比特幣顯示出處於首次產品發行階段的跡象，分析師表示
比特幣或許在橫盤整理，但宏觀分析師兼華爾街老手Jordi Visser表示，對這一基礎資產的信心依然存在，這從ETF的批准和比特幣網絡算力創下新高可以看出。
比特幣正處於首次產品發行（IPO）階段，早期持有者正在轉手，新的投資者則在收購這些代幣，將供應分配給更多的人。Visser在企業家Anthony Pompliano的播客和Substack的帖子中提到，許多多年來沉寂的舊幣正在被轉移，“不是一口氣，而是穩步推進。”新投資者也在“低位積累”。
他表示：“在傳統市場，這一時刻被稱為IPO。這是早期信徒套現的時刻，創始人變得富有，風險投資者將資金返還給他們的有限合夥人。”
> “集中度的興奮正在被分配的持久性所取代。早期的信徒將火炬傳遞給那些在高價位購買的長期持有者，這是成功的標誌。這就是比特幣的IPO。”
比特幣在橫盤整理中
比特幣在過去七天內的價格在$106,786至$115,957之間波動。Visser表示，當一家公司上市時，早期投資者開始出售其持倉，股票通常會在整體市場上漲的情況下進行整合。
新的投資者正在謹慎地收購比特幣，他們在等待市場更廣泛的分配完成後再進一步行動。
“結果是？一種橫盤整理的狀態讓所有人都感到沮喪。基本面良好，整體市場在上漲，但股票卻停滯不前，”Visser說。“這種整合令人沮喪，市場情緒也很糟糕。”
“這正是你在主要IPO後看到的模式，當鎖倉期結束時。股票不會崩潰，而是整合。早期投資者出售，新的長期持有者積累。所有權從願景者轉移到機構手中，”他補充道。
儘管價格壓力，信心依然強勁
加密恐懼與貪婪指數，一個追蹤市場對比特幣和加密貨幣情緒的指標，自週三以來一直顯示“恐懼”評級，並且在前一週的平均恐懼評級中也顯示如此。
然而，Visser認為對這一基礎資產的信心依然存在，這從持續的ETF批准、比特幣網絡算力創下新高以及穩定幣的日益普及中可見一斑。
“在熊市中，沒有買家。價格崩潰因為每個人都想退出，沒有人想進入。但看看實際發生的事情：比特幣正在整合，而不是崩潰。每次下跌都有人買入。價格沒有創出新低，而是保持在一個範圍內，”Visser說。
> “與風險資產的背離讓人困惑，但基本面比以往任何時候都強大。而且，從集中到分散的持有結構，正是比特幣從一個革命性實驗畢業到一個持久的貨幣資產所需的。”
IPO過程將繼續進行
根據Visser的說法，這一“IPO”階段可能會持續一段時間，因為通常持續六到十八個月，儘管比特幣的變化速度比標準資產快，但這一過程仍然在六個月的時間範圍內。
當這一過程結束時，可能的結果之一是波動性減少，因為所有權分配給了更多的人，而不僅僅是早期持有者和創始人。
> “目前，預期將持續整合。預期比特幣將繼續讓人沮喪，因為它不會隨著風險資產的上漲而上漲。預期情緒在短期內仍然會糟糕，但要小心，因為不會有明確的信號。這一切將會突然開始，因為好消息已經存在。”
在這篇文章中，Visser的觀點為我們提供了對比特幣當前市場狀況的深刻見解，尤其是在IPO階段的類比上，這不僅讓我們重新思考比特幣的價值和市場動態，也提醒我們在投資時要有耐心和長期的視野。當前的市場情緒雖然低迷，但比特幣的基本面依然強勁，這為未來的增長潛力奠定了基礎。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。而圖片則由FLUX根據內容自動生成。
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