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歐洲及美國債券市場迅速分化 經濟鴻溝加劇
倫敦（路透社）— 隨着歐元區經濟日益疲軟，歐洲央行面臨更大壓力，需要迅速減息，歐美政府債券市場的快速分化預計將持續。
美國和德國10年期債券收益率之間的差距已經擴大至自7月以來的最高點，約183個基點（bps），因為美國收益率在最近幾周上升，而德國收益率僅略有上升。收益率與價格呈反比移動。
「我們認為這些市場動態還會繼續發展，」管理着11.5萬億美元資產的貝萊德（BlackRock，NYSE:BLK）歐洲基礎固定收益共同主管Simon Blundell說，他偏好歐洲債券而非美國債券。
雖然美國9月就業增長的急劇加速顯示了美國經濟的強勁，但歐元區的商業活動上月意外收縮。
交易員現在預計美國聯邦儲備局在9月減息50個基點後會放慢步伐，但歐洲央行本週預計將自6月以來第三次減息。
高盛表示，美德債券收益率差距可能會上升至200個基點，這一水平在今年早些時候曾出現過。
「我們繼續預計歐洲利率表現將優於美國，因為數據較弱，且央行不願提前行動，」該行的分析師在一份報告中表示。
收益率差距的擴大已經蔓延到其他市場，隨着較高的回報吸引投資者湧向美國債券，推動美元上漲，歐元跌至約兩個月來的最低水平。
歐洲經濟疲軟
德國財政部上週表示，歐洲最大經濟體可能在2024年連續第二年萎縮。其曾經強大的製造業在烏克蘭戰爭引發的能源危機後仍在掙扎。
「數據真的很不好，」Lazard（NYSE:LAZ）資產管理公司全球固定收益共同主管Michael Weidner說。「無論是報告的硬數據，還是對前景和各種指標的軟數據，都非常陰鬱，情緒甚至更糟。」
同時，法國承諾提高稅收並削減支出，以努力減少預算赤字。儘管許多投資者認為這是必要的，但這將拖累歐元區第二大經濟體的增長。
瑞銀歐洲利率策略主管Reinout De Bock表示，如果增長未能回升，明年歐元區利率可能降至1%，他表示法國的赤字縮減將成為拖累。中國這一重要貿易夥伴的放緩也是投資者的另一個擔憂。
相比之下，美國9月的就業報告消除了對美國經濟急劇放緩的擔憂，並使投資者取消了聯儲局在11月再次減息50個基點的押注。
經濟合作與發展組織（OECD）在9月表示，預計美國經濟今年將增長2.6%，2025年增長1.6%，而歐元區的增長率分別為0.7%和1.3%。
深度減息
交易員預計歐洲央行明年年底將停止減息，利率大約在2%左右，遠高於新冠疫情前的負值水平。歐洲央行的主要利率目前為3.5%。
然而，美國銀行的分析師對歐元區經濟能否承受2%的利率表示懷疑，許多經濟學家認為這一水平是「中性」的——既不刺激也不抑制經濟活動。
「今天的世界與2017-2018年的世界沒有太大區別：私人國內需求仍然出人意料地疲軟，」美銀策略師Ralf Preusser領導的團隊上週寫道。美銀預計歐洲債券價格將上升。
並非所有投資者對歐元區的前景都感到悲觀，他們指出西班牙和意大利等國的增長更強勁。
「歐洲的數據還算可以，實際上相對於預期有所改善，」Premier Miton Investors固定收益主管Lloyd Harris說。
Harris表示，他認為市場定價過多的減息，預計債券收益率將回升，但美國的幅度會大於歐洲。
「美國的情況略有不同，我們有更多的政府支出和更大的赤字意願，這推動了美國經濟的前進。」
編者評論：
這篇文章揭示了當前歐洲和美國債券市場的顯著分化，並深入分析了背後的經濟因素。歐洲經濟的疲軟與美國經濟的強勁形成鮮明對比，這一現象可能會對全球資本流動和貨幣政策產生深遠影響。值得注意的是，歐洲央行和美聯儲在應對各自經濟挑戰時採取了不同的策略，這進一步加劇了市場的動盪。
然而，文章中提到的對歐洲經濟的悲觀預期也提醒我們，市場的反應往往會過度。投資者需要保持警惕，關注各國政府和央行的政策變化，並及時調整投資策略。此外，歐洲內部不同國家的經濟表現也存在差異，這或許會提供一些投資機會。
總體而言，全球經濟正處於一個不確定性極高的時期，投資者應該保持靈活，隨時準備應對市場的快速變化。
以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂
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