代幣化銀行存款是否無法取代穩定幣？

哥倫比亞商學院教授質疑代幣化銀行存款

根據哥倫比亞商學院的兼任教授Omid Malekan，代幣化銀行存款缺乏穩定幣的靈活性和技術特性，使其成為一種劣質產品。

銀行和金融機構已開始嘗試代幣化銀行存款，即在區塊鏈上記錄的銀行餘額，但Malekan認為這項技術注定會被穩定幣所取代。

Malekan指出，過度抵押的穩定幣發行者必須維持1:1的現金或短期現金等價物儲備來支持其代幣，從責任的角度來看，這比發行代幣化銀行存款的分數準備銀行更安全。

穩定幣還具備可組合性，意味著它們可以在加密生態系統中轉移並用於各種應用，而代幣化存款則是受限的，需遵循「了解你的客戶」（KYC）控制，並且功能有限。

Malekan接著表示，代幣化銀行存款就像是一個「只能向同一家銀行的其他客戶開支票的支票帳戶」。他補充道：

> “這樣的代幣有什麼意義？這種代幣無法用於大多數活動，對於跨境支付毫無用處，無法服務於未銀行化的人群，沒有可組合性，也無法與其他資產進行原子交換，無法用於去中心化金融（DeFi）。”

根據渣打銀行的預測，代幣化的實體資產（RWA）部門，包括法定貨幣、房地產、股票、債券、商品、藝術品和收藏品，預計到2028年將增長至2兆美元。

代幣化銀行存款必須與收益型穩定幣競爭

Malekan進一步指出，代幣化銀行存款還必須與收益型穩定幣競爭，或者與那些尋找方法來繞過GENIUS穩定幣法案中收益禁止的穩定幣發行者競爭，後者通過各種客戶獎勵的形式分享收益。

銀行遊說團體對收益型穩定幣表示反對，擔心穩定幣發行者與客戶分享利息會侵蝕銀行業的市場份額。

目前，美國或英國零售銀行的儲蓄帳戶平均收益率低於1%，因此任何高於這一水平的收益對客戶來說都具有吸引力。

來自紐約大學的教授Austin Campbell批評銀行遊說團體對收益型穩定幣的抵制，指責銀行業利用政治壓力來保護其金融利益，卻以零售客戶的利益為代價。

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這篇文章引發了對代幣化銀行存款的深思。隨著數字貨幣和區塊鏈技術的發展，傳統銀行體系面臨著前所未有的挑戰。Malekan的觀點強調了代幣化存款在功能性和靈活性上的不足，這對於未來的金融生態系統將是個重要的考量。

從更廣泛的視角來看，穩定幣的興起可能會促使銀行業進行必要的改革，以適應不斷變化的市場需求。銀行若不及時調整其業務模式，可能會在這場金融技術革命中被邊緣化。此外，這也提醒我們，金融科技的發展不僅僅是技術層面的創新，更是對傳統金融體系的挑戰和重塑。

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