比特幣預期回升，流動性條件改變，但美國宏觀經濟仍然是威脅
比特幣近期的疲弱反映了更廣泛的經濟壓力，但流動性改善和投資者對2026年的正面展望可能為強勁反彈鋪平道路。
市場分析
**主要觀察點：**
* 聯邦儲備系統的資產負債表限制和可能的回購操作預示著流動性條件改善，這可能會推動比特幣及其他風險資產的上升。
* 目前的財政壓力和行業疲弱對市場造成壓力，但減少關稅和針對性的刺激計劃可能會支持加密貨幣需求的回升。
比特幣的市場價格為$92,934，24小時內變化為0.82%。市場總值為1.85萬億美元，24小時交易量為876.5億美元。
隨著美國聯邦儲備系統在12月10日即將做出利率決策，整個加密市場可能仍會受到壓力。對於貨幣政策走向的預期高度分歧，通脹擔憂與經濟活動放緩的跡象相互矛盾。
交易者對於利率是否會下調0.25%或保持在4%之間存在分歧。更謹慎的聯儲官員認為，美國總統特朗普的關稅增加了通脹壓力，減少了放寬利率以支持增長的空間。同時，美國就業市場顯示出明顯的降溫跡象。
僅將比特幣的疲弱歸咎於聯儲似乎不太準確
聯儲官員經常提到持續的通脹問題。聯儲理事克里斯托弗·沃勒在週一表示：“我擔心限制性貨幣政策對經濟的影響，特別是對低收入和中等收入消費者的影響。”沃勒駁斥了由於政府關閉導致的官方數據缺失會影響聯儲的視野的謠言。
然而，僅將比特幣的疲弱歸因於聯儲似乎不準確，因為下跌趨勢始於十月初。美國進口關稅幫助縮小了每月的政府赤字，而聯儲的資產負債表持續縮減，導致美元對一籃主要貨幣的增強。歷史上，比特幣與美元指數（DXY）呈反向相關。
確定自十月6日歷史新高以來比特幣疲弱的確切原因幾乎不可能。根據Savvy Wealth的報告，隨著貨運活動減緩、房地產市場放緩以及企業面臨更緊張的現金流，金融條件惡化。因此，比特幣的下跌可能更多源於廣泛的風險厭惡，而不僅僅是美元強勢。
聯儲已表示，從12月開始將不再允許其管理的資產低於目前的6.5萬億美元。這一舉措可能會被回購協議操作所抵消。實際上，聯儲的資產負債表保持不變，同時現金注入金融市場，通過向銀行增加準備金來緩解流動性擔憂。
同時，特朗普已指示美國財政部長斯科特·貝森特準備一項針對低收入家庭的刺激計劃，計劃在2026年初實施，並可能逐步減少進口關稅以降低通脹風險。然而，隨著《一項美麗的法案》的生效，2026年的財政條件將惡化。
隨著流動性最終回歸，比特幣可能強勁反彈
到年初，經濟前景的變數應該會減少，無論好壞。目前，房地產和汽車行業的疲弱顯而易見，對地方銀行造成了重大壓力。比特幣和其他風險資產已經作出防禦性反應，但一旦流動性回歸，它們將受益最大。
比特幣並不受美國貨幣政策的束縛，尤其是在就業市場疲弱的情況下。聯儲在財政條件緊張的情況下行動空間有限，擴張性措施成為其後備方案。隨著時間的推移，流動性預期將回流市場，有助於減輕更嚴重的經濟影響，並為稀缺資產的強勁反彈創造更有利的環境。
這篇文章僅供一般資訊用途，並不應被視為法律或投資建議。文中觀點僅代表作者個人意見，並不一定反映Cointelegraph的觀點。
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在當前的經濟環境下，比特幣的表現無疑受到多重因素的影響，包括流動性、通脹和整體市場情緒等。這些因素的交互作用使得投資者在未來的市場走向上充滿不確定性。隨著流動性條件的改善，市場可能會迎來新的機會，但同時也需警惕宏觀經濟變化帶來的潛在風險。投資者應該保持警覺，靈活調整策略，以應對不斷變化的市場環境。
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