中國暫停對美國大豆加徵關稅，承諾大舉採購——全球糧食市場即時反應
全球大豆市場近日迎來重大突破，第三季大豆加工量創下歷史新高，達到1,540萬噸。九月的急升主要歸因於美國強勁的壓榨利潤，儘管南美洲進入季節性淡季，加上阿根廷可能出現供應中斷，或會拖慢未來出口增長。不過，在美中貿易緩和及中國重啟採購的利好消息下，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨價格衝上15個月新高，主力合約升穿每蒲式耳11美元（約11.23至11.26美元）。
白宮宣布，中國同意暫停對美國大豆及其他農產品加徵關稅，並承諾年底前購買至少1,200萬噸美國大豆，未來三年每年最少進口2,500萬噸。中國國營糧油巨頭中糧集團（COFCO）及其他進口商已經開始下單，首批本季美國大豆貨輪已成交。
美國大豆市場反應熱烈，期貨價格節節上升，持倉合約單日增加6,882張，當月累計交割量達884張。全國現貨均價亦升至每蒲式耳10.335美元。大豆粕價格隨之走高，但大豆油則因生物柴油需求轉變而略為回落。根據美國能源資訊署（EIA）數據，8月用於生物柴油生產的大豆油總量為10.41億磅，按年減少14.48%，較7月少6.09%，但佔整體生物柴油原料的比例升至39.15%，創2023年9月以來新高。
南美方面，巴西大豆播種進度落後，AgRural估算截至上周四僅完成47%，低於去年同期的54%。而全球小麥供應亦傳來利淡消息，俄羅斯顧問機構SovEcon將2025年俄羅斯小麥產量預測上調至8,780萬噸，阿根廷預計產量達2,300萬噸，與歷史紀錄持平。美國冬小麥播種進度則達84%。
中國大舉採購對美國大豆庫存及價格有何影響？
中國承諾大規模採購美國大豆，意味著美國出口供應將大幅收緊，對期貨價格形成有力支撐。單是短期1,200萬噸的訂單，加上未來三年每年2,500萬噸的底線，已經佔據美國可出口量的極大份額。這將令美國大豆庫存壓力減輕，現貨及期貨價格同步上揚，這一點已在合約升穿11美元、創15個月新高的市場走勢中充分反映。至於對全球供需平衡的影響，就要視乎中國這些採購是否「額外需求」還是只是將原本向巴西、阿根廷採購的訂單轉向美國。如果屬於額外需求，美國庫存將進一步下降，價格強勢可望持續；但如果只是採購來源改變，對全球庫存影響有限，美國升勢或會受限。
大豆價格能否持續上升，還存在哪些風險？
大豆價格雖然近期急升，但能否長期維持高位仍有變數。首先，全球供應仍然充裕，俄羅斯、阿根廷小麥產量預期強勁，南美大豆只要天氣配合，後市仍有增產空間。其次，生物柴油需求對大豆油的拉動作用減弱，8月用量按年大跌，這或會拖慢整體大豆需求增長。最後，中美貿易關係本身充滿不確定性，政策一旦逆轉，市場情緒隨時急轉直下。
生物柴油需求在大豆價格動態中扮演什麼角色？
生物柴油產業一向是大豆油的重要下游市場。雖然8月美國大豆油用量減少，但其在整體生物柴油原料中的佔比卻達到新高，反映在其他原料短缺下，大豆油的「不可替代性」突顯。不過，隨著生物柴油行業增長放緩，對大豆油的需求可能出現結構性調整，這會進一步影響大豆市場的價格走勢。
編輯評論：中美農產品博弈下的大豆新格局——香港人如何閱讀這場糧食棋局？
這次中國大舉採購美國大豆，表面看似中美貿易戰暫時休兵，但背後反映的是全球糧食供應鏈的「地緣政治化」愈來愈明顯。中國一方面透過大單鎖定美國糧食供應，減少對南美洲（特別是巴西、阿根廷）過度依賴，另一方面亦可為美國農民帶來喘息機會，間接影響美國農村選民情緒，這種「農業外交」成為大國博弈的新戰線。
值得注意的是，香港作為全球食品貿易樞紐，雖然本地農業微不足道，但大豆、粟米、麵粉等進口價格波動，最終都會反映在食品、餐飲及零售物價上。當中美兩國以大豆作為談判籌碼，香港消費者其實也間接受制於這場糧食棋局。未來一旦美國大豆供應收緊，全球價格上揚，香港作為「買家中的買家」，將面臨更高的進口成本壓力。
此外，生物柴油產業的發展亦值得關注。隨著全球加速推動低碳能源，大豆油需求有機會再度爆發，屆時大豆價格波動或更劇烈。香港雖然不是生物柴油生產重地，但作為國際航運及物流樞紐，相關產業鏈的轉變同樣會波及本地經濟。
總結而言，大豆不再只是一粒豆，而是全球經濟、地緣政治、能源轉型交織下的「戰略物資」。香港人無論是企業還是消費者，都需要有更高的糧食風險意識，主動關注國際農產品市場動態，才能在這場無聲的糧食戰爭中立於不敗之地。
✨🎱 Instagram留言 →
AI即回覆下期六合彩預測
🧠 AI 根據統計數據即時生成分析
💬 只要留言，AI就會即刻覆你心水組合
🎁 完！全！免！費！快啲嚟玩！
下期頭獎號碼
📲 去 Instagram 即刻留言
