比特幣要避開熊市需滿足三大條件

三件事必須發生，才能讓比特幣避免熊市

比特幣必須保持在其200周指數移動平均線之上，等待聯邦儲備局的隱性量化寬鬆政策，以及在美國政府關閉後流動性回升，才能避免更深的熊市。

**市場分析**

**主要觀察要點**：

* 比特幣的牛市結構只要保持在關鍵趨勢線之上便會持續。
* 聯邦儲備局的流動性和美國的財政策將決定比特幣的下一個重大走勢。

本周，比特幣價格下跌超過8%，首次跌破$100,000大關，自6月以來的首次。長期持有者拋售了大約450億美元的比特幣。

賣壓加劇，與AI相關的股票大幅下跌，促使市場出現更廣泛的風險規避情緒。

數據資源Kobeissei Letter表示，比特幣“已正式進入熊市區域”，因為自10月6日的歷史高點以來，價格下跌約20%。

儘管如此，一些指標顯示，比特幣仍有可能避免全面的熊市，但首先必須發生幾件事。

比特幣必須保持在其每周移動平均線之上

比特幣目前仍在其200周指數移動平均線（EMA）之上交易，該指標目前接近$100,950，這是自2023年底以來每次主要修正的關鍵長期支撐位。

每當比特幣在強勁反彈後測試這一水平時，它都會迅速反彈並創下新高，確認了EMA作為市場的結構底線。

目前的回調為22%，比特幣/美元交易對正在捍衛上述圖表中的同一波支撐。

其每周相對強弱指數（RSI）也保持在接近45的水平，這一區域歷史上通常會出現重大牛市反轉。

只要比特幣保持在其200周EMA和RSI基準之上，整體的牛市結構就會保持不變。然而，若跌破這兩個指標，則會增加進一步熊市回調的風險。

聯邦儲備局的“隱性量化寬鬆”能拯救比特幣多頭

前BitMEX首席執行官亞瑟·海斯認為，美國的財政策最終將迫使聯邦儲備局再次擴大其資產負債表，這次通過他所稱的“隱性量化寬鬆”。

根據美國財政部的第三季度報告，美國每年運行近2萬億美元的赤字，這些赤字主要由國債融資。

傳統買家如外國中央銀行和美國家庭並未吸收日益增長的國債供應，這使得對沖基金成為邊際買家。

這些基金依賴於隔夜回購貸款，即以國債作為抵押借入現金。

當現金短缺時，聯邦儲備局的常設回購設施（SRF）會悄然介入，提供更多資金，海斯指出，這在某種程度上模擬了量化寬鬆政策。

海斯認為，隨著赤字的上升，SRF的使用將增加，隱性地提升流動性，支持比特幣等風險資產的看漲前景。

美國政府關閉結束前不會有反彈

然而，海斯指出，在美國政府關閉結束之前，市場可能會保持波動。

好在多頭們的希望在於，政府關閉可能會比預期早結束。根據Polymarket的數據，越來越多的交易者押注於下周解決問題。

例如，對於11月8日至11日之間解決的押注從上周的22%上升至36%。同樣，對於11月12日至15日之間解決的可能性也從17%上升至28%。

目前，財政部正在發行大量國債，這使得美元流動性減少，而其國庫總賬戶（TGA）約高於8500億美元的目標1500億美元，意味著資金尚未流回經濟。

這種臨時的流動性緊縮是比特幣最近下跌的原因之一。

海斯警告說，許多交易者可能會誤解這種停滯為市場高點，正值比特幣2021年歷史高點的四年週年即將來臨。

但他認為，底層的美元流動性結構顯示，隨著支出恢復和流動性回升，將標誌著下一輪上漲的開始。

“系統只有兩種模式，”海斯寫道，“印鈔或銷毀資金。現在是後者，但不會持續太久。”

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在當前的市場環境中，比特幣的走勢引發了廣泛的關注。儘管面臨著許多挑戰，但市場的反應和流動性狀況將成為未來幾周的重要指標。值得注意的是，投資者應該保持警惕，因為市場的波動性可能會在短期內影響他們的決策。隨著美國政府的政策變化和市場情緒的波動，未來的走勢仍然充滿不確定性。

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