香港批准持牌加密貨幣交易所連接全球資本市場
香港SFC放寬規管，持牌交易所可連接本地及全球訂單簿，提升市場流動性
香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）近日宣佈，持牌加密貨幣交易所現可同時連接本地及國際訂單簿，正式終結以往只限香港本地投資者參與的「封閉式」交易模式。這項改革標誌著香港數字資產政策的新里程碑，旨在推動本地加密貨幣市場與國際接軌，進一步提升市場流動性。
SFC推動本地與全球訂單簿互通
SFC於11月3日香港金融科技周期間公布這項政策轉變。行政總裁梁鳳儀表示，經過審慎評估投資者保障措施後，才決定放寬限制：「當我們確信能保障投資者時，便會放寬監管，就如這次放寬全球流動性一樣。」
新政策下，持牌交易所可將本地及國際交易系統互聯，令香港投資者可直接接觸到全球更深厚的流動資金池，促進更有效的價格發現和交易效率。這取代了以往只限本地居民及機構參與的封閉式交易模式。
這一調整令香港的數字資產交易操作更貼近國際慣例，同時讓市場參與者享有更深層次的流動性及更具競爭力的價格。新政策亦有助鞏固香港作為受規管數字金融樞紐的地位。
擴展監管框架及市場准入
這項新政策是香港金融現代化改革藍圖的一部分。過去三年，香港陸續推出一系列措施，強化本地數字資產生態，包括：發牌虛擬資產交易所、批准比特幣及以太幣交易所買賣基金（ETF）、以及為數字資產基金經理訂立規則等。
與此同時，香港金融管理局（HKMA）亦正籌備為穩定幣發行人、託管人及加密貨幣經銷商設立發牌制度，預計首批穩定幣牌照將於2026年發出。梁鳳儀亦透露，未來或會進一步放寬，讓持牌加密貨幣經紀商（非交易所）也可接觸全球流動性：「這是將來的事，一旦框架穩定，或會考慮。」
全球企業進入香港市場門檻降低
SFC的政策放寬有望吸引更多國際大型交易公司進軍亞洲數字資產市場。例如，Binance及Coinbase等行業巨頭，未來可選擇申請較為簡單的經紀商牌照，而無需經過繁複冗長的交易所發牌程序。
經紀商牌照將容許這些全球企業在遵守香港合規要求的同時，直接連接本地資本池。現時香港已經有11間持牌虛擬資產交易所及49間獲授權經紀商提供相關服務。隨著新政策落實，未來獲牌企業數目有望進一步上升。
市場發展與投資者保障並重
雖然香港正積極推動加密貨幣市場開放，SFC強調監管標準絕不會因此降低。梁鳳儀表示，香港會繼續審慎行事，確保合規、透明，建立機構及散戶投資者信心。
香港的政策取向與中國內地截然不同，內地仍然全面禁止加密貨幣交易。相反，香港則致力於在嚴謹監管與創新發展之間取得平衡，營造安全而具競爭力的市場環境。今次政策正好體現這種平衡：既推動市場發展，亦堅守投資者保障底線。
SFC這項新措施，進一步鞏固香港作為全球金融中心的地位，並強化其東西方資本市場之間的橋樑角色。
編輯評論：香港加密金融新篇章，機遇與挑戰並存
今次SFC放寬規管，讓持牌交易所連接全球訂單簿，無疑為香港數字資產市場注入一劑強心針。這不僅為本地投資者帶來更多元的資本流動和更佳的價格發現機會，更重要的是，香港在全球加密金融版圖上重新定位，積極擔當東西方資本流通的橋樑。
但這種開放同時帶來不少挑戰。首先，如何在吸引國際資本的同時，繼續維持高水平的監管透明度和投資者保障？國際資本流入，往往伴隨更複雜的市場操作和潛在風險，SFC未來如何監控洗錢、操控市場等問題，將成為關鍵。
其次，香港的這套監管模式會否成為亞太區甚至全球的參考標準？當新加坡、杜拜等地亦積極搶佔數字資產樞紐地位，香港能否憑藉「有監管、有彈性」的政策持續吸引全球龍頭企業，仍有待觀察。
最後，這次改革對於本地金融科技創業者和中小型交易所來說，既是機遇亦是壓力。面對國際巨頭的進駐，香港本地業者如何提升競爭力、加強技術創新，值得業界深思。
總括而言，香港今次政策轉向，既展現出開放與進取的姿態，也為本地市場帶來新一輪洗牌。這是一場關於市場規模、監管智慧和金融創新的新競賽，香港能否跑出全球領先地位，值得我們持續關注。
