美股受通脹數據影響或將波動交易

臨近公佈通脹數據 華爾街或出現波動交易

美國主要股指期貨現正指向周五開市時大致持平，市場預計股市可能會延續昨日表現平淡的走勢。投資者在交易開始後不久將迎來備受關注的消費者物價通脹數據，可能令交易氣氛趨向謹慎。

聯儲局偏好的通脹指標，包含在即將公佈的個人收入與支出報告中，對於下周的貨幣政策會議及利率走向有重要影響。市場普遍預期9月份消費者價格將上升0.3%，與8月持平；剔除食品和能源的核心消費者價格則預計上漲0.2%。

投資公司AJ Bell的投資總監Russ Mould指出：「若數據高於預期，聯儲局可能會對聖誕節前降息持謹慎態度；反之，若數據符合或低於預期，市場將對降息更有信心。」不過，由於報告回顧的是9月數據，對利率前景的即時影響可能有限。

芝商所FedWatch工具目前顯示，下周聯儲局降息0.25個百分點的概率高達87.2%。同時，密歇根大學將在上午10點公佈12月消費者信心初值，預期從11月的51.0回升至52.0。

周四股市在連續兩日上漲後缺乏明確方向，三大指數全天在漲跌線附近徘徊，最終收盤漲跌互現。納斯達克指數上升51.04點（0.2%）至23,505.14點，標普500微升7.40點（0.1%）至6,857.12點，道瓊斯指數則下跌31.96點（0.1%）至47,850.94點。

本周早些時候市場經歷波動，投資者在上周反彈後周一回調，周二及周三則相對震盪上升。對聯儲局下周可能再次降息的樂觀情緒幫助抵消了周一的跌幅。

此外，勞工部公布的初次申領失業救濟人數意外降至三年新低，11月29日當周申請人數為191,000人，較前一周修訂後的218,000人減少27,000人，經濟學家原本預期會上升至220,000人。這一數據雖然在一定程度上減弱了市場對降息的樂觀預期，但聯儲局仍被廣泛認為會降息0.25個百分點。

牛津經濟研究所美國首席經濟學家Nancy Vanden Houten表示：「年末季節性因素可能導致申領數字大幅波動，我們不會過度解讀單周數據。儘管如此，申領數字仍顯示就業損失速度相對較低，儘管近期有裁員消息。」

當天大多數板塊波動有限，但電腦硬件股反彈顯著，紐約證券交易所Arca電腦硬件指數跳升3.0%，扭轉周三下跌1.7%的趨勢。經紀商股票亦表現強勁，Arca經紀商/交易商指數上升1.8%。相反，房地產板塊走弱，費城房地產指數下跌1.6%。

商品及貨幣市場動態

原油期貨微跌7美分至每桶59.60美元，周四曾上漲72美分至59.67美元。黃金期貨則在前一交易日上漲10.50美元至每盎司4,243美元後，繼續攀升23.20美元至4,266.20美元。

美元兌日圓報155.14，較周四紐約收市的155.08略升；兌歐元匯率為1美元兌1.1650歐元，略高於昨日的1.1643。

亞洲股市表現參差

亞洲股市周五表現分化。日本股市領跌，原因是政府數據顯示10月家庭支出意外以近兩年來最快速度下滑。科技股承壓，投資者等待稍後公布的美國通脹數據以判斷下周聯儲局會議方向。

美元疲軟推動黃金價格上升，原油價格則在亞洲交易中變動不大。中國上海綜合指數上升0.7%至3,902.81點，投資者關注下周將公布的通脹、貿易及生產者價格等重要數據，以及本月多場政策會議的信號。香港恒生指數上升0.6%至26,085.08點。

日本日經225指數下跌1.1%至50,491.87點，科技股拖累大盤，Advantest及Tokyo Electron跌幅均超過2%。軟銀集團股價因旗下芯片公司Arm Holdings計劃在韓國設立芯片設計中心而飆升近6%。東證指數收低1.1%至3,362.56點。

韓國股市大幅上揚，汽車股因美國關稅擔憂減少而強勢反彈。現代汽車股價飆升11.1%，起亞汽車漲2.7%，基準指數Kospi大漲1.8%至4,100.05點。

澳洲市場小幅上漲，數據顯示10月澳洲家庭支出在九個類別均有增長。S&P/ASX 200指數微升0.2%至8,634.60點，All Ordinaries指數亦上漲0.2%至8,926.10點。Premier Investments因發布低於市場預期的盈利指引，股價暴跌近16%。力拓在新任CEO推動的成本緊縮改革下下跌1.5%。

新西蘭S&P/NZX-50指數連續第二天下跌，下滑0.2%至13,483.99點。

歐洲股市連續第四日走高

受德國10月工廠訂單增長超出預期帶動，歐洲股市周五連續第四個交易日上漲。德國聯邦統計局公布工廠訂單環比增長1.5%，雖較9月修正後的2.0%增速放緩，但遠超經濟學家預期的0.3%。按年計，訂單下降0.7%，但較9月的3.4%跌幅有所改善。

歐盟統計局修訂後數據顯示，歐元區第三季度經濟增長快於預期，由第二季度的0.1%小幅增長提升至0.3%，高於此前估計的0.2%，主要受政府支出及投資拉動。

投資者同樣關注美國稍後公布的通脹數據，該數據將影響聯儲局下周的利率決定。

德國DAX指數上漲0.9%，法國CAC 40指數漲0.3%，英國富時100指數微升0.1%。

科技平台及網上雜貨商Ocado股價大漲，因美國零售商Kroger決定關閉三個配送中心並取消北卡羅來納州夏洛特的設施，同意一次性支付Ocado 3.5億美元現金。空中客車11月交付72架飛機，股價亦在巴黎市場上揚。

瑞士再保險公司Swiss Re因公佈2026年目標而股價大幅下跌。

美國經濟數據前瞻

美國商務部將於東部時間上午10點公布9月個人收入與支出報告，其中包含聯儲局偏好的消費者物價通脹指標。預期消費者價格將上升0.3%，核心消費者價格預計上漲0.2%。

同時，密歇根大學將發布12月消費者信心初值，預計指數從11月的51.0回升至52.0。

聯儲局將於下午3點公布10月消費者信貸報告，預計信貸增長94億美元，較9月的131億美元有所放緩。

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評論與分析

這篇報導細緻梳理了即將公佈的美國通脹數據對市場的潛在影響，凸顯了投資者在重要數據公布前的謹慎態度。值得注意的是，市場對聯儲局降息的預期依然強烈，這反映出經濟增長放緩及通脹壓力緩解的雙重信號。儘管如此，數據的滯後性使得短期內市場反應可能有限，但長遠來看，通脹走勢將直接影響貨幣政策走向。

亞洲市場的複雜表現揭示了全球經濟的不確定性，特別是日本家庭支出意外下滑，反映出消費疲軟的隱憂；而韓國汽車股因關稅擔憂緩解而強勢反彈，說明地緣政治及貿易政策仍是市場重要變數。

歐洲經濟數據向好，尤其是德國工廠訂單超預期增長，顯示歐元區內部需求穩健，這與美國經濟放緩形成對比，為全球經濟增添一絲穩定性。

投資者應注意，儘管短期市場波動可能加劇，但從中長期來看，政策制定者如何平衡通脹控制與經濟增長將是決定市場走勢的關鍵。此次通脹數據公佈後，市場可能面臨調整期，投資者宜保持謹慎，關注基本面變化，避免追高殺跌。

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