數字資產財庫熱潮放緩，資金流入降至13億美元，股市下跌
隨著企業財庫熱潮的放緩，數字資產財庫（DATs）在2025年11月經歷了最慢的月份。數據聚合平台DefiLlama的數據顯示，11月DATs的資金流入僅為13.2億美元，這是今年以來該行業的最低月度流入，較10月的19.9億美元下降了34%，並較9月的115.5億美元減少了88%。
比特幣DAT在11月引領資金流入，達到10.6億美元，主要受到Strategy在11月17日以8.35億美元購買比特幣的推動，以及Metaplanet在11月25日以1.3億美元購買比特幣的影響。根據DefiLlama的數據，XRP以2.14億美元的流入緊隨其後。
以太坊在過去三個月的DAT流入中表現突出，但在11月卻出現了約3700萬美元的資金流出，儘管以太坊的主要DAT——BitMine Immersion Technologies在整個月中仍持續增加其持有量。
DAT股票面臨大幅拋售
隨著DAT資金流入的下降，DAT股票在11月也經歷了劇烈的修正，主要DAT股票表現不佳，儘管周一出現了一次短暫的反彈。
根據Google Finance的數據，Strategy作為該行業最大的DAT，其股價在本月下跌了35.23%，從11月3日的264.67美元降至目前的171.42美元。
儘管Strategy的股價下跌，其董事長Michael Saylor在社交媒體上仍表達了他的堅定立場，表示他“不會放棄”比特幣的投資。
同時，日本的比特幣累積者Metaplanet在同一時期內下滑了20.67%，從450日元（約2.89美元）跌至2.29美元。
除了比特幣DAT，專注於以太坊的DAT也顯示出重大損失。BitMine的股價從42.86美元降至28.94美元，下降了32.48%；而Sharplink Gaming的股價則下跌了26.66%，從13.09美元降至9.60美元。
在所有主要的DAT中，專注於Solana的Forward Industries——Solana代幣的最大企業持有者——在過去30天內遭遇了最大的百分比損失。根據Strategic Solana Reserve的數據，該公司的股價在30天內下跌了43%，從13.91美元降至7.86美元。
CoinGecko的數據顯示，Forward Industries從其Solana購買中出現了7.1252億美元的未實現損失。
DAT行業進入更明顯的區別化階段
Bitwise的首席投資官Matt Hougan表示，過去六個月顯示DATs往往是一起上升和下降的。然而，他預計這一階段將結束，認為未來市場將獎勵那些採用一致策略並展現真實執行力的公司。
Hougan指出，該行業正朝著更明顯的區別化發展，少數DAT將獲得持久的溢價，而其他公司則可能陷入持續的折扣中。
這一情況反映出市場對於數字資產的信心正在分化，未來的投資者需要更加謹慎地選擇那些具有可持續增長潛力的企業。隨著市場的成熟，企業的策略和執行力將成為決定成功的關鍵因素。這不僅是對企業的挑戰，也是對整個數字資產行業的一次重新洗牌。
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