日本三大銀行聯手推出日圓穩定幣，區塊鏈平台正式登場
日本三大銀行——三菱UFJ金融集團（MUFG）、三井住友金融集團（SMBC）及瑞穗金融集團（Mizuho）——近日宣布將共同發行一款以日圓及美元掛鈎的穩定幣，預計於本財政年度結束前正式推出。這三家銀行合共服務超過30萬間日本企業，今次合作目標是透過標準化的數碼代幣，大幅降低企業之間的交易成本，加快付款流程。三菱商事將率先利用這款穩定幣，在其全球240多間子公司之間進行結算。
以Progmat平台為基礎建立
這款穩定幣將運行於MUFG自家開發的Progmat區塊鏈平台，專為受規管的金融機構設計。MUFG於2023年6月推出Progmat Coin，為銀行在多個公有區塊鏈（包括Ethereum、Polygon、Avalanche及Cosmos）發行數碼代幣提供基礎設施。
與一般加密貨幣平台不同，Progmat強調銀行託管、合規及標準化，確保不同銀行發行的代幣能在企業支付中無縫互通。此平台亦符合日本金融廳（FSA）對穩定幣發行的嚴格要求。
技術上，這個架構讓各銀行發行的代幣得以標準化，既可於公司內部支付，亦可跨企業間進行結算。MUFG計劃未來擴展至更多區塊鏈網絡。
Project Pax：連接傳統銀行與區塊鏈
2024年9月，三大銀行共同支持Project Pax，這個項目聚焦於跨境支付，利用SWIFT現有訊息系統，讓銀行能指示Progmat平台在區塊鏈網絡上完成結算。
Project Pax針對全球跨境支付市場（規模高達182萬億美元）速度慢、成本高、可及性低等痛點。透過整合SWIFT API框架與區塊鏈技術，銀行可提供全天候結算，同時維持反洗錢及合規標準。
項目初期以原型測試為主，未來將吸納更多海外金融機構。企業用戶毋須直接處理穩定幣，SWIFT訊息會自動觸發區塊鏈結算，技術層面對終端用戶「隱形」，但能實現更快、更廉價的資金轉移。
日本監管框架成全球典範
日本於2022年6月訂立明確穩定幣監管規則，並於2023年6月正式生效。根據規定，只有持牌銀行、註冊匯款公司及信託公司可發行穩定幣，並須有強力資產支持及保證兌換面值。
這種監管清晰度令日本走在全球前列。美國至今仍在爭論穩定幣法案，中國則持續嚴格管制加密貨幣，日本則成功建立既安全又鼓勵創新的制度。
成效亦逐漸顯現。根據Chainalysis研究，日本加密貨幣採用率於2025年6月按年增長達120%，成為亞太區增長最快市場。
2025年秋季，日本FSA批准了本國首個受規管的日圓穩定幣（由JPYC發行）。三大銀行未來三年計劃發行總值1兆日圓的穩定幣，按現時匯率約為66.4億美元。
企業的實際好處
對三菱商事及其他大型企業而言，穩定幣帶來切實優勢。現時國際支付（如股息、收購、客戶交易）涉及多個中介、貨幣兌換及繁複流程，每個步驟都會增加費用及延誤。
區塊鏈穩定幣可令付款由數日縮短至數分鐘，並減少多重貨幣兌換費用，全天候運作亦不受銀行營業時間或時區限制。
三大銀行標準化後產生網絡效應，愈多企業採用，整個系統價值愈高。企業可向任何參與銀行的商業夥伴付款，打造日本企業界統一的數碼支付網絡。
展望未來，這套基礎設施有望連接其他國家穩定幣系統，真正實現全球無縫商業支付。
數碼金融的更廣泛意義
日本此舉正契合全球銀行發行穩定幣的趨勢。歐洲九大銀行已宣布將於2026年底推出歐元穩定幣，南韓亦正制定穩定幣法例，香港則推動數碼貨幣發行人牌照制度。
目前全球穩定幣流通總額已突破3,000億美元，當中99%仍以美元掛鈎。日本的日圓穩定幣以及其他國家類似項目，有望分散美元主導，為企業提供更貼近實際貨幣需求的選擇。
其他日本金融機構亦積極推動相關項目。日本郵政銀行計劃於2026財年推出DCJPY（代幣化日圓存款）；Ripple及SBI則預計2026年初引入RLUSD穩定幣。幣安日本亦於2023年9月與三菱UFJ信託銀行合作，探索更多穩定幣發行可能性。種種舉措顯示日本機構對區塊鏈支付系統的廣泛承諾。
未來發展路向
三大銀行聯盟預計年底前正式推行，三菱商事率先落地將提供寶貴的實戰測試，隨後會逐步擴展至所有企業客戶。
初期以日圓掛鈎穩定幣為主，稍後才引入美元掛鈎版本，這種分階段策略有助銀行在熟悉環境下完善營運及合規流程，然後再擴展至多元貨幣。
其他國家會否效法日本，尚屬未知之數，但日本已證明銀行與區塊鏈可在合適監管下協同合作。對於長期受困於國際支付慢、昂貴的企業而言，這確實是一大突破。
編輯評論：日本的穩定幣革命，能否推動全球銀行業數碼化？
日本三大銀行聯手推穩定幣，背後其實不止是技術創新，更是金融體系改革的縮影。日本金融界一向保守，今次能夠在監管、技術、業界協作三方面同步推進，反映出日本在數碼金融領域的決心和實力。
值得留意的是，三大銀行選擇標準化及合規先行，這種「大企業主導」模式，雖然有助初期推廣和建立信任，但會否壓抑中小型創新者的空間？未來一旦跨境支付真正普及，監管協調、技術互通、用戶保護等問題將更複雜，現時的制度能否應對？
另一方面，日本的穩定幣項目對香港等地有何啟示？香港亦正推動數碼貨幣發行人牌照，銀行界若能像日本般主動出擊，或可加速本地數碼支付生態發展，減少受美元主導的風險。
最值得關注的是，穩定幣不只是「便宜、快」那麼簡單，背後涉及全球資本流動、貨幣主權、監管競賽等深層次議題。日本今次的嘗試，既是金融創新，也是地緣經濟策略的一部分。未來銀行與區塊鏈的合作，會否成為全球新標準，還是另一場科技與監管的拉鋸戰？值得香港業界、監管機構及投資者密切留意。
總括而言，日本三大銀行的穩定幣項目，既是本地企業數碼化的里程碑，也是全球金融數碼轉型的重要參考案例。香港應該思考如何借鑒其經驗，結合本地特色，推動更安全、更高效、更具競爭力的數碼金融未來。
