摩根大通推介2026必買歐洲媒體股4強

zero comment

Finance

歐洲媒體行業：摩根大通公佈2026年四大優選股票

根據摩根大通最新分析報告，歐洲媒體公司中那些擁有強大數碼策略及成功融合人工智能（AI）技術的企業，正領跑整個行業。

摩根大通在近期致客戶的報告中，特別點名四間企業，這些公司不僅成功應對數碼轉型帶來的挑戰，更透過技術創新推動可持續增長，成為2026年的關鍵投資標的。

這四家公司不單止生存於數碼破壞浪潮中，更在人工智能與訂閱制模式的推動下，展現出強勁的增長潛力。

Universal Music Group (UMG)

摩根大通將UMG的訂閱增長預測由2026年的10%上調至13%，強調其在音樂產業中的領先地位。UMG擁有約8至9百萬版權，為藝術家及唱片公司提供跨地域、多格式的優質平台，確保持續的聽眾流量及穩定現金流。

報告指出，「串流2.0」時代，透過批發定價及分層訂閱策略，預期明年毛利率將擴大約120個基點。摩根大通將UMG目標價由39歐元提升至42歐元，意味近乎100%的上升空間。銀行更視人工智能為UMG的機遇，尤其是所謂的「AI衍生品」有望擴大市場規模。

UMG於2025年第二季度收入增長4.5%，主要受惠於訂閱串流業務強勁增長。

RELX Group (RELX)

RELX憑藉其結合權威資訊與技術的優勢，在生成式人工智能領域獨具競爭力。摩根大通預期，人工智能將提升RELX的價值主張，特別是在其科學、技術及醫療（STM）部門，該部門佔公司利潤約31%。

法律業務的增長率已由6%提升至9%，預計明年將達到10%。全新LeapSpace平台預計於2026年初推出，能優化研究流程，提高研究人員效率。摩根大通預測STM業務的有機增長率將由2026年的5%升至6%，並於2032年達到8%。RELX目標價為5070便士，意味約70%的上升空間。

最新財報顯示，RELX於今年前九個月的基礎營收增長7%，並重申全年業績展望。

Publicis Groupe (Publicis)

摩根大通給予Publicis 130歐元的目標價，預期其將延續過去六年超越同行的增長趨勢。自2019年以來，Publicis每年實現約5.1%的有機增長，遠高於同行的1.7%。

預計2025年增長約5.5%，而同行則為負增長1%。Publicis的成功得益於其優質的業務組合、通過子公司Epsilon的數據能力差異化，以及在零售媒體和人工智能領域的強勢地位。

摩根大通指出，Publicis以10.4倍的2026年市盈率交易，提供約8%的盈利增長及4%的股息收益率，目標價暗示有50%的上升空間。Publicis最近被Kepler列入法國頂級推介名單，並連續第三次上調業績指引。

Pearson PLC (Pearson)

摩根大通預期Pearson明年將實現超過5%的有機增長，基於今年第四季度預計8%的有機增長。Pearson擁有高質素、合約基礎的收入結構及強勁的機構採用率。

銀行視人工智能為Pearson的推動力，強化了對可信賴且經認證內容的需求，並促使對整合數碼學習及評估方案的需求上升。

目前Pearson以13倍的2026年市盈率交易，中期營運利潤增長預計為7-8%，盈利增長則為12-13%。摩根大通已將其目標價上調至1440便士。Pearson於2025年第三季度銷售增長4%，虛擬學習及評估部門表現強勁。

總結來說，摩根大通的分析顯示，積極擁抱數碼轉型並有效融合人工智能的歐洲媒體公司，無疑是未來媒體行業中可持續增長的最佳代表。

—

評論與啟示

摩根大通所推介的這四間歐洲媒體巨頭，均展示出一個明顯趨勢：數碼化與人工智能不再是威脅，而是推動業務增長的強大引擎。UMG的「串流2.0」策略和RELX的高科技研究平台LeapSpace，均是傳統媒體與新科技融合的典範。Publicis與Pearson則分別在數據分析與教育科技領域展現出差異化競爭力。

對香港投資者而言，這些公司提供了一個參考範本，說明在全球媒體產業變革中，數碼與AI的融合如何成為核心競爭力。隨著AI技術繼續滲透各行各業，投資者應留意那些能夠靈活運用新科技，並且具備多元收入模式的企業。

此外，這份報告也提醒我們，訂閱制和數據驅動的業務模式將成為媒體行業的主旋律。香港本地媒體及相關產業若能借鑒這些成功經驗，結合本地市場特點，或許能開拓出更具競爭力的發展路線。

最後，投資者在面對媒體及科技股時，應該不單止看當前的業績，更要評估公司對未來技術趨勢的適應能力及創新潛力，這將是下一個十年資產增值的關鍵所在。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。