比特幣牛市退卻，現貨BTC ETF資金流出加劇，宏觀經濟恐慌加重
比特幣價格向$100,000滑落的速度加快，因為ETF資金流出、企業盈利疲弱以及宏觀經濟不確定性令交易者感到不安，導致牛市投資者猶豫不決，難以重返市場。
市場分析
**主要觀察：**
* 自10月29日以來，比特幣ETF資金流出達到20億美元，進一步加大市場壓力，抹去對機構需求的樂觀預期。
* 脆弱的企業盈利和宏觀風險表明，比特幣可能在買家重拾信心之前跌破$100,000。
比特幣在星期四出現意外轉折，再次測試$101,500的支撐位，並觸發超過1.35億美元的槓桿多頭BTC期貨平倉。比特幣衍生品顯示出多頭動能幾乎消失，令交易者質疑$100,000的支撐是否能承受進一步的壓力。
比特幣的月期貨溢價相對於現貨市場在星期四短暫回升至中性水平，隨後跌破5%的門檻，這顯示出對多頭風險的需求正在減弱。自星期三以來，比特幣下跌2.5%，與納斯達克指數下跌1.6%相呼應，抹去過去兩週的漲幅。
由於缺乏重大加密貨幣特定新聞或催化劑，分析師表示，當前的恐慌主要源於更廣泛的宏觀經濟因素。他們指出，估值過高和潛在的能源限制與人工智能芯片生產有關，這在高通（Qualcomm）股價下跌5%和AMD股價下跌7.5%中得到了體現，儘管這些公司報告了穩健的盈利增長。
此外，投資者擔心持續的美國政府關閉已經開始影響消費者支出。DoorDash、Pinterest和Duolingo的股價在星期四因季度業績不及預期而暴跌。隨著美國最高法院質疑唐納德·特朗普總統對進口關稅的徵收權限，市場情緒進一步惡化。
需求對於比特幣的賣出期權激增，推動了偏差指標上升至14%，這是一個異常高的水平，遠高於6%的中性標準。對於中性至多頭期權策略的需求疲軟，反映出全球經濟顯示出越來越多的緊張跡象。因此，比特幣牛市投資者可能需要更長的時間才能重拾信心，將價格推回到$110,000及以上。
比特幣價格在星期四下跌至$100,300，但這並未導致BTC期貨未平倉合約的減少，這表明多頭交易者可能增加了保證金以避免平倉。這種行為顯示出對$100,000支撐位的謹慎信心，減輕了BTC期權市場中極端持倉所帶來的一些緊張情緒。
交易者在股市風險中偏好現金而非比特幣
然而，加密貨幣交易者仍然擔心，自10月10日的崩盤以來，流動性已經大幅減少，這加劇了波動性。儘管比特幣在資本流出股市方面具有獨特的優勢，但許多交易者更願意持有現金，以防止股市突然拋售。
自10月29日以來，比特幣交易所交易基金（ETF）資金流出高達20億美元，進一步加大了下行壓力。與此同時，持有比特幣儲備的上市公司淨資產溢價已經崩潰，消除了在當前估值下發行新股的誘因。
目前尚不清楚最近一波令人失望的企業盈利是否與美國政府關閉有關，還是預示著經濟衰退的開始。在宏觀經濟指標出現更明確的信號之前，比特幣牛市投資者可能會選擇觀望，這使得價格在$100,000以下修正的可能性仍然存在。
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在當前的市場環境中，比特幣的表現再次顯示出其與宏觀經濟因素的高度相關性。這一點值得投資者深入思考，因為隨著全球經濟的不確定性加劇，許多投資者可能會選擇更保守的策略。比特幣作為一種資產，雖然在某些情況下被視為避險工具，但在市場情緒不穩定的時候，其波動性也可能加劇。因此，對於打算進一步投資的交易者來說，了解市場動態和宏觀經濟指標的重要性不言而喻。
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