螞蟻集團及京東因中國警告暫停穩定幣項目
中國收緊穩定幣發展，科技巨頭暫緩香港發幣計劃
中國科技巨頭，包括螞蟻集團和京東，近日已經暫停在香港發行穩定幣的計劃，原因是北京監管部門對私營數字貨幣影響力日益增長表示關注。據多個知情人士透露，中國人民銀行（PBoC）及國家網信辦（CAC）等部門已經建議大型科技公司暫時不要推進與穩定幣有關的業務。
根據《金融時報》引述消息人士指，中國人民銀行代表明確反對企業參與香港的穩定幣試點項目，理由是讓私營企業創造或管理類似貨幣的資產，風險太高。有消息指出，北京視私營發行的穩定幣為對央行數字人民幣（e-CNY）計劃的潛在威脅。另一名人士總結當局的核心關切：「監管真正擔心的是，最終的發幣權應該屬於央行，還是市場上的任何私營公司？」
全球監管與政策分歧
所謂穩定幣，就是與美元等傳統法定貨幣掛鈎的加密貨幣。由於其在國際金融領域的重要性日益提升，全球各地央行都對其展開熱烈討論。歐洲央行曾警告，若美元掛鈎的穩定幣廣泛流通，可能削弱本地貨幣政策的主導權；而在美國，早期政治支持者則視穩定幣為發揮金融影響力的工具。
香港金融管理局（HKMA）自今年八月開始接受穩定幣發行申請，令香港有望成為內地與國際加密市場之間的橋樑。最初，不少中國公司視這為發行人民幣掛鈎代幣的實驗機會，部分官員亦認為這有助提升人民幣國際地位。
由積極轉向審慎
雖然初期氣氛積極，但自前中國人民銀行行長周小川於七月一個金融論壇上呼籲「保持克制」後，態度明顯轉變。周小川在「中國金融四十人論壇」上表示：「我們要警惕穩定幣過度被用於資產炒作，否則會導致欺詐及金融體系不穩。」他亦呼籲「審慎評估代幣化技術的實際需求」。
前財政部副部長朱光耀早於六月已指，穩定幣背後的戰略意義重大，強調「美國推動穩定幣的戰略目標，是維護美元霸權」。
不過，隨著周小川發表意見後，監管機構明顯轉趨審慎，導致香港的私營穩定幣項目基本上陷入停滯狀態。
編輯評論：中國數字貨幣戰略的矛盾與香港的尷尬定位
這次螞蟻集團和京東暫停穩定幣計劃，表面上是監管收緊，實際反映中國在數字貨幣戰略上的深層矛盾。中國一方面希望推動人民幣國際化，但另一方面又極度警惕任何可能威脅央行數字貨幣（e-CNY）主導地位的創新。這種「既要又要」的態度，令內地科技巨頭在創新和合規之間進退維谷。
對香港而言，本來有望藉穩定幣成為中外數字金融的橋樑，吸引全球資本和創新資源。現在卻因內地政策轉向而被「冷凍」，再次突顯香港在國家戰略中的邊緣與被動。長遠來看，這種政策搖擺只會削弱香港金融創新的吸引力，甚至令外資對香港金融政策的可預測性產生疑慮。
值得關注的是，全球主要經濟體都在穩定幣與央行數字貨幣之間尋找平衡。中國選擇嚴控私營數字貨幣發展，短期內或能維護貨幣主權，但長遠卻可能錯失全球數字金融創新的黃金機會。香港作為國際金融中心，未來如何在政策夾縫中尋找突破，值得我們繼續追蹤。
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