去中心化交易所如何奪取期貨市場26%份額

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如何永久去中心化交易所悄然佔據期貨市場26%

永久去中心化交易所（DEXs）正在以更快的執行速度、更深的流動性和跨鏈整合重新塑造去中心化交易。

在2025年，永久去中心化交易所進入了一個快速增長的階段，交易量和其他關鍵指標顯著上升。混合中心限價訂單簿（CLOB）模型的興起大大改善了性能和用戶體驗，縮小了與中心化交易所（CEXs）之間的差距。

在這份報告中，HTX研究探討了永久去中心化交易所的現狀、演變、當前趨勢以及新興交易所作為關鍵參與者的角色。

永久去中心化交易所的演變如何推動市場增長

去中心化的永久期貨交易所自2019年出現以來，經歷了顯著的增長和演變，已證明是去中心化金融（DeFi）中最成功和實用的用例之一。

永久去中心化交易所最初採用了基於CLOB的設計，由dYdX引領，這種設計模仿了CEXs，將鏈下訂單簿與鏈上結算相結合。隨著市場的演變，一代新的鏈上模型出現，這些模型使用自動化市場製造商（AMM）機制，並結合了以預言機定價的流動性池，例如GMX和Perpetuals Protocol。

如今，混合CLOB設計，如Hyperliquid，主導著永久去中心化交易所市場。這些交易所將鏈上保管和結算與定制應用鏈或滾動鏈上的訂單匹配系統相結合，以實現近乎即時的執行。這種方法提供了明顯的技術優勢，包括更準確的價格發現、更緊密的差價和對高頻交易的支持。

這些技術進步，加上更簡單的用戶入門和無需KYC的要求，推動了永久去中心化交易所的採用。它們在全球永久期貨市場的份額從2023年底的2.7%上升至2025年中期的26%，突顯了對去中心化交易基礎設施日益增長的需求。

領先的永久交易所及新興參與者

Hyperliquid於2023年初推出，並在一年半內成為市場領導者。其市場份額在2025年第二季度達到73%的高峰，隨後新的競爭者吸引了部分用戶。現在，它的總交易量約為32%，開放利息達90億美元，超過54%的永久期貨開放利息。

Hyperliquid成功的主要因素之一是其空投策略，鼓勵用戶在平台上長期活躍交易。該項目分發了一個相當可觀的空投，進一步推動了其原生代幣HYPE在分發後幾週內的市場表現。

隨後，新進入者Aster和Lighter也採用了類似的方法，成為Hyperliquid的主要競爭對手。這兩個交易所獲得了Hyperliquid的一部分市場份額。Aster利用其與Binance生態系統的緊密整合實現了快速增長，現在按開放利息排名第二。

雖然空投活動幫助吸引了用戶，但該行業的競爭仍在加劇。在短期內，行業將持續專注於功能和費用的軍備競賽。在中期，成功將取決於流動性深度、機構準備和跨鏈可達性。

這篇文章不包含投資建議或推薦。每一項投資和交易行為都涉及風險，讀者在做出決策時應進行自己的研究。

這篇文章僅供一般信息參考，並不旨在作為法律或投資建議。此處表達的觀點、想法和意見僅代表作者本人，並不一定反映或代表Cointelegraph的觀點和意見。

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在當前的加密貨幣市場中，去中心化交易所的崛起顯示出一種趨勢，即用戶對於去中心化交易平台的需求越來越強烈。這不僅是因為去中心化的特性能提供更高的透明度和安全性，還因為這些平台能夠提供更靈活的交易選擇和更低的交易成本。隨著技術的進步，未來的去中心化交易所可能會進一步改善用戶體驗，並在市場中佔據更大份額，這對於傳統金融體系構成了挑戰。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。而圖片則由FLUX根據內容自動生成。