「最被厭惡的牛市？」本周比特幣的五件事
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比特幣在美國政府可能結束其關閉的背景下大幅上漲，同時計劃向許多美國人發放2000美元的關稅「紅利」。
比特幣在本周開始時重新回升至106,000美元以上，隨著美國政府重新開放的興奮情緒蔓延。
* 比特幣隨著風險資產的回升而反彈，市場希望美國政府本周結束創紀錄的關閉。
* 美國的通脹數據也可能回歸，為未來的聯邦儲備政策提供關鍵見解。
* 美國總統唐納德·特朗普承諾給大多數美國人發放2000美元，重新點燃了疫情期間的刺激熱情。
* 比特幣衍生品交易者仍然保持謹慎，對於新高的押注興趣不大。
* 比特幣大戶在2025年持續成為賣方，值得關注。
比特幣價格飆升至106,500美元
比特幣在周末收盤時給了多頭希望，最終收於104,500美元以上。
數據顯示，比特幣/美元保持在一條關鍵的支撐趨勢線上，即50周的指數移動平均線（EMA）。
> 「這是一個令人振奮的周線收盤。我們準備好迎接市場的綠色一周了嗎？」— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL)
隨著美國政府關閉的討論，市場情緒的轉變對於加密貨幣和更廣泛的風險資產格局至關重要。
來自監測資源CoinGlass的數據顯示，即使是相對較小的比特幣價格波動，也會影響市場的流動性。撇開24小時的跨加密貨幣清算，當前清算金額接近3.5億美元。
在支撐和阻力水平的討論中，交易者CrypNuevo明確表示了他心中的界限。
「另一個共識是105.5k的短期清算集群。價格可能會瞄準該區域。」他在X的帖子中寫道。
> 「觸及清算將可能為價格上升至106.5k提供動力，因為那裡存在有趣的阻力。」
儘管如此，市場參與者仍然保持謹慎，警告說，接近107,000美元的當地高點可能會輕易回落。
關閉討論使CPI周成為焦點
隨著美國政府關閉即將結束的討論，通脹數據再次成為聯邦儲備和風險資產交易者的焦點。
> 「突發消息：美國參議院以60比40的票數推進一項法案，為結束美國政府關閉取得重大突破。」— The Kobeissi Letter
消費者物價指數（CPI）的數據預計將於週四發布，隨後是初次申請失業救濟金的數據，生產者物價指數（PPI）則在一天後發布。
關閉的結束將為經濟狀況提供關鍵窗口，包括美國貿易關稅的影響。
這些目前正面臨最高法院的審查，與之相關的任何公告都可能為市場帶來新的波動。
「在數據黑暗期中，聯邦儲備正在降息，市場波動性正在回歸。」交易資源The Kobeissi Letter在週一總結道。
Kobeissi提到，市場預期2025年將進一步降息，根據CME集團的FedWatch工具，預計聯邦儲備在12月的會議上將再次降低0.25%。
隨著股票因美國前景改善而反彈，交易資源Mosaic Asset Company認為當前的市場趨勢可能是「最被厭惡的牛市」。
「雖然政府關閉的影響和對其持續時間的猜測正在主導頭條，但私營部門數據指向的經濟背景仍然支持盈利前景。」它在最新一期的常規通訊《市場馬賽克》中指出。
Mosaic還提到「過度的恐懼水平」，這在多個市場情緒指標中都有報導。
「如果股市在『擔憂的牆上』上升，那麼這一輪股市反彈可能在投資者的恐懼相對於市場收益方面是前所未有的。」
關稅「紅利」喚起COVID-19記憶
比特幣對美國總統唐納德·特朗普週日晚上的言論做出了即時反應，後者承諾向大多數美國公民發放2000美元。
這與特朗普的國際貿易關稅相關，該付款在Truth Social上的一個帖子中被揭露。
「每個人至少將獲得2000美元的紅利（不包括高收入者！）」，該帖子中寫道。
Kobeissi迅速將這一舉動比作COVID-19時期的刺激支票。
「刺激支票正式回歸。」它在X上寫道。
如Cointelegraph報導，當時重發支票引發了加密市場價格的看漲行動，因為它們對美國貨幣供應的影響。2020年4月的1,200美元支票現在的價值約為20,000美元。
這一次可能也不會有所不同，分析師告訴Cointelegraph，因為他們關注「額外流動性催化劑」。
美國和國際流動性的增加在整個年度中支持了加密的牛市論點。全球廣義貨幣供應目前達到142萬億美元，創下新紀錄。
「截至目前，貨幣供應增長了9.1%，主要由中國和美國推動。」Kobeissi報導，並將供應描述為「高得離譜」。
期權交易者保持警惕
比特幣衍生品交易者對於100,000美元附近的底部「幾乎沒有信心」，隨著未平倉合約的回升。
來自鏈上分析平台Glassnode的研究警告稱，「恐懼」仍然是比特幣期權市場的主要驅動力。
分析上週末的看跌和看漲交易量，Glassnode對多頭並沒有好消息。
「看跌-看漲交易量顯示對底部幾乎沒有信任。在下跌期間，看跌活動激增，然後在交易者在100,000美元附近玩反彈時，看漲活動激增。」
數據進一步顯示，交易者在比特幣方面缺乏長期思維，甚至不看好回升至120,000美元的可能性。
「期權數據顯示市場仍然處於恐懼模式，對於持久底部的信心微薄。」該帖子強調。
未平倉合約在價格下跌時顯著減少，但已經開始逐步回升。
比特幣大戶的賣出成為常態
在比特幣價格下跌期間，比特幣大戶主導了頭條新聞，持續的賣出使交易者感到緊張。
如Cointelegraph報導，2025年整體上是長期大戶減少其比特幣暴露的一年。平均而言，大戶每天賣出超過1,000比特幣。
然而，從更長遠的角度來看，比特幣的累積情況有所改變。在其一篇《Quicktake》博客文章中，鏈上分析平台CryptoQuant給出了幾個看漲的理由。
「今天，這些早期的大持有者可以更輕鬆地退出市場，這一分配階段至關重要。」
> 「如果我們放眼更大的圖景，大戶在這一周期內仍在累積。我們可以看到，自2023年以來，大戶持有量的年變化一直在增加。」
隨著比特幣/美元再次回到100,000美元以下的水平，累積者錢包在一天內增加了50,000比特幣的持有量。
「從中期到長期來看，一部分大戶仍在增加他們的暴露，當前的趨勢與2021年周期結束時的分配階段截然不同。」Darkfost總結道。
這篇文章不包含投資建議或推薦。每一項投資和交易行為都涉及風險，讀者在做出決定時應進行自己的研究。
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