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穩定幣加強美元地位，賦能發展中國家
美元支持的穩定幣強化了美國貨幣的主導地位，同時在發展中國家推動金融民主化，對抗中國的債務陷阱外交。
穩定幣的崛起
穩定幣在市場資本化方面迅速增長，交易額超過2650億美元。幾乎所有的價值都以美元為基礎。每個美元穩定幣都有安全資產作為支持，因此穩定幣發行者必須持有大量的美元和國債。穩定幣的儲備需求將國債的擁有權從銀行存款和貨幣市場基金轉移到發行者；如果這一基礎設施促進更多商業活動，將會產生更大的連鎖效應。
聯邦儲備委員會的理事克里斯多夫·沃勒指出，如果監管機構“允許這些東西出現，這將只會加強美元作為儲備貨幣的地位”，因為穩定幣的使用越多，對美元和美國債務的需求就越高。秘書斯科特·貝森則更直言不諱：“我們將保持美元在世界上的主導儲備貨幣地位，我們將利用穩定幣來實現這一目標。”
穩定幣與發展中國家
對於發展中國家而言，通過穩定幣與美元的整合可以釋放急需的經濟活動。許多這些國家面臨著貨幣波動、高通脹和不穩定的銀行系統。其公民經常尋求美元作為避風港——經濟學家稱之為“美元化”，但直到現在，這意味著實體現金或高昂的電匯費用。
穩定幣改變了這一局面，使得任何擁有手機的人都能獲得美元。農民或商店經營者不再需要在銀行等待並支付高額的兌換費用，而是可以立即在智能手機錢包中持有數字美元。穩定幣使全球最受需求的資產——美元，隨時可用。
這對金融包容性有深遠的影響。全球約有14億成年人仍然沒有銀行賬戶，其中相當一部分居住在非洲和亞洲。穩定幣使得用戶能夠以穩定的貨幣進行儲蓄，並在全球範圍內進行交易，從而繞過傳統的障礙，如身份檢查和分行訪問。
透過穩定幣實現金融包容性
在撒哈拉以南非洲，美元穩定幣已成為支付、儲蓄和商業活動的重要工具。在這裡，超過40%的加密貨幣交易量現在使用穩定幣。用戶甚至願意為穩定幣支付溢價；在新興市場，企業和個人有時會支付面值以上5%或更多的費用來獲得數字美元，這顯示了他們對可靠價值儲存的迫切需求。
穩定幣還促進了商業活動。例如，匯款是許多發展經濟體的命脈。2023年，非洲人在海外發送回國的匯款達540億美元，但傳統渠道對發送者收取的平均費用接近8%。穩定幣可以大幅降低這些成本。
在一個肯尼亞的試點項目中，使用穩定幣進行跨境小額支付的費用從28.8%降至僅2%，使得零工工作者能夠保留更多的收入。全球顧問估計，如果穩定幣取代電匯，匯款費用每年可節省超過120億美元，這筆錢將直接進入當地家庭和消費中。
當地銀行認為貸款風險過高或利潤過低時，基於穩定幣的融資和去中心化金融可以幫助填補信貸缺口，對促進非洲中小企業的創業和增長發揮重要作用。
穩定幣的超能力
在發展中國家更廣泛地採用穩定幣也可以抵消中國等國家的影響。中國多年來在不利條件下向貧困國家提供貸款，這種“債務陷阱外交”使得許多國家背負沉重的債務。在極端情況下，違約的國家不得不將戰略資產（如港口和發電廠）交給中國控制。
這種“債務陷阱外交”在國家缺乏替代融資選擇時蓬勃發展。
通過擁抱美元穩定幣和更廣泛的數字金融，發展中國家可以以新的方式籌集資本，擺脫這些掠奪性安排。
另一條有前途的道路是對主權債務進行代幣化。政府可以在區塊鏈平台上發行小面額的債券，使當地公民和海外投資者更容易參與，而不是僅依賴大型外國債權人。
肯尼亞到巴西的政府已經在探索可以通過數字錢包購買和交易的代幣化債券和國債。這種去中心化的籌資方式可以幫助國家再融資或回購昂貴的外國貸款——有效地以眾籌的方式擺脫中國的陰影。每一美元從海外債券或全球加密投資者那裡籌集的資金，都是一美元不必向北京借貸的資金。
中央銀行數字貨幣的挑戰
中央銀行也注意到了這些機會。數十個中央銀行正在開發中央銀行數字貨幣（CBDCs），作為對私有穩定幣的國家控制替代品。支持者認為，政府發行的數字貨幣可以提高金融包容性並現代化支付，但早期的證據並不令人滿意。
尼日利亞的eNaira是最早的零售CBDC之一，但卻失敗了——到2023年底，98%的尼日利亞人開設的eNaira錢包停止使用。與此同時，尼日利亞人仍然湧向美元支持的穩定幣，以對抗貶值的奈拉。這一故事在其他地方重複：對CBDC的熱情往往是自上而下的，而穩定幣則是通過滿足真實用戶需求自下而上地獲得採用。即使是中國在推廣其CBDC時，也面臨著其他國家使用的有限成功，特別是當美元穩定幣在全球已經佔據了相當大的市場份額。
學術研究表明，當中央銀行推廣CBDC計劃時，穩定幣的活動會下降，這表明僅靠言辭就能從私營部門中抽走動力。這可能會讓擔心競爭的官員感到高興，但卻會剝奪消費者獲得更好服務的機會。
此外，研究比較了採用CBDC的國家與未採用的國家在採用前後的情況，發現對宏觀經濟結果（如人均GDP或通脹）沒有影響，並對金融福祉產生了不利影響。簡而言之，CBDC尚未在金融接入或效率方面帶來突破性改善，而穩定幣已經在這方面取得了成效。
鼓勵發展中國家使用美元支持的穩定幣是一個雙贏的提議，類似於在黃金主導下印刷的美元。對美國而言，這意味著擴大美元的影響力——加強其在數字時代的儲備貨幣地位，並對抗尋求推廣替代貨幣控制領域的競爭對手。
對於發展中國家而言，這意味著更大程度地獲得穩定貨幣、開辟新的投資途徑、降低交易成本，並擺脫強勢債權人的控制。在日益緊張的地緣經濟格局中，數字美元可能成為一個更具民主性和韌性的全球金融體系的關鍵。
美國正在把握這一機會：通過倡導美元穩定幣及其運行的開放金融網絡，美國可以幫助促進新興經濟體的增長，同時增強自身的經濟實力。
在全球範圍內爭取人心、智力和財富的競賽中，一種穩定的貨幣可能會發揮重要作用。
這篇文章的觀點僅供一般信息參考，並不構成法律或投資建議。文中表達的觀點、想法和意見僅代表作者本人，並不一定反映或代表Cointelegraph的觀點和意見。
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這篇文章深入探討了穩定幣在全球金融體系中的作用及其對發展中國家的潛在影響，特別是在金融包容性和經濟自主性方面。穩定幣的崛起不僅是金融科技的進步，更是對傳統金融體系的一種挑戰。未來，隨著數字貨幣的普及，如何平衡監管與創新，將成為全球經濟體系面臨的重要課題。
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