比特幣可能正進入其「初始產品發行」階段，分析師表示
比特幣雖然在橫盤整理，但宏觀分析師兼華爾街老手Jordi Visser表示，對於這一基礎資產的信心依然存在，這從ETF的批准和比特幣網絡算力創下新高可以看出。
在企業家Anthony Pompliano的播客最新一集中，Visser指出，早期持有者正在逐步轉出比特幣，新的投資者則在低位進場，將供應分散到更廣泛的人群中。他提到，這一現象類似於傳統市場中的IPO階段，早期的信徒開始套現，創始人變得富有，風險投資者則將資金回報給有限合夥人。
他表示：“集中興奮感正在被持久的分配所取代。早期的信徒將火炬傳遞給那些以更高價格購買並有不同動機的長期持有者。這就是成功的樣子，這就是比特幣的IPO。”
比特幣在橫盤整理中
比特幣在過去七天內的價格波動在106,786美元到115,957美元之間。Visser指出，當一家公司上市時，早期投資者開始出售其持倉，股票通常會在整個市場上漲的情況下進行整合。
新的投資者正在小心翼翼地累積比特幣，等待市場的分配完成後再進一步行動。他表示：“結果是，市場會出現一種橫盤整理，這讓所有人都感到沮喪。基本面很好，整體市場在上漲，但股票卻停滯不前。”
Visser補充道：“這正是你在主要IPO後看到的模式，當鎖倉期結束時，股票不會崩潰，而是會整合。早期投資者出售，新的長期持有者累積，所有權從有遠見的人轉移到機構手中。”
儘管價格壓力，信心依然強勁
根據加密貨幣恐懼與貪婪指數，自周三以來，該指數一直顯示出「恐懼」的評級，並且在上週的平均評級也顯示出恐懼。然而，Visser認為對於基礎資產的信心依然存在，這從持續的ETF批准、比特幣網絡算力創下新高以及穩定幣的採用增長中可見一斑。
他指出：“在熊市中，沒有買家。價格崩潰是因為每個人都想退出而沒有人想進入。但看看實際上發生了什麼：比特幣正在整合，而不是崩潰。每次下跌都有人買入，價格並沒有創出新低，而是在一個範圍內保持。”
Visser強調：“與風險資產的背離令人困惑，但基本面比以往任何時候都更強大。持有的結構，從集中到分散，正是比特幣從革命性實驗升級為持久貨幣資產所需要的。”
IPO過程將持續進行
Visser預測，這一「IPO」階段可能會持續一段時間，因為通常這一過程持續六到十八個月。儘管比特幣的變化速度快於標準資產，但該過程仍然在六個月的時間範圍內。
當這一階段結束時，可能會出現的結果之一是波動性降低，因為所有權將分散到更多的人手中，而不僅僅是早期持有者和創始人。
他表示：“目前，預計將持續整合。預計比特幣將繼續讓人感到沮喪，因為它不會隨著風險資產的上漲而上漲。預計情緒在短期內仍會保持低迷，但要小心，因為不會有明確的信號。它將自然而然地開始，因為好消息已經存在。”
這篇文章引發了對比特幣未來的思考，尤其是在當前的市場環境下。隨著越來越多的機構投資者進入市場，與早期持有者的轉變相比，這可能會改變比特幣的價值定位。這種轉變不僅僅是資金的流動，更是市場信心的重建。隨著比特幣進入IPO階段，未來幾個月可能會成為觀察這一加密貨幣發展的關鍵時期。
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