$100B舊比特幣轉移，引發「OG」與「交易者」辯論
超過1,000億美元的舊比特幣在市場上轉移，隨著現貨ETF出現創紀錄的資金流出，這引發了關於市場賣壓是由真正的「OG」（原始持有者）還是交易者所驅動的辯論。
關鍵要點：
* 自2024年以來，超過1,040億美元的長期持有比特幣被轉移，引發了關於舊比特幣投資者是否會永久退出市場的討論。
* 鏈上數據顯示，大部分轉移的比特幣來自短期持有者，而非老地址。
比特幣的價格從126,000美元跌至100,000美元，與長期持有者（LTH）賣出比特幣的顯著增加相吻合。Cointelegraph報導指出，在過去30天內，超過400,000 BTC從LTH錢包中轉移，這引發了關於這些流動是否代表真正的「OG」退出市場，還是交易者的常規再分配的辯論。
Galaxy的研究主管Alex Thorn表示，2025年有超過470,000 BTC的持有時間超過五年被轉移。結合2024年的數據，這一數字超過1,040億美元，幾乎佔據了流通中五年以上比特幣的一半。他聲稱，「大量的分配已經發生」，並稱這兩年是「前所未有的」。
這一說法引起了Reed College哲學教授Troy Cross的反應，他長期以來一直是比特幣的評論者。他表示，這種賣出行為挑戰了比特幣的創始理念。根據Cross的說法，如果早期採用者大規模退出，這表明「OG」持有者不再認為比特幣與傳統IPO類投資有根本上的不同。
然而，鏈上分析師Checkmate則反駁道，認為「OG拋售」這一術語被誤用。該分析師指出，雖然約有50萬枚舊幣被轉移，但2025年復甦的供應實際上來自於持有時間較短的幣（6個月到2年），這是典型的交易者鎖定利潤，而非真正的長期信徒退出市場。
比特幣面臨ETF和長期持有者的雙重壓力
來自CryptoQuant的數據顯示，比特幣最近的下跌源於機構現貨交易所交易基金（ETF）投資者和長期持有者之間的雙重「賣出戰爭」，兩者目前都在同步施加下行壓力。
鏈上數據顯示，現貨比特幣ETF的七天累計淨流出已接近210億美元，標誌著六週以來最大的資金流出，並顯示出情緒的顯著轉變。比特幣的需求引擎有效地變成了供應來源。
隨著ETF流入不再抵消長期持有者的分配，比特幣現在面臨著供應過剩的環境。除非機構需求回升或長期持有者暫停其戰略性賣出，否則分析師警告市場的短期偏見可能仍然傾向於下行。
在這篇文章中，我們可以看到比特幣市場的動態變化，特別是長期持有者的行為對市場的影響。這不僅是數字貨幣的價格波動，更是對比特幣本身價值觀的深刻反思。隨著越來越多的早期投資者選擇退出，市場可能需要重新審視比特幣的定位，是否仍然能夠作為一種去中心化的價值儲存工具，還是逐漸淪為傳統金融市場的一部分。這一轉變可能會引發更廣泛的討論，關於數字資產的未來及其對全球經濟的影響。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。而圖片則由FLUX根據內容自動生成。
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