比特幣低估：2026年或將大放異彩

比特幣錯誤定價加深，BTC交易低於$100K，但不會持久：Bitwise
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比特幣相對於黃金的表現不佳，加上全球流動性迅速擴張，顯示BTC目前的定價被大幅低估。比特幣會成為2026年的明星表現者嗎？

比特幣目前的交易行為反映出其多年來最深的宏觀經濟脫節，全球流動性激增，但BTC仍然落後於貨幣供應增長和黃金的創紀錄表現。Bitwise最近的一份報告指出，這一差距可能為比特幣在2026年帶來顯著的不對稱機會。

主要要點：

* 比特幣目前的價格低於全球貨幣供應66%，根據模型計算的公允價值接近$270,000。

* 黃金已經吸納了2025年大部分的貨幣稀釋需求，並且現在超過全球M2的75%。

全球流動性轉變，但比特幣尚未跟隨
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Bitwise最新的《比特幣宏觀投資者月報》指出，比特幣的基本環境比其當前價格行為更為看漲。美國每年發行近$1.9萬億的國債，準備發放$2,000的刺激支票，而聯邦儲備的量化緊縮（QT）計劃已於12月1日結束。

與此同時，日本推出了$1,100億的刺激計劃，加拿大重新啟動量化寬鬆（QE），中國批准了一項高達$1.4萬億的財政計劃。在過去24個月中，全球已經執行了320多次降息，全球M2已激增至創紀錄的$137萬億。

在這樣的背景下，Bitwise強調了比特幣歷史上最大的估值差距之一。根據該公司的協整模型，BTC目前的價格大約低於全球貨幣供應66%，這意味著模型暗示的公允價值接近$270,000。如果比特幣回歸其長期流動性基準，則這一脫節可能帶來約194%的潛在上漲空間。

簡而言之，比特幣相對於全球貨幣擴張的規模被低估，這一動態至關重要，因為BTC歷來是貨幣稀釋的最敏感指標，這一點在報告中得到了強調。

同時，黃金已經吸納了2025年大部分的流動性需求，並且現在超過全球貨幣供應的75%，這進一步強化了Bitwise所說的“比特幣即將出現旋轉，可能帶來非常大的表現影響”的論點。

比特幣在風險調整回報方面有望超越黃金
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富達全球宏觀部總監Jurrien Timmer表示，比特幣的趨勢設置目前在動量和夏普比率指標上落後於黃金，將這兩種資產置於“極端對立”的位置。

夏普比率衡量資產相對於其波動性的回報，因此目前黃金提供的風險調整回報強於比特幣。雖然尚未顯示出反轉的信號，但Timmer將這一擴大的差異視為一個潛在的引人注目的均值回歸設置。

放眼長遠，Timmer指出，比特幣仍然與其長期的權力法則採納曲線保持廣泛一致，儘管其價格已跌破$100,000。隨著BTC的成熟，回報有限，Timmer將BTC形容為“黃金的早熟弟弟”，結構上仍然強勁，只是波動性較小。

這篇文章不包含投資建議或推薦。每項投資和交易行為都涉及風險，讀者在做出決定時應進行自己的研究。

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在這篇文章中，Bitwise的報告提供了對比特幣目前市場狀況的深入分析，顯示出比特幣的潛在價值被低估的情況。這不僅是對比特幣的看法，也是對整個加密貨幣市場的警示。隨著全球流動性擴張，投資者應該重新評估比特幣的角色，尤其是在通脹上升和貨幣政策變化的背景下。未來幾年，比特幣是否能夠重新獲得其作為“數字黃金”的地位，將取決於市場的反應和投資者的信心。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。而圖片則由FLUX根據內容自動生成。

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