IMF：穩定幣風險應對新指引

IMF提出穩定幣風險應對指引，超越單一監管

國際貨幣基金組織（IMF）發佈了一份全面報告，探討日益增長的穩定幣市場對經濟的潛在影響，以及全球監管在應對這一挑戰時的有效性。

在週四發佈的《理解穩定幣》報告中，IMF分析了包括美國、英國、日本和歐盟等地區在內的不同國家在建立穩定幣監管框架方面所採取的各種方法。

報告指出，雖然新興的監管措施可能有助於減輕對宏觀金融穩定的風險，但目前的監管環境仍然“碎片化”，不僅在政策制定者的應對方式上有所不同，還在穩定幣的發行方式上存在差異。

IMF表示：“不同區塊鏈和交易所上穩定幣的增長引發了對於潛在互操作性缺失的效率問題的擔憂。此外，這可能會因各國的監管待遇和交易障礙而引入差異和障礙。”

IMF補充道：

> “儘管對穩定幣的監管有助於當局解決某些風險，但強有力的宏觀政策和健全的機構應該是第一道防線。國際協調仍然是解決這些問題的關鍵。”

報告指出，按市值計算的兩大穩定幣——Tether的USDT和Circle的USDC，主要是由短期美國國債、反向回購抵押品及銀行存款支持。USDC的40%儲備和約75%的USDT儲備由短期美國國債組成，而Tether的穩定幣還有5%的儲備以比特幣持有。

全球穩定幣市場的絕大多數是與美元掛鉤的幣種，但少數發行者也以其他貨幣（如歐元）發行穩定幣。截至12月，整個市場的總值超過3000億美元。

美國實施GENIUS法案

在美國總統特朗普於七月簽署GENIUS法案後，監管機構正在努力建立監管框架，以便為支付穩定幣提供全面的規範。區塊鏈安全審計公司CertiK在週四報告中指出，這一舉措有效地將流動性分為美國和歐盟的穩定幣不同的池子。

這一報告引發的討論不僅反映了穩定幣市場的迅速擴張，也突顯了全球監管框架的必要性。隨著穩定幣的普及，如何在保護投資者的同時促進創新，將成為各國監管機構面臨的重大挑戰。

在這個不斷變化的金融環境中，IMF的報告提供了一個重要的視角，提醒我們在推動數字貨幣的同時，必須重視其潛在風險及相應的應對措施。這不僅是對金融穩定的考量，也是對未來金融科技發展的深思熟慮。

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