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比特幣牛市退卻，現貨ETF流出加劇及宏觀擔憂加重
比特幣（BTC）在向$100,000滑落的過程中加速，ETF流出、企業盈利疲弱及宏觀不確定性令交易者感到不安，導致牛市投資者對重返市場感到猶豫。
**主要觀察重點：**
* 自10月29日以來，比特幣ETF流出達到20億美元，這加劇了市場壓力，並消除了對機構需求的樂觀預期。
* 薄弱的企業盈利及宏觀風險暗示，比特幣可能在買家重拾信心之前跌破$100,000。
比特幣在星期四意外回落，重新測試$101,500的支撐位，並引發超過1.35億美元的槓桿看漲期貨頭寸清算。比特幣衍生品顯示出看漲的動能幾乎消失，交易者開始質疑$100,000的支撐位是否能承受進一步的壓力。
比特幣的月期貨溢價相對於現貨市場在星期四短暫接近中性水平，隨後滑落至5%以下的門檻，這顯示出對看漲風險的需求正在減弱。自星期三以來，比特幣下跌2.5%，這與股市情緒惡化相呼應，納斯達克指數下跌1.6%，抹去過去兩周累積的漲幅。
由於缺乏重大加密貨幣相關消息或催化劑，分析師指出當前的恐懼主要源自更廣泛的宏觀經濟因素。他們提到估值過高及與人工智能芯片生產相關的潛在能源約束，這在高通（Qualcomm）和超微（AMD）等公司儘管報告了穩健的盈利增長，卻仍出現股價分別下跌5%和7.5%的情況下尤為明顯。
此外，投資者擔心持續的美國政府關閉已經開始影響消費支出。DoorDash、Pinterest和Duolingo的股價在星期四因季度業績不如預期而暴跌。隨著美國最高法院質疑特朗普總統對進口關稅的徵收權限，市場情緒進一步惡化。
需求對於比特幣的看跌期權激增，推高了偏差指標至14%，這一數字遠高於6%的中性水平。對中性至看漲期權策略的需求疲弱反映出全球經濟顯示出越來越多的壓力，這使得比特幣牛市投資者在推動價格回升至$110,000及以上之前，可能需要更長的時間來重拾信心。
比特幣價格在星期四跌至$100,300並未導致期貨未平倉合約的減少，這表明看漲交易者可能增加了保證金以避免清算。這一行為表明對$100,000支撐位的信心有所回升，緩解了比特幣期權市場極端持倉所帶來的一些緊張情緒。
交易者在股市風險中更偏好持有現金
然而，加密貨幣交易者仍然擔心自10月10日崩盤以來，流動性大幅減少，這加劇了波動性。儘管比特幣在資本從股票市場流出中獲益的潛力獨特，但許多交易者更願意持有現金，以防止股市突然拋售的風險。
自10月29日以來，比特幣交易所交易基金（ETF）流出達到20億美元，進一步加大了下行壓力。與此同時，持有比特幣儲備的上市公司的淨資產溢價已經崩潰，消除了在當前估值下發行新股的誘因。
目前尚不清楚近期企業盈利疲弱是否與美國政府關閉有關，或是經濟衰退的前兆。比特幣牛市投資者可能會等待宏觀經濟指標發出更明確的信號後再行進入，這使得跌破$100,000的可能性仍然存在。
這篇文章僅供一般資訊參考，並非法律或投資建議。文中所表達的觀點、想法及意見僅代表作者本人，並不一定反映或代表Cointelegraph的觀點及意見。
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在這篇文章中，我們看到比特幣市場正面臨著多重挑戰，尤其是ETF流出和宏觀經濟的不確定性。這提醒我們，投資者在追求高回報的同時，必須時刻關注市場的基本面和外部環境的變化。當市場情緒轉向悲觀時，無論是比特幣還是其他資產，都可能面臨更大的波動風險。未來，投資者應該更謹慎，並考慮在不穩定的市場中保持一定的流動性，以應對潛在的市場波動。
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