加密貨幣財庫公司加速市場下跌，教授指出
哥倫比亞商學院的兼任教授奧米德·馬萊坎（Omid Malekan）表示，市場上有一些加密貨幣購買公司試圖“創造可持續價值”，但這類公司數量寥寥無幾。
馬萊坎在週二的一則社交媒體貼文中提到：“任何對於[加密貨幣價格](https://cointelegraph.com/learn/articles/what-is-a-cryptocurrency-a-beginners-guide-to-digital-money)持續下跌的分析，都必須考慮到數位資產財庫（DATs）。”他指出，這些公司總體上成為了一場大規模的資金抽取和退出事件，這是價格下跌的原因之一。
他補充道，只有少數幾家公司試圖“創造可持續價值”，而他能數得出來的也只有一隻手的數量。
分析師們將加密市場的下跌歸因於美中貿易緊張局勢以及其他[宏觀經濟因素](https://cointelegraph.com/news/trump-xi-jinping-meet-to-iron-out-tariffs)，這使得比特幣在過去七天內的交易價格在99,607.01美元到113,560美元之間波動，並從10月6日的歷史高點126,000美元回落。
錯誤動機的公司造成問題
許多加密貨幣購買公司能夠從尋求加密貨幣曝光的投資者那裡籌集到數百萬資金，馬萊坎指出，一些推出加密財庫公司的創始人將這一模式視為“快速致富的計劃”。
他表示：“啟動任何類型的公共實體都是昂貴的，所需的資金數以百萬計，涉及的銀行家和律師的費用也是如此。”
“這些費用的資金必須來自某個地方，”他強調。
加密財庫公司通過股票銷售、可轉換票據和債務發行等方式，獲得了大量的代幣，這引發了市場的擔憂，認為這些槓桿公司可能會因為被迫出售資產而加劇市場下跌。
一些公司則試圖通過[質押](https://cointelegraph.com/news/crypto-treasury-companies-buying-solana-staking-rewards)等措施來吸引投資者，並計劃將部分持有資金投入加密協議以提供貸款和流動性。
馬萊坎認為：“數位資產財庫對整體加密市場市值造成的最大損害，是為本應鎖定的代幣提供了一次大規模的退出事件。”他對於其他投資者對此未表達異議感到驚訝。
他補充道：“籌集過多資金和鑄造過多代幣，即使它們是鎖定或用於生態系統增長，都是加密貨幣的壞死。”
2025年加密財庫趨勢激增
今年，加密財庫的數量激增，資產管理公司Bitwise在十月的一份報告中追踪到48家新增將比特幣納入資產負債表的公司，總數達到207家，這些公司共同持有超過100萬個代幣，價值超過1010億美元。
同時，以太坊作為第二大被納入財庫的加密貨幣，根據Strategic ETH Reserve數據，已有70家公司將其納入資產負債表，總共持有614萬個以太坊，價值超過200億美元。
分析師告訴Cointelegraph，隨著市場周期的成熟，數位資產財庫可能會開始在幾個大型玩家之下整合，並試圖吸引投資者，而其他人則推測這一趨勢將使公司擴展到Web3的其他領域。
這篇報導引發了對加密市場的深思，尤其是對於加密財庫的運作模式及其對市場的影響。隨著市場的不穩定性，投資者需更加謹慎，並重新評估這些公司在加密生態系統中的角色。這也提醒我們，進入加密市場不僅僅是關於投資回報，更是要考慮其長期的可持續性和對整體市場的影響。
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