Nvidia因谷歌AI突然強勢回歸而感到緊張，公開於X平台自我辯護
通常情況下，Nvidia是一家令其他公司回應的巨頭，但今次卻反其道而行，這家市值高達4萬億美元的晶片製造商在週二罕有地於X平台公開為自己辯護。原因是有報導指其最大客戶之一Meta，正在考慮將部分人工智能基礎設施轉移到谷歌自家開發的TPU晶片上。
這消息令Nvidia股價一度下跌超過2.5%，而Alphabet（谷歌母公司）股價則因其備受好評的全新AI模型Gemini 3連續第三天上漲。Gemini 3模型獲得多位知名科技人士推崇，包括Salesforce CEO Marc Benioff。
據《The Information》報導，谷歌正積極向包括Meta及多家大型金融機構推銷TPU晶片。谷歌目前通過其雲端服務出租TPU，但若客戶將TPU直接部署於自家數據中心，將意味著谷歌與Nvidia的競爭進入新階段。
面對這種挑戰，Nvidia在X平台發文表示：「我們為谷歌的成功感到高興——他們在AI領域取得了重大進展，我們也持續向谷歌供貨。」同時強調Nvidia的技術領先業界一代，是唯一能在所有計算環境下運行任何AI模型的平台。
字裡行間顯示，雖然谷歌的TPU開始獲得市場認可，Nvidia仍想向投資者及客戶表明自己仍不可撼動。
GQG Partners的看淡投資組合經理Brian Kersmanc早已預見此情況。他在上週接受《Fortune》訪問時指出，市場開始認可谷歌的TPU作為Nvidia GPU的可行替代品。他特別提到谷歌的Gemini 3模型完全使用自家TPU訓練，反映出谷歌不依賴Nvidia GPU也能打造頂尖AI產品。
谷歌為何突然再度成為焦點？
過去十年，谷歌的AI晶片主要被視作內部專用工具，性能快、效率高且與自家系統深度整合，但並未對Nvidia主導超過90%AI加速器市場的通用GPU構成實質威脅。
這部分因為架構差異。TPU屬於ASIC，即針對特定工作負載優化的專用晶片。Nvidia在其X貼文中特別強調這一點，指出自己提供更高性能、更強通用性及靈活性，能在雲端、本地及邊緣環境訓練及運行任何AI模型。Nvidia還提及其最新的Blackwell架構，依然領先業界一代。
然而，過去一個月的情勢有所轉變。谷歌Gemini 3完全靠TPU訓練，獲得市場及評論界高度評價，並被部分人視為OpenAI頂尖模型的真實競爭對手。而Meta可能直接在數據中心部署TPU，減少對Nvidia GPU依賴，這種轉變令投資者多時以來的疑慮開始成真。
同時，與投資者Michael Burry的對抗升級
Nvidia的防守不僅針對谷歌，背後還有另一場悄然升溫的戰役：與著名投資者Michael Burry的爭執。Burry因預測2008年房市崩盤而聞名，並是《大空頭》中的關鍵人物。
Burry曾多次警告，當前AI熱潮類似於當年的科技及電信泡沫，並將Nvidia比作本輪的「Cisco」，即儘管是建設硬體的核心供應商，但可能面臨嚴重的股價修正。
他指控Nvidia過度依賴股票薪酬、誇大折舊以美化數據中心建設的盈利能力，並助長AI創企的「循環融資」。Nvidia則針對這些指控發佈了一份七頁的備忘錄，逐條駁斥Burry的說法，強調公司業務經濟基礎穩固，財務報告透明且誠信為本。
Burry本人亦在其Substack平台公開了這份備忘錄。
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評論與啟示
Nvidia此次罕見主動出擊，公開反駁競爭對手谷歌及知名投資者的質疑，顯示了其面對市場壓力的焦慮與決心。谷歌TPU的崛起不僅是技術層面的挑戰，更是市場生態的變化信號：專用晶片與通用GPU之間的競爭將更加激烈，且未來AI硬體的多元化趨勢不可忽視。
值得注意的是，Nvidia一方面強調自身平台的通用性和領先技術，另一方面也不得不承認谷歌自主打造頂尖AI模型的能力，這反映了AI產業鏈正逐步從單一硬體供應商壟斷走向多元競爭。
此外，與Michael Burry的公開交鋒凸顯了市場對Nvidia估值及財務透明度的質疑。這提醒投資者，科技股尤其是AI硬體龍頭，雖然前景光明，但同時也存在泡沫風險和治理挑戰。
對香港及全球投資者而言，這場AI芯片大戰不僅關乎技術，更是資本市場信心的試金石。未來誰能在性能、成本和生態系統上取得優勢，將決定AI時代的贏家格局。Nvidia的自我辯護，既是防守戰，也是對未來競爭的宣言。
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