Uniform Labs推出即時資產交換協議

Uniform Labs的Multiliquid針對350億美元的代幣化資產市場的結構性缺口

這個新協議提供了代幣化貨幣市場基金和穩定幣之間的即時交換，因為監管機構正加緊對收益型穩定幣模型的審查。

報導人：Will Canny

2025年12月17日下午1:45

Uniform Labs，一家由前渣打銀行、意大利聯合信貸銀行等數位銀行高層創立的區塊鏈基礎設施公司，已經將其機構流動性協議Multiliquid投入生產，這一消息在週三的新聞稿中公布。

Multiliquid旨在允許機構之間進行24/7的即時交換，特別是藍籌代幣化貨幣市場基金和穩定幣，目的是消除以往數天的贖回延遲和流動性限制，這些問題使得許多代幣化資產在傳統財務工作流程中難以使用。

目前，該協議支持與由Wellington Management等大型資產管理公司發行或管理的領先代幣化國庫產品的整合，並能夠提供針對如Circle的USDC和Tether的USDT等穩定幣的24/7流動性。公司表示，未來將會添加更多資產。

代幣化是指將現實世界的資產（RWA），如股票、債券、房地產、私募股權和貨幣市場基金，轉換為記錄在區塊鏈上的數字代幣。穩定幣則是與法定貨幣或黃金等資產掛鉤的加密貨幣，這些穩定幣在加密經濟中起著重要作用，作為支付工具和跨境資金轉移的工具。

Multiliquid的推出正值GENIUS法案的背景下，該法案重塑了美元支持的穩定幣的經濟結構，禁止發行人直接向持有者支付利息或收益。收益型穩定幣的結構受到更嚴格的審查，美國銀行遊說團體警告說，允許附屬機構支付收益的安排可能會危及數萬億美元的銀行存款。

在這一框架下，數千億美元的穩定幣無法直接獲得收益，機構正在尋求合規的結構，將受監管的收益型資產與穩定幣的24/7支付功能結合起來。

Multiliquid正是為這一需求而設計的。穩定幣作為純支付工具，而收益則來自代幣化的貨幣市場基金和其他接入公司交換層的受監管現實世界資產。

該協議還針對Uniform Labs所描述的當前代幣化周期的核心弱點：流動性不足。雖然代幣化的RWA市場已經超過350億美元，但非國庫資產如私募信貸、私募股權、房地產和商品通常仍然受限於發行人控制的贖回窗口，而不是連續的二級市場。

Uniform Labs的創始人兼首席執行官Will Beeson在新聞稿中表示：“代幣化的論點只有在這些資產實際上是流動的時候才有效。”

他補充道：“對於大多數代幣化資產，無論是貨幣市場還是私募信貸基金，幾乎沒有二級流動性，投資者基本上被迫等待發行人控制的贖回窗口。Multiliquid是代幣化資產和穩定幣之間缺失的流動性層，這樣鏈上資本市場才能在實時運行。”

使用Multiliquid的持有者可以隨時獲得即時流動性。該協議旨在支持代幣化貨幣市場基金、私募信貸、私募股權、房地產和其他RWAs，並具備相同的即時結算特性。

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這篇文章揭示了代幣化資產市場中的一個重要創新，Multiliquid的推出不僅能夠解決流動性不足的問題，還能促進機構對於代幣化資產的接受度。在當前監管環境日益嚴格的情況下，這種即時交換的能力將使機構能夠更靈活地管理其資產，並在合規的前提下獲得收益。

然而，這也引發了一個問題：在這種新型流動性解決方案的推動下，市場是否會出現過度依賴穩定幣的情況？隨著代幣化資產市場的擴張，如何平衡收益與風險將成為未來的一個重要挑戰。

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