比特幣鯨魚拋售：正常循環還是市場高峰？

保持冷靜：比特幣鯨魚正在出售，但並非“突然撤退”

根據Glassnode的分析師，最近一波比特幣鯨魚的銷售壓力是加密貨幣周期晚期的典型現象，與過去相比並不需要過於擔心。

在周四，一位主要的比特幣鯨魚開始出售。一個被識別為交易者Owen Gunden的錢包轉移了2400個比特幣，價值約2.37億美元，至加密貨幣交易所Kraken，根據區塊鏈分析平台Arkham的數據。

這一行為增加了最近比特幣鯨魚似乎正在遠離這種加密貨幣的趨勢。

然而，Glassnode的分析師指出，數據顯示“OG鯨魚拋售”或“比特幣的靜默IPO”等敘述在現實中更為複雜。

長期持有者的每月平均支出顯示，從七月初每天超過12000個比特幣的流入，已增至周四的約26000個，這表明分配是定期且均勻的，而不是“特定的OG拋售，而是正常的牛市行為”。

> “這一穩定的上升反映了來自老投資者群體的分配壓力增加——這是典型的晚期獲利了結模式，而非鯨魚的突然撤退。”

加密市場尚未見頂：Kronos Research

量化交易公司Kronos Research的首席投資官Vincent Liu在接受Cointelegraph訪問時表示，鯨魚的銷售是一種結構化的周期流動，穩定的獲利輪換而非恐慌，通常表明晚期階段，並伴隨著實現利潤的上升和充足的流動性。

不過，Liu表示這一“晚期”階段並不一定意味著市場已經見頂，只要仍有買家願意吸納新供應。

“晚期並不意味著市場上限，它意味著動能已經冷卻，而宏觀和流動性正在掌舵。利率削減的預期減弱和短期疲軟減緩了上行，但並未使其沉沒，”Liu說。

> “鏈上數據暗示可能出現底部。比特幣的淨未實現利潤比率為0.476，表明短期低點可能正在形成，提供戰略定位，但這只是眾多需要跟蹤的指標之一，以確認市場底部。”

隨著整體市場持續下滑，加密市場情緒變得恐慌。分析師將此歸因於一系列宏觀經濟因素，例如交易者轉向對經濟政策和信貸流動性有更清晰暴露的資產。

市場高點通常相隔四年

澳大利亞加密貨幣交易所BTC Markets的財務主管Charlie Sherry表示，鯨魚的孤立出售通常不會引起重大關注，但此次明顯缺乏有意義的買入支持來吸收這一銷售。

不過，他仍然認為現在判斷這是否是周期高點為時尚早，儘管這是合理的推測。

歷史上，市場高點大約每四年出現一次，例如在2017年12月，距離低點約1067天，然後在2021年11月，距離低點約1058天。

“最近的歷史高點出現在2025年10月6日，距離低點1050天。從這個角度來看，我們已經達到這一周期的高點並進入熊市的早期階段是合理的，”Sherry說。

市場周期可能不再適用

同時，Sherry指出“四年周期概念並非萬無一失”，因為只有少數幾個例子可以借鑒，而比特幣隨著交易所交易基金和企業財庫的影響而不斷演變。

> “這些買家並不交易周期或遵循四年的節奏。這些參與者的需求最近較弱，但這一點可以迅速改變。”

> “只有時間才能告訴我們是否剛剛見證了一個周期高點。比特幣可能不再遵循四年節奏的根本原因，但這些根本的強度目前正在受到考驗。”

這篇文章提供了對比特幣市場的深入分析，尤其是在目前鯨魚活動頻繁的情況下，這引發了市場的恐慌情緒。分析師的觀點強調了市場的複雜性，並提醒投資者在面對波動時保持冷靜。這不僅是對比特幣的短期動向的反思，也反映了整個加密貨幣市場的動態，顯示出長期持有者在獲利了結的同時，市場仍然有潛在的買家。這一切都表明，市場的未來走向仍然充滿不確定性，投資者需要謹慎應對。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。而圖片則由FLUX根據內容自動生成。