Nvidia、微軟加注Anthropic惹AI泡沫憂慮

Anthropic與Nvidia及Microsoft合作引發AI「循環性」憂慮

Anthropic估值於星期二升至3,500億美元，原因是Microsoft和Nvidia宣布向這家人工智能初創企業投資，這是美國科技巨頭之間最新的合作協議。Anthropic開發的聊天機械人Claude深受歡迎，而該公司亦承諾投入300億美元使用Microsoft的雲端服務，作為Microsoft努力降低對OpenAI依賴的一部分。

這類數以億計美元計的AI交易正變得越來越普遍。正如彭博社記者Joe Weisenthal所言：「這些宣佈已經不像以前那麼令人震驚了。」然而，這些交易也呈現出一種「循環性」：企業實際上是在資助自己的客戶，令市場擔心這可能是泡沫。

高盛的一位策略師在最近的播客中質疑，這是否「最終只是一座相互支撐的紙牌屋」，大家都在互相撐起對方。

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評論與分析

Anthropic與Nvidia及Microsoft的合作，表面看來是科技巨頭間的互助共贏，卻同時揭示了當前AI產業鏈中潛在的結構性風險。這種「循環性」資金流動，實際上可能加劇市場的過熱與泡沫風險，因為資金在有限的幾家巨頭之間反覆流轉，缺乏真正的外部資金注入和市場多元化。

對香港及全球投資者來說，這提醒我們在追逐AI熱潮時必須保持警覺，不應單純被高估值和巨額投資數字所迷惑。長遠而言，AI技術的可持續發展和市場健康，依賴於真正的技術創新和廣泛應用，而非資本圈內的資金互助。

此外，Microsoft試圖減少對OpenAI的依賴，轉而加碼Anthropic，說明科技巨頭正在積極布局多元AI策略，避免技術和服務過度集中於單一供應商，這在競爭和風險管理層面是值得肯定的。然而，這同時也可能加劇產業內的複雜利益糾葛，監管機構和市場參與者需密切留意其發展動向。

總括而言，這個案例不僅是AI行業資本運作的縮影，更是提醒我們，技術革命背後的資本遊戲同樣需要智慧與謹慎，避免成為下一個金融泡沫的溫床。

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