資產代幣化：未來金融的基石

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不要只將資產代幣化，還要建立支持它們的機構

對於實體資產（RWA）的代幣化，雖然面臨批評，但監管明確性和機構採納證明它正在為金融的未來奠定基礎。

代幣化實體資產（RWAs）並不是傳統金融問題的自我解決方案。這樣的說法過於片面。目前，RWA代幣化面臨著巨大的壓力，儘管它顯示出明顯的價值和進展跡象。

儘管其進展顯著，但對RWA代幣化的批評聲音依然強烈。批評者認為，僅僅依賴去中心化是不夠的。

他們認為這對大眾來說太過複雜，監管障礙難以逾越，基礎設施不足，詐騙猖獗，操控隨時可行，缺乏審計和標準化等等。

這些批評者未能認識到，我們可能需要在建立一個機構級框架的過程中打破一些常規，讓RWA代幣化成為新全球經濟的核心。艱難的過程往往是通向順利的前奏。

彌合全球金融鴻溝

目前正在進行大量有意義的工作，以建立合規的高級RWA系統，克服傳統金融的低效。這些發展有助於彌合全球差距，尤其是在國庫和房地產方面。國際投資者不會屈服於紙質合同的缺陷、中介交易的不透明性和一般爭議管理的困難。

RWA代幣化正在提供解決方案，但就像某些藥物一樣，初始的味道可能會非常苦澀。人們對變革的固有抵抗使他們批評或低估RWAs，而不是看到它們的潛力。然而，將有形資產轉化為可編程、可分割和即時結算的數字代幣，對於區塊鏈的成熟至關重要。機構資金需要機構思維。

如Coinbase的聯合創始人Fred Ehrsam所言：

> “總有一天，一切都將被代幣化並通過區塊鏈相連。”

考慮到穩定幣市場，該市場已經超過2600億美元，這證明了對RWA的強烈需求和巨大的市場機會。對於RWA代幣化的最大成功故事，反對者們卻異常沉默。

建立合規的基礎

解鎖一萬億美元的市場將面臨重重障礙，因為這取決於建立健全的監管框架和精心設計的代幣經濟學。這些必須與可持續增長的激勵措施相一致。失敗的架構無法整合激勵與約束，並忽視現有法律，可能會將價值洩漏給股東，導致失敗。

批評者提到的複雜性和基礎設施不足，無法看清已經取得的驚人成就。鏈上客戶身份識別、反洗錢、身份管理以及機構級的保管、結算和可靠估值基礎設施都是正在開發和推出的關鍵組件。現在需要補充的是標準化的合規模板、有限責任結構和快速的跨境合規通道。這只是時間問題。

實體資產在現實世界中的應用

實體資產的動力已經顯現出來。這些不是試點項目，而是已經開始變革的跡象。

對不確定監管的看法正在改變，最近幾週和幾個月的情況變得明顯清晰。美國《穩定幣法案》（GENIUS Act）的實施明確表明，明確的監管可以帶來更大的合法性。

歐盟的《加密資產市場法規》將在2025年分階段生效，為所有27個成員國的代幣發行、資產支持代幣和穩定幣設置了明確而全面的規則。這種協調將在歐洲金融中心解鎖更多合規的RWA產品。在亞洲，新加坡的“守護者計劃”已經與主要銀行如DBS和摩根大通進行了代幣化債券發行和基金代幣化的試點。日本金融服務局也已經推出了穩定幣和證券代幣的具體指導方針，為東亞的資產代幣化建立了一條積極的監管道路。

美國並不是孤軍作戰，香港作為區塊鏈領域的另一個主要創新者，正在強化新的穩定幣監管。日本也推出了自己的監管框架，希望將更多資本轉向東方，參與金融創新。

這些關鍵的最新發展，加上來自傳統金融合作夥伴和市場的日益支持，表明RWA實現主流採納的明確道路正在形成。市場情緒正在改變，市場正在指數增長，情緒可能會在年底前逆轉。我們正在向前邁進，遠離無法無天的西部，進入良好治理和合法市場的領域。

儘管反對者有時提出了有效的觀點，但那些更接近行動的人知道，批評已經成為可行的反饋。對RWA代幣化的所有負面評價都促使了新的監管框架、新的機構合作夥伴關係和新的基礎設施。諷刺的是，越是受到批評和忽視，它就變得越重要和可靠。

RWA代幣化不是一個地方性趨勢，而是在全球金融中心發生的現象。它是傳統金融所不具備的特性，人們開始意識到這一點。

在短短三年內，市場增長了五倍。無論懷疑者是否喜歡，RWA的願景正迅速變得具體。我們已經超越了投機，正在建立基礎設施，並促進監管對接。這條路雖然坎坷，但今天這條路已經鋪平。每個人都可以重新想像價值的創造、擁有和在鏈上交換的方式。

這篇文章是為了提供一般信息，並不打算作為法律或投資建議。文中表達的觀點、想法和意見僅代表作者本人，並不一定反映或代表Cointelegraph的觀點和意見。

在這篇文章中，我們看到RWA代幣化的潛力以及它在全球金融生態系統中的重要性。隨著監管環境的逐步明朗，這一過程不僅是技術上的創新，更是對傳統金融體系的一次深刻反思和重塑。未來的金融市場將不再是以往的樣子，而是將更加透明、高效和可持續。這對於投資者和市場參與者來說，無疑是一個值得期待的時代。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。而圖片則由FLUX根據內容自動生成。