三件事必須發生，才能讓比特幣避免進入熊市
比特幣必須保持在其200周指數移動平均線之上，等待美聯儲的隱性量化寬鬆，並在美國政府關閉後流動性回升，以避免進一步的熊市。
**市場分析**
**關鍵要點**：
* 比特幣的牛市結構只要保持在關鍵趨勢線之上就不會被破壞。
* 美聯儲的流動性和美國財政政策將可能決定比特幣的下一次重大走勢。
比特幣
比特幣價格為 $103,498，24小時變化為0.62%，市值為2.06萬億美元，24小時交易量為886億美元。
本周，比特幣價格暴跌超過8%，首次跌破100,000美元，這是自6月以來的首次，因為長期持有者拋售了約450億美元的比特幣。
這一賣壓在與人工智能相關的股票大幅下跌的背景下加劇，導致市場出現更廣泛的風險回避情緒。
數據資源Kobeissei Letter表示，比特幣“正式進入熊市領域”，因為自10月6日創下歷史高點以來，已經修正了約20%。
儘管如此，一些指標顯示比特幣仍然可以避免全面的熊市，但必須先發生幾件事情。
比特幣必須保持在其每周移動平均線之上
比特幣仍然在其200周指數移動平均線（EMA）之上交易，目前該指數接近100,950美元，這是一個關鍵的長期支撐，自2023年底以來定義了每次主要修正。
每當比特幣在強勁反彈後測試此水平時，它都會迅速反彈並創下新高，確認EMA作為市場的結構底部。
目前的回調為22%，比特幣/美元交易對正在捍衛圖表上的相同波段支撐。
其每周相對強弱指數（RSI）也保持在接近45的水平，這一區域歷史上曾預示著主要的牛市反轉。
只要比特幣保持在200周EMA和RSI基礎之上，整體牛市結構就會保持不變。然而，如果跌破這兩者，則將增加進一步熊市回調的風險。
美聯儲的“隱性量化寬鬆”可以拯救比特幣牛市
前BitMEX首席執行官阿瑟·海斯認為，美國的財政政策最終會迫使美聯儲再次擴大其資產負債表，這次通過他所稱的“隱性量化寬鬆”。
根據美國財政部的第三季度報告，美國每年的赤字接近2萬億美元，這些赤字由國債融資。
傳統買家，如外國中央銀行和美國家庭，並未吸收日益增長的國債供應，這使得對沖基金成為邊際買家。
這些基金依賴於隔夜回購貸款，即以國債作為抵押借入現金。
當現金短缺時，美聯儲的常設回購機構（SRF）會悄然介入，提供更多資金，海斯表示，這在背後創造了新美元，模仿了量化寬鬆。
海斯認為，隨著赤字的上升，SRF的使用將增加，隱性地提升流動性，支持比特幣等風險資產的牛市前景。
美國政府關閉結束前不會出現反彈
然而，市場可能會保持波動，直到美國政府關閉結束和流動性條件改善，海斯指出。
幸運的是，對於牛市來說，這一關閉可能會比預期更早解決。根據Polymarket的數據，越來越多的交易者押注於下周解決問題。
例如，對於11月8日至11日之間解決的押注（橙色）已經從上周的22%上升到36%。同樣，對於11月12日至15日之間解決的機率也從17%上升到28%。
目前，財政部正在發行大量國債，這在消耗美元流動性，而其國債一般賬戶（TGA）在8500億美元的目標之上大約有1500億美元，這意味著資金尚未流回經濟。
這一暫時的流動性緊縮是比特幣最近下跌的原因之一。
海斯警告，許多交易者可能會將這一停滯誤讀為市場的頂部，正如比特幣2021年歷史最高點的四年週年即將到來。
但他認為，潛在的美元流動性表明，一旦支出恢復，流動性回升，將標誌著下一波上升的開始。
“系統只有兩種模式，”海斯寫道，“要麼印鈔票，要麼銷毀鈔票。現在是後者，但不會持續太久。”
這篇文章不包含投資建議或推薦。每項投資和交易行為都涉及風險，讀者在做出決定時應進行自己的研究。
**評論**：
這篇文章清晰地闡述了比特幣目前所面臨的挑戰及其潛在的解決方案，尤其是在流動性和市場情緒的影響下。比特幣的價格波動不僅受到自身供需的影響，還與全球經濟形勢密切相關。海斯的觀點提供了一個有趣的視角，即隱性量化寬鬆可能成為市場反彈的催化劑。這提醒我們，投資者不僅要關注加密貨幣市場本身的動態，還需考慮宏觀經濟因素的影響。隨著美國政府關閉的可能結束，市場的流動性有望改善，這對比特幣的未來走勢至關重要。
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