比特幣機構熱潮或將逆轉，專家警告！

小心風險管理者可能會將比特幣的機構繁榮變成泡沫，CEO警告

Markus Thielen警告稱，隨著ETF資金流出和市場疲勞影響風險偏好，比特幣的機構性反彈可能會逆轉。

根據10x Research的CEO及前投資組合經理Markus Thielen的說法，自2024年初以來，推動比特幣價格上升的機構購買潮可能會在市場疲勞持續的情況下加劇回調。在接受《彭博社》訪問時，Thielen指出，加密市場，特別是比特幣，顯示出所有疲勞的跡象，因為10月經歷了行業歷史上最大的清算事件。他提到，這些損失加劇了比特幣日益反映的潛在宏觀經濟風險。

由於機構資金流入，尤其是來自現貨比特幣交易所交易基金（ETFs）的資金，已成為2024年反彈的主要驅動力，Thielen警告說，如果活動持續減少，這些投資者可能會加速下行壓力。

“在某個時候，風險管理者可能會介入，說‘你需要減少或輕倉’，”Thielen說。“存在比特幣將繼續表現不佳的風險，因為人們需要重新平衡他們的投資組合。”

這番話正值美國現貨比特幣ETF面臨日益增長的資金流出。根據CoinShares的數據，上周基金總共錄得9.39億美元的撤資，反映出機構投資者的需求減弱。

比特幣在2025年的表現不佳

出人意料的是，比特幣在今年的表現落後於大多數主要資產類別，這在其最近一次減半後的日曆年中並不常見。儘管在10月初創下超過126,000美元的多個歷史新高，但這個全球最大的加密貨幣自1月以來的表現卻落後於黃金、科技股以及幾個亞洲股指。

儘管如此，Thielen的10x Research並不完全看空比特幣。該公司認為，做空以太坊比直接做空比特幣更有效，因為比特幣仍然是機構投資者尋求加密貨幣敞口的首選資產。

比特幣近期的疲軟主要歸因於“鯨魚”——這些大型持有者在100,000美元以上的價格區域獲利了結。花旗集團的Alex Saunders告訴《彭博社》，持有超過1,000 BTC的錢包數量在最近幾周逐漸減少。

這些觀察顯示出比特幣市場的複雜性，機構投資者的行為不僅受到市場情緒的影響，還與宏觀經濟環境密切相關。隨著市場的不確定性增加，機構投資者可能會更加謹慎，這對比特幣的未來走勢構成了挑戰。這不僅是對比特幣的考驗，也是對整個加密市場的考驗，因為它需要重新評估在多變的經濟環境中的定位和策略。

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