以太坊投資者信心動搖，四千美元夢幻難圓

ETH 鯨魚感到不安，鏈上數據和衍生品數據降低了漲至 $4,000 的可能性

ETH 投資者情緒不穩，鏈上活動和看跌的衍生品定位讓鯨魚無法信服，降低了漲至 $4,000 的機會。

**市場分析**

**主要觀察要點：**

* ETH 衍生品顯示出減弱的看漲情緒，隨著以太坊的總鎖倉價值（TVL）下降和網絡費用減少，持續的風險厭惡情緒加劇。

* 美國的裁員數量上升，季節性招聘疲弱，讓交易者在重建對 ETH 短期上漲信心之前等待新的流動性。

以太坊的價格自上週五的 $2,623 低點上漲了 15%，但衍生品指標顯示交易者仍然謹慎。來自主要 ETH 交易者的看漲槓桿缺乏，加上以太坊網絡費用下降，削弱了持續上漲的可能性。因此，交易者質疑 ETH 需要改變什麼才能有力地重返 $4,000 的水平。

自週一以來，對槓桿看漲 ETH 位置的需求幾乎不存在，這從永續合約的資金費率中可見一斑。在正常情況下，這一費率應該在 6% 到 12% 之間，以抵消資本成本。然而，當前的猶豫主要源於十月的閃崩帶來的不確定性。

10 月 10 日以太坊價格暴跌 20% 引發了集中式和去中心化平台的大規模清算，對交易者信心造成重大打擊。根據 DefiLlama 的數據，以太坊網絡的總鎖倉價值從 10 月 9 日的 $99.8 億下降至 $72.3 億。這一存款的收縮給 ETH 的價格前景帶來壓力，投資者對需求減少感到擔憂。

以太坊網絡費用在過去一周下降了 13%，儘管交易量保持穩定。這一差異讓投資者擔心與減少的網絡存款相關的負反饋循環，最終可能導致 ETH 的通脹傾向。畢竟，以太坊的燃燒機制完全依賴於持續的鏈上活動。

當綜合現貨、期貨和保證金頭寸時，OKX 的頂級交易者已經減少了對 ETH 的看漲暴露。多頭與空頭的比例現在顯示出 23% 的看跌傾向。更重要的是，鯨魚和市場做市商反復未能維持有意義的看漲槓桿，顯示出明顯的信心缺失。

以太坊交易者在美國勞動市場疲弱的背景下等待明確信號

交易者不安的另一個原因是美國勞動市場的疲弱。一些公司提到上升的運營成本，而消費者支出在 11 月 12 日之前的美國政府關閉後減少。根據 Yahoo Finance 的報導，路透社報導稱，美國企業在 11 月宣布裁員超過 25,000 人。

紐約 50 Park Investments 的首席執行官亞當·薩爾漢表示：“當經濟強勁時，不會出現大規模裁員。”如果裁員加速，可能會進一步削弱消費者信心，並對包括以太坊在內的風險資產造成壓力。

美國政府必須持續擴大債務以維持增長，因為收入減少和成本上升超過了經濟動能，而大規模的人工智能基礎設施支出需要多年才能帶來生產力增長或對整體經濟的有意義回報。大規模的赤字有利於替代投資，這可能成為以太坊價格的潛在觸發因素。

儘管疲弱的勞動市場背景損害了市場情緒，但經濟放緩也可能促使美國聯邦儲備委員會採取更寬鬆的立場。此外，隨著美國政府關閉帶來的經濟活動放緩的回歸，風險厭惡環境有所緩解。

歷史上，加密貨幣在這種情況下受益；然而，當前美國就業市場的缺乏明確性持續侵蝕交易者信心。在主要中央銀行注入新的流動性以支持全球增長之前，尚不清楚以太坊是否能重返 $4,000。

目前，投資者似乎更專注於科技股和債券市場，這使得 ETH 短期上漲的空間有限。

這篇文章僅供一般信息參考，並不構成法律或投資建議。此處表達的觀點、想法和意見僅代表作者本人，並不一定反映或代表 Cointelegraph 的觀點和意見。

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這篇文章揭示了當前以太坊市場的複雜性，尤其是在全球經濟不穩定的背景下。投資者的情緒受多重因素影響，包括美國的勞動市場狀況和以太坊自身的鏈上活動。隨著市場對未來的預期變得愈加謹慎，這提醒我們在進行投資決策時，必須仔細考慮這些外部因素的影響。此外，這也反映出加密貨幣市場的高波動性和不確定性，投資者在追求潛在收益的同時，必須承擔相應的風險。

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