墨西哥銀行警告全球規則分散使穩定幣面臨壓力和套利風險
墨西哥中央銀行在最新的金融穩定報告中警告，隨著拉丁美洲加速採用加密貨幣，「穩定幣對金融穩定構成重大潛在風險」，這是因為它們的快速增長、與傳統金融的聯繫以及全球監管的缺口可能會助長套利行為並加劇市場壓力。
報告指出，穩定幣對短期美國國債的高度依賴、兩家發行商控制86%供應量的市場集中度，以及過去穩定幣脫鉤的事件，凸顯了該行業在壓力下的脆弱性。
中央銀行警告，若沒有協調的國際保障措施，大規模贖回或發行商失敗可能會波及更廣泛的資金市場。
墨西哥央行還強調，監管方法的分歧是一個日益增長的風險來源，指出如歐盟的MiCA法規和美國的GENIUS法案對儲備、贖回和存款人保護的要求不同，造成了監管缺口，可能會激勵跨司法管轄區的套利行為。
儘管穩定幣可以提高結算效率、降低轉賬成本並支持匯款和去中心化金融的流動性，墨西哥央行計劃在傳統金融系統與虛擬資產之間保持謹慎的距離，因為它們可能對更廣泛的市場造成壓力。
在墨西哥，加密貨幣的採用率相對較低。根據Chainalysis的全球加密貨幣採用指數，該國在2025年的排名從2024年的第14位降至第23位。
中央銀行的警告反映了墨西哥對加密貨幣的整體謹慎態度。儘管像Bitso這樣的交易所興起，但該國尚未推出重大新的數字資產立法，仍然依賴2018年的金融科技法作為主要的監管框架。
巴西和阿根廷在拉丁美洲的加密貨幣採用中領先
儘管墨西哥中央銀行對數字資產持謹慎態度，但其他拉丁美洲國家卻積極採用。
Chainalysis的2025年加密貨幣地理報告顯示，從2022年7月到2025年6月，拉丁美洲的加密交易量接近1.5萬億美元，月度活動在2024年12月達到近880億美元，較2022年中期的208億美元大幅上升。2024年末和2025年初的幾個月，交易量穩定超過600億美元。
根據報告，巴西以3188億美元的加密交易量在拉丁美洲名列前茅，幾乎佔該地區所有活動的三分之一，而阿根廷則以939億美元的交易量位居第二。
兩個領先國家的中央銀行在監管數字資產方面也採取了更積極的立場。
巴西中央銀行在11月最終確定了規則，將加密公司置於類似銀行的監管之下，包括將穩定幣交易和某些自我保管錢包轉賬視為外匯操作。
在阿根廷，這個受到高通脹困擾的國家，中央銀行據報正在考慮是否允許傳統金融機構交易加密貨幣，這可能會推翻2022年的禁令。
這些動態顯示出拉丁美洲各國在加密貨幣採用方面的明顯分歧，這不僅反映了各國對數字資產的不同態度，也可能影響未來的市場發展和監管趨勢。
在全球範圍內，穩定幣的發展和監管仍然是一個複雜的課題，各國需謹慎應對，以平衡創新與風險。隨著拉丁美洲的加密市場持續增長，如何建立有效的監管框架以保護投資者和市場穩定，將成為各國政府和中央銀行面臨的重要挑戰。
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