高盛下調Etsy評級至「賣出」，預測股價下滑9%
高盛（Goldman Sachs）周二發表報告，將Etsy（NASDAQ: ETSY）的評級下調至「賣出」，理由是該公司在增長和競爭力方面面臨持續挑戰。
該投行的分析師將Etsy的目標價從70美元下調至45美元，這意味著Etsy的股價可能會從目前的價格下跌9%。
高盛在報告中指出：「我們將Etsy的評級下調至賣出，目標價為45美元，這意味著目前交易價格將有9%的下跌空間。」
他們解釋說，此次降級主要基於三個關鍵問題。首先，「GMS（商品銷售總額）的下降持續時間比我們預期的更長，對於可持續回到正增長的前景仍然不明朗。」
高盛的分析顯示，市場普遍預測2025年Etsy的GMS年增長率僅為3%，這過於樂觀。
第二，高盛預測Etsy將在全球電子商務領域繼續失去市場份額。該投行警告稱：「我們預計Etsy市場將繼續失去全球（除中國外）電子商務銷售的市場份額」，並指出活躍買家增長乏力和行業競爭加劇。
第三，高盛對Etsy盈利的潛在下調表示擔憂。「如果GMS下降持續時間超出預期，或者Etsy加大增長投資力度，市場對Etsy調整後EBITDA的預期可能會被下調」，高盛指出，這些風險可能會侵蝕估值支持。
儘管Etsy的股價今年表現不佳——年初至今下跌了39%——高盛仍保持謹慎態度，表示「由於中期共識預期可能進一步下調，我們仍然認為風險/回報不利。」
高盛還將Etsy的預期下行與其他互聯網股票的更積極前景進行了對比，指出「我們的目標價下行9%與我們對美國互聯網股票的平均上行30%形成對比。」
**評論：**
Etsy作為一個以手工製品和獨特商品為主的電子商務平台，一直以來吸引了大量具有個性化需求的消費者。然而，高盛的這份報告揭示了Etsy在當前市場環境下面臨的多重挑戰。首先，GMS的持續下降反映了消費者需求的疲軟和市場競爭的加劇，這對於依賴於高消費者參與度的Etsy來說是個警訊。
其次，Etsy在全球市場份額的流失也顯示出其競爭優勢正在減弱。隨著亞馬遜等巨頭的不斷擴大市場佔有率，Etsy需要在產品多樣性和消費者體驗上尋求突破，以保住其核心用戶群。
最後，高盛對盈利預期的下調風險表明，Etsy需要在保持業務增長和控制成本之間找到平衡。這對於任何一家成長型公司來說都是一個巨大的挑戰，尤其是在市場環境不確定性增大的情況下。
總結來說，Etsy面臨的挑戰不容小覷，高盛的評級下調也反映了市場對其前景的擔憂。Etsy需要在產品創新和市場拓展方面拿出更具競爭力的策略，才能在激烈的市場競爭中站穩腳跟。
以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂
