2025年鏈上收入接近200億美元，標誌著加密貨幣的成熟考驗：研究報告
區塊鏈手續費預計在今年將達到198億美元，顯示出這項技術已經超越了單純的投機，進入了真正以用戶為驅動的經濟活動。
根據風險投資公司1kx的一份最新《鏈上收入報告》，鏈上收入（以用戶支付的手續費計算）預計在2025年將達到198億美元，這一數字在今年上半年已經創下了97億美元的紀錄。
這些手續費代表了用戶在區塊鏈及相關基礎設施上進行交易所花費的總額，涵蓋了交易、交換、註冊、遊戲收入和訂閱等多個方面。
儘管2025年的數字預計不會超過2021年創下的241億美元的歷史高點，但自2020年以來，鏈上手續費的總額已經增長了十倍以上，顯示出年均增長率約為60%。
報告的作者Lasse Clausen、Christopher Heymann、Robert Koschig、Clare He和Johannes Säuberlich表示：“我們認為支付的手續費是最佳指標，反映了用戶和企業願意為之支付的可重複使用的效用。隨著協議的成熟和監管的改善，產生和分配穩定手續費收入的能力將使持久的網絡與早期實驗區別開來。”
除了作為財務健康的信號外，日益上升的鏈上手續費還提供了對區塊鏈技術更廣泛採用的洞察，特別是在現實資產代幣化、去中心化物理基礎設施網絡（DePINs）和基於錢包的消費者應用等新興主題中。
1kx報告認為，這一增長突顯了一種結構性轉變：加密貨幣正在從投機工具演變為一個合法的、產生收入的資產類別，並具備實際的網絡效應。
代幣化資產正在迅速增長
報告強調了代幣化現實資產（RWAs）迅速上升的趨勢，其鏈上價值（不包括穩定幣）在2025年第三季度已經超過280億美元。根據數據，這一數字已經攀升至350億美元以上。
根據1kx的說法，鏈上代幣化資產的總價值在過去一年中已經增長了一倍以上，而這些資產所產生的手續費增長速度更快，顯示出用戶活動和市場採用的增加。
主要的華爾街機構，包括摩根大通、貝萊德和BNY美林，正在對資產代幣化進行重大投資。摩根大通已經在其私有Kinexys區塊鏈上代幣化了其一個私募股權基金，而BNY美林則與RWA平台Securitize合作，將抵押貸款義務引入鏈上。
這份報告不僅展示了加密貨幣市場的成熟，也反映了金融科技在傳統金融體系中的逐步融合。隨著越來越多的企業和機構開始認識到區塊鏈的潛力，未來的發展將可能改變整個金融生態系統。這不僅是對技術的驗證，更是對其商業應用的深刻反思，值得我們持續關注。
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