比特幣交易者目標$20K行使價選擇權

比特幣交易者瞄準2萬美元的比特幣行使價，深度虧損期權獲得關注

這些交易流代表了一種對波動性的看漲押注，而非下行對沖或明顯的看跌頭寸。

作者：Omkar Godbole, James Van Straten | 編輯：Sam Reynolds

2025年12月9日，上午4:28


要點：

* 2026年6月的2萬美元行使價看跌期權特別受歡迎，名義未平倉合約超過1.91億美元。
* 這些期權被視為對波動性的押注，而非價格方向，因為它們距離當前比特幣現貨價格太遠，無法作為對沖。

在主要的加密期權交易所Deribit上，深度虧損的比特幣看跌期權正在長期到期中引起關注，交易者們正在購買便宜的“彩票”，以期在比特幣劇烈波動時獲得潛在的巨額回報。

在2026年6月的到期期權中，2萬美元行使價的看跌期權是第二受歡迎的選擇，名義未平倉合約超過1.91億美元。

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名義未平倉合約是指活躍合約的美元價值。行使價低於比特幣市場價格的看跌期權被稱為虧損期權。這些虧損期權通常比接近或高於比特幣現貨價格的期權便宜。

6月到期的期權還在其他虧損行使價上有顯著活動，包括3萬美元、4萬美元、6萬美元和7萬5000美元。

通常，深度虧損的看跌期權被解讀為交易者在為價格崩潰做準備。但在這裡並不一定如此，因為該交易所還看到了高行使價的看漲期權活動，行使價超過20萬美元。

綜合來看，這些交易流代表了對長期波動的看漲觀點，而不是對價格方向的押注，根據Deribit的零售業務全球負責人Sidrah Fariq的說法。可以將其視為對未來六個月內潛在波動爆發的便宜彩票。

“在6月到期的2萬美元比特幣看跌期權中，有約2117個未平倉合約。我們還看到在3萬美元看跌期權和23萬美元看漲期權上有一些大宗交易。這些遠期的虧損期權組合不暗示方向性交易，而是專業人士用來以低成本交易長期波動並調整其風險的深度交易，”Fariq告訴CoinDesk。

她解釋說，這本質上是波動性定位，而不是價格定位，因為2萬美元的看跌期權或23萬美元的看漲期權距離現貨價格太遠，無法作為純粹的保護性對沖。截至撰寫時，比特幣的交易價格接近90,500美元。

持有虧損看漲和看跌期權的交易者可以從極端波動或價格劇烈波動中獲得不對稱的回報。但如果市場保持平穩，這些期權將迅速失去價值。

期權是衍生合約，賦予購買者在未來某個日期以預定價格買入或賣出基礎資產的權利。看跌期權提供賣出權，代表對市場的看跌押注；而看漲期權則提供買入權。

加密期權市場，包括與黑石的IBIT ETF相關的市場，已發展成為一個複雜的競技場，機構和大戶在其中進行三維棋局，管理風險，並從價格方向、時間衰減和波動性波動中獲利。

總體而言，期權市場的情緒似乎是看跌的，因為比特幣的看跌期權在所有期限內繼續以高於看漲期權的價格交易，根據Amberdata的期權風險反轉數據。這在一定程度上是由於持續的看漲期權覆蓋策略，旨在提高現貨市場持有的收益。

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這篇文章揭示了比特幣期權市場的複雜性，尤其是交易者對未來波動的預期。與傳統市場相比，加密市場的波動性更大，這使得期權交易成為一種吸引人的風險管理工具。值得注意的是，這些深度虧損的期權不僅是對價格崩潰的準備，更是對未來市場劇烈波動的押注。這種策略反映了市場參與者對未來不確定性的敏感度，以及他們在面對高波動性時的應對方式。這也提醒我們，在加密市場中，投資者需謹慎評估風險，並了解各種金融工具的潛在影響。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。而圖片則由FLUX根據內容自動生成。