與分析
2025年股市和貴金屬市場的表現，反映了全球經濟和科技發展的深刻變化。人工智能推動的股市牛市，特別是在科技股的帶動下，顯示市場對未來科技創新的高度期待，這種趨勢不僅改變了投資模式，也推動了整個經濟結構的轉型。
黃金和白銀價格的飆升，則揭示了投資者對避險資產的強烈需求。儘管美國經濟數據強勁，但全球政治經濟不確定性依然存在，推動資金流向貴金屬。此外，白銀的超常表現甚至超過黃金，反映出其在工業應用和投資需求雙重推動下的獨特地位。
日圓的持續走強和市場對干預風險的敏感，則是亞洲經濟面臨的另一重要挑戰。日本政府可能出手維穩，反映出匯率波動對出口導向型經濟體的影響依然重大。
整體而言，2025年市場的多元化表現提醒我們，在全球化和技術變革的浪潮中，投資者需保持靈活和多元配置，既要抓住科技創新的成長機會，也要重視避險資產的防禦功能。展望2026年，隨著經濟周期的變化和政策調整，市場或將面臨新的分化和挑戰，投資策略必須更加精準和前瞻。
香港投資者在面對這樣的市場環境時，應該關注全球科技發展趨勢，尤其是人工智能領域的創新動態，同時合理配置黃金和白銀等貴金屬資產，以應對不確定的宏觀經濟風險。此外，密切觀察日圓及其他亞洲貨幣的政策動向，將有助於把握區域市場的投資機遇和風險管理。
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