印度監管改革或加速準備上市初創企業回歸
班加羅爾（路透社）——根據銀行家、律師和投資者的說法，印度取消了一個耗時的合規步驟，這將加快在海外註冊的印度初創企業回歸本國參與上市熱潮的速度。
自上個月以來，海外公司不再需要從積壓的國家公司法法庭獲得所謂的“反向翻轉”與國內子公司的合併批准，這有效地將該過程所需的時間從至少12至18個月縮短至大約三到四個月。
許多曾經選擇在海外註冊以便更好地獲得資金和減少稅收的印度初創企業，現在排隊從美國和新加坡等金融中心回國，因為在一個不允許雙重上市的國家，初次公開募股（IPO）的前景更好。
多家公司準備反向翻轉
據多個消息來源稱，Razorpay、Pine Labs和KreditBee目前正在完成反向翻轉的最後階段，而Zepto、Eruditus和InMobi也計劃在未來幾個月內完成合併過程，以準備最終的IPO。
由於未獲得公開發言的授權，這些消息來源要求匿名。
Razorpay聯合創始人兼首席執行官Harshil Mathur表示：“印度是一個大家都認識和理解的本土市場，從上市的角度來看，選擇在印度上市是合理的。”
這家註冊在美國的在線支付公司在2021年12月的最後一次籌資中估值為75億美元，並希望轉移到印度。
印度IPO市場表現亮眼
根據LSEG的數據，今年前九個月，包括Ola Electric和FirstCry在內的印度初創企業通過IPO籌集了91.7億美元，而去年同期則為46.8億美元，使印度成為亞太地區公司籌集股本資金的一個罕見亮點。
企業法律公司Khaitan & Co的合夥人Mehul Shah表示：“隨著IPO市場的繁榮，反向翻轉變得更有意義。此外，設計用於快速和高效的方案批准的簡化合併過程，不需要法院干預，進一步支持了這一戰略舉措。”
在規則變更之前，只有少數公司如沃爾瑪支持的數字支付公司PhonePe和在線投資平台Groww進行過反向翻轉。
PhonePe在2022年10月完成了這一過程，而Groww則在2024年3月完成，儘管它們在印度IPO的計劃時間尚不明確。
PhonePe為完成反向翻轉向印度政府支付了約10億美元的資本利得稅，其聯合創始人兼首席執行官Sameer Nigam曾稱之為“非常嚴重的震驚”。
Groww的一位高管在匿名條件下表示，該公司花了“數年時間”完成這一過程。
這些初創企業未回應置評請求。
Avendus投資銀行股本市場負責人Gaurav Sood表示：“即使沒有這項規定，我們上次看到有八到十家新興企業正走在反向翻轉的道路上。因此，這將鼓勵（更多企業效仿）。”
“我們信任印度”
由於印度要求只有本地公司才能在其交易所上市，並禁止雙重上市，加上這類公司在海外上市的記錄不佳，準備IPO的初創企業回歸本國是可以理解的。
此外，根據業內人士的說法，印度央行和其他監管機構更偏好本地公司而非外國公司，尤其是在需要金融科技公司獲得的關鍵運營許可證方面。
政府對外國資金流入和商業交易的更嚴格審查也提高了初創企業的合規風險。
印度儲備銀行和印度市場監管機構未回應置評請求。
在印度進行IPO還為初創企業的投資者提供了潛在的更有利可圖的退出途徑。
QED Investors風險投資公司的合夥人兼亞洲負責人Sandeep Patil表示：“印度公眾投資者，包括散戶投資者，對科技股有強烈的胃口。”
但儘管印度放寬了反向翻轉規範，推出相關的資本利得稅優惠的可能性不大。
印度商務部長Piyush Goyal在3月份對《經濟時報》表示，回國的印度初創企業必須繳稅。
Goyal表示：“他們想回來的原因不是出於利他主義。他們想在印度上市，因為這裡可以獲得估值。”
他的辦公室未回應路透社的最新置評請求。
編者評論：
印度的這次監管改革無疑為回流的初創企業提供了一個更順利的上市途徑。透過取消國家公司法法庭的批準要求，合併過程的時間大大縮短，這對於那些急於在印度IPO的企業來說無疑是一個好消息。然而，這也引發了一些問題，例如是否會有更多的企業選擇回流，以及這些企業回流後對印度市場的影響。
這種變化可能會帶動更多的資本流入印度市場，進一步推動當地經濟的發展。然而，政府對於資本利得稅的堅持也顯示出其在平衡吸引外資和維護稅收收入方面的考量。在這樣的背景下，企業需要權衡回流的成本和收益，尤其是在面對高額稅負的情況下。
總的來說，這次改革為印度初創企業提供了一個新的機會，但也要求企業在戰略上進行深思熟慮，以確保能夠在新的市場環境中獲得成功。
以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂
