比特幣需求減少，預示新一輪熊市：分析師
根據加密貨幣市場分析平台CryptoQuant的分析，隨著多個因素的影響，包括ETF資金流出、需求收縮及價格跌破關鍵支撐水平，比特幣已經進入另一個熊市周期。
自2025年10月以來，比特幣的需求增長顯著放緩，這表明比特幣的市場需求已經趨於疲弱。CryptoQuant的分析師指出，投資者對比特幣的需求在當前市場周期中經歷了三波增長，第一波出現在2024年1月，隨後是美國比特幣交易所交易基金（ETF）的推出，第二波是2024年美國總統選舉的結果，而第三波則是比特幣財庫公司的泡沫。
分析師表示：“自2025年10月初以來，需求增長已經低於趨勢，這表明這一周期的增量需求大部分已經實現，從而削弱了價格的支撐。”
機構需求也出現收縮，根據CryptoQuant的數據，2025年第四季度持有的比特幣總量在ETF中減少了約24,000 BTC，這與2024年第四季度的積累行為形成了“鮮明對比”。
此外，永續合約交易者為維持其頭寸而支付的資金費率也降至自2023年12月以來的最低水平，這也是比特幣進入熊市的另一個信號。
分析師給出的最後一個熊市預測原因是，比特幣的價格結構已經跌破了365日移動平均線，這是一個對任何資產來說至關重要的動態支撐水平。
雖然部分分析師對2026年持樂觀態度，但市場恐懼情緒仍然濃厚
儘管一些分析師預測2026年比特幣價格會上漲，主要受到需求增加和利率降低的推動，但根據CoinMarketCap的加密恐懼與貪婪指數，整體市場情緒仍然處於“恐懼”區域。
根據芝加哥商品交易所（CME）集團的FedWatch工具，只有22.1%的投資者預期聯邦公開市場委員會（FOMC）在明年1月的會議上會降低利率。
美國總統特朗普曾試圖施壓聯邦儲備主席鮑威爾在2025年降低利率，甚至威脅要解雇他。鮑威爾的任期將於2026年5月到期，而特朗普正在考慮潛在的接任者，這些人預期會降低利率。
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在當前的市場環境中，比特幣的需求減少和價格下跌無疑會引發投資者的擔憂。雖然有分析師對未來持樂觀態度，但市場的恐懼情緒顯示出投資者對未來的信心不足。這種情況可能會導致更多的資金流出和價格進一步下跌。因此，投資者在做出決策時，應更加謹慎，並關注市場的變化。
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