MedlineIPO大熱登場 拍住2025最大集資

Medline將於2025年最大規模IPO後迎來備受期待的首次公開上市

美國醫療用品巨頭Medline將於本週三晚間在納斯達克交易所正式掛牌，這次IPO籌集資金達到62.6億美元，成為2025年全球最大規模的首次公開募股，標誌著今年新上市市場表現強勁，並為2026年帶來樂觀前景。

Medline於2021年被私募股權巨頭黑石集團（Blackstone）、凱雷集團（Carlyle）及Hellman & Friedman收購，這宗交易是歷來最大型的私募股權交易之一。此次IPO發行了2.16億股股票，發行價格定於每股29美元，略高於此前預期的26至30美元區間。

2025年美國IPO市場保持韌性，儘管4月因市場波動、特朗普總統實施大規模關稅及史上最長的政府停擺影響，IPO活動仍然活躍。此前，今年最大規模的IPO是中國電池製造商寧德時代（CATL）於5月在香港籌集的53億美元。

2025年美國其他大型IPO還包括液化天然氣生產商Venture Global、瑞典金融科技公司Klarna、雲計算公司CoreWeave及穩定幣發行商Circle。

業務穩健但關稅壓力不容忽視

成立於1966年的Medline總部設於伊利諾伊州Northfield，由兄弟檔Jon和Jim Mills創立，主要生產及分銷醫療用品，如手術包、手套和手術袍，產品廣泛應用於全球各大醫院。公司與McKesson及Cardinal Health等競爭對手並駕齊驅，自成立以來無論經濟周期或新冠疫情期間均實現淨銷售額連年增長。

IPO Boutique的高級研究分析師Jeff Zell指出：「這與典型的成長型IPO截然不同，Medline盈利穩健，現金流充裕，市場對其業務模式理解深刻，這在現今市場環境中非常受投資者歡迎。」

不過，Medline預計2026財年因關稅影響，稅前收入將面臨1.5億至2億美元的損失。

SpaceX領銜2026年IPO熱潮

華爾街預期2026年IPO市場將更為活躍，Elon Musk的SpaceX等知名企業正準備上市，另外受政府停擺影響而推遲上市計劃的公司亦有望在明年初帶來動力。

Mergermarket股本資本市場主管Samuel Kerr表示：「明年起，將有規模龐大的企業登陸公開市場，SpaceX將是領頭羊，緊隨其後的還可能有Anthropic，甚至未來的OpenAI。這些都是全球最受矚目的私營企業，若能成功上市，將有助於改變市場氛圍，讓更多資金流向公開市場，而非長期停留於私有。」

推動私募股權贊助商積極行動

Medline的IPO在多方面都標誌著重要里程碑，成為史上最大私募股權支持的上市案例之一。成功上市將激勵更多私募股權支持的企業加快上市步伐。

隨著投資者對資金回報的壓力增大，贊助商明年預計會更加積極。由黑石支持的暖通空調系統開發商Copeland及Hellman & Friedman支持的汽車維修公司Caliber已在紐約秘密提交上市申請。

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評論分析：

Medline這次IPO不僅展現了醫療用品行業的穩健成長潛力，也反映出私募股權在推動大型企業上市方面的強大影響力。相比於高風險的科技成長股，Medline以其穩定盈利和現金流，為市場提供了一個「安全牌」的選擇，這在市場波動頻繁的當下尤其受歡迎。

然而，關稅帶來的成本壓力提醒投資者，即使是業務基礎良好的企業也不可避免地受到全球貿易政策變化的影響。這一點對投資者來說，是風險與機遇並存的信號。

展望2026年，SpaceX等科技巨頭的上市計劃令人期待，這將是IPO市場重返高峰的關鍵推動力。若這些科技公司成功上市，將有可能改寫市場資金流向，恢復投資者對公開市場的信心，並激活更多私募股權資產的退出計劃。

對於香港投資者而言，密切關注這些全球IPO動態，尤其是醫療健康及科技行業的發展，將有助於捕捉跨境投資機遇，並理解全球資本市場的脈動。Medline的成功上市或許會成為2025年末及2026年初市場走勢的一個重要指標。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。