ITM Power公布上半年收入創紀錄，維持全年業績指引
英國綠色氫能技術公司ITM Power PLC於2025年12月4日公布，截至10月31日止六個月內，實現創紀錄的收入1,800萬英鎊。雖然調整後息稅折舊攤銷前虧損（EBITDA）為1,190萬英鎊，但公司現金儲備仍保持強勁，期末達到1.97億英鎊。
ITM Power同時重申2026財年的全年業績指引，預計收入將介乎3,500萬至4,000萬英鎊，調整後EBITDA虧損介乎2,700萬至2,900萬英鎊。公司預計年底現金儲備維持在1.7億至1.75億英鎊之間。
行政總裁Dennis Schulz表示：「今年上半年，我們再次交出有史以來最強的半年收入表現。我們擁有穩健的合約積壓和銷售管道。EBITDA虧損進一步縮窄，這得益於製造和項目執行表現強勁，以及嚴格的成本控制和資本分配。」
公司報告指出，歐洲市場動力強勁，尤其是在德國，該國正大力投資於氫能相關基礎設施，包括管道、儲存洞穴及氫能兼容的燃氣電廠。英國市場亦逐漸起色，首批HAR1項目即將作出最終投資決定；相比之下，美國市場因政策變動而面臨不確定性。
ITM Power特別提到客戶對其NEPTUNE V型5兆瓦集裝箱式氫能工廠及新旗艦產品ALPHA 50型50兆瓦全方位綠氫工廠需求殷切。
此外，公司在重大項目上亦有進展，包括為RWE在林根（Lingen）建造的全球首個100兆瓦質子交換膜（PEM）工廠，ITM已完成全部範疇的交付與安裝。公司下一代氫能堆疊技術CHRONOS亦按計劃進行驗證階段，而Hydropulse產品獲得客戶高度評價，相關多個項目正推進中。
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評論與深入分析
ITM Power此次上半年營收破紀錄，顯示綠色氫能市場正逐步擴大，尤其在歐洲的基礎設施投入上，成為推動業績增長的核心動力。德國大規模投資氫能管道和儲存設施，反映出歐洲能源轉型的決心與步伐，這對ITM Power這類專注綠氫技術的公司無疑是重大利好。
不過，公司仍處於虧損狀態，EBITDA虧損雖有縮窄，但數字仍高達千萬英鎊級別，顯示商業模式尚未完全盈利，仍需依賴資金充裕的現金儲備支撐。這種情況在初創或成長型高科技能源企業中並不罕見，但投資者需謹慎評估其長期可持續性。
英美兩地市場的對比亦值得留意。英國市場雖開始活躍，但尚未完全成熟，首批HAR1項目即將作出投資決定，未來成敗將直接影響公司在該區的成長潛力。而美國市場的不確定性，主要源自政策的搖擺，突顯氫能產業發展在全球範圍內仍受政策風險影響，投資者需關注政府支持力度及法規變化。
ITM Power新產品NEPTUNE V和ALPHA 50的市場接受度高，代表公司技術與產品線具備競爭力，能滿足不同規模的綠氫需求。加上CHRONOS下一代堆疊技術及Hydropulse的推進，顯示公司在技術創新上持續投入，未來有機會進一步降低成本、提升效率。
整體來看，ITM Power反映出綠色氫能產業的發展趨勢：技術成熟度提升、市場需求增長，但盈利模式尚未穩固，且高度依賴政策支持和基建投資。對香港及全球投資者而言，這類新興能源企業具備長遠增長潛力，但同時伴隨較高的風險與波動，建議保持審慎態度，並密切關注市場動態及政策走向。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
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