Coinbase重啟代幣銷售平台，零售投資者新機遇

Coinbase推出代幣銷售平台，Monad首發

Coinbase推出了一個新的主要代幣銷售平台，讓美國的散戶投資者自2018年以來首次能夠參與受規管的加密貨幣首次銷售。這個交易所計劃每月舉辦約一次代幣銷售，首個項目將是區塊鏈協議Monad，該項目的原生代幣將於11月17日至22日開售。

代幣銷售將持續一周，期間用戶可以提交購買請求。銷售結束後，分配算法將優先考慮小額買家，逐步滿足較大訂單，以確保廣泛參與。

根據Coinbase的說法，平台將減少那些迅速出售新獲得代幣的用戶的未來分配。該平台的算法旨在促進更公平的分配，並減少投機性拋售。

為了參加，投資者必須持有已驗證的Coinbase賬戶並滿足平台的合規要求。代幣購買將以美元穩定幣USDC結算。

通過Coinbase推出的項目將面臨六個月的鎖倉期，這意味著創始人和相關方在未經Coinbase批准和公開披露的情況下，不能在二級市場或場外交易（OTC）出售代幣。

對於買家來說，參與是免費的，而發行者則需根據籌集的USDC金額支付費用，還需承擔任何上市成本。這一推出標誌著美國散戶投資者在過去幾年中參與公共代幣銷售的首個廣泛機會。

2017–2018年ICO熱潮

首次代幣發行（ICO）是一種籌資方式，區塊鏈項目直接向公眾出售新創建的代幣以資助其開發。這種籌資工具在2017年迅速興起，並在2018年達到高峰，當年上半年代幣銷售籌集了137億美元，超過前一年的兩倍。

加密貨幣的發行迅速引起監管機構的關注。2017年，美國證券交易委員會（SEC）建議某些代幣可能符合美國證券法的規定，若其符合Howey測試的“投資合同”要求。

2018年，審計公司安永分析了前一年超過140個主要ICO，發現86%的代幣交易價格低於發行價，近三分之一的代幣幾乎失去了所有價值。由於監管壓力加大、投資者損失普遍以及嚴重的熊市，ICO熱潮在2018年後逐漸消退。

這一新平台的推出，無疑是Coinbase對過去幾年加密市場低迷的一次重要回應。它不僅為散戶投資者提供了新的機會，也可能促進更健康的市場生態，減少過去ICO時期的投機行為。隨著監管環境的改善和市場的逐漸成熟，未來的代幣銷售或許能夠吸引更多的投資者參與，並為區塊鏈項目提供更穩定的資金來源。

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