美國穩定幣崩潰事件分析：市場的脆弱性揭示

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獨家獲得的訂單簿數據揭示USDE崩潰的細節

一個在Binance上的oracle漏洞導致了上週五的市場崩潰，這次事件成為歷史上最大的清算事件，總額達到190億美元。本文中，Cointelegraph Research分析了崩潰後新釋出的法醫訂單簿數據。

市場崩潰的背景

10月10日的崩潰是加密市場歷史上最大的清算事件。根據CoinGlass的數據，超過190億美元被清算，導致開放利息下降了650億美元。這一數字遠超其他著名的清算事件，例如COVID-19崩潰的12億美元，或FTX崩潰的16億美元清算。

調查人員一致認為，此事件至少部分是由於Binance交易所的價格oracle存在漏洞。三種固定加密代幣的抵押價值（即USDE、bnSOL和wBETH）是根據Binance的內部訂單簿數據確定的，而不是依賴外部oracle。這使得使用“統一賬戶”功能的用戶在市場不穩定時面臨清算風險。

可能在10月10日，這一漏洞被用於一次協調攻擊，但目前證據仍不確定。特別是USDE的清算量約為3.46億美元，而wBETH為1.69億美元，bnSOL為7700萬美元。穩定幣交易對的買方流動性大規模撤出應被視為特別可疑。

流動性大崩潰

Rena的異常檢測引擎記錄了穩定幣交易中最尖銳和複雜的市場失調之一。這一點令人驚訝，因為與之前的UST和USDC脫鉤事件不同，對USDE抵押品的健全性並沒有顧慮。USDE的鑄造和贖回仍然正常運作。然而，專業市場做市商大規模撤回了該交易對的流動性。這部分是由於自動風險評分系統啟動了防禦性報價撤回，以限制風險暴露。

在崩潰之前，USDE的平均總流動性為8900萬美元，買賣訂單結構平衡。在協議的21:40至21:55 UTC之間，該交易對的流動性幾乎崩潰了74%，降至約230萬美元。到21:54時，市場深度幾乎完全消失。總流動性降至僅200萬美元，做市活動幾乎消失。作為副作用，買賣差價擴大至22%。

市場在崩潰中失去了結構完整性。交易量激增896倍，而賣方深度則崩潰了99%。這一不平衡使得USDE的價格在Binance現貨市場上跌至0.68美元，而在其他交易所仍接近固定價。

在這10分鐘的危機期間，交易強度幾乎比正常速率增加了16倍，從每分鐘108筆交易達到近3000筆，其中92%為賣出訂單。許多訂單可歸因於恐慌性拋售、止損觸發和強制清算。

異常市場活動的證據

然而，Rena的異常檢測引擎在USDE流動性危機發生之前就已經發現了異常活動。大約在21:00 UTC時，它報告了28個異常，這一數字是前一小時的四倍。這些異常包括交易量、價格或交易強度的異常激增，以及可疑的模式，特別是交易的爆發、集群和序列。

在危機之前的三次大訂單發射可以在訂單簿的大小配置中找到。這些訂單是在比特幣已經開始在主要交易所下跌時下達的，但在USDE進入流動性危機之前。

這一事件突顯了加密市場仍然存在的脆弱性和槓桿，連鎖清算可能會消滅看似安全的交易。就像在崩潰過程中某些山寨幣的99%回撤一樣，USDE的脫鉤表明，許多代幣的市場缺乏有機需求來支持它。在缺乏大型市場做市商如Wintermute的情況下，許多加密資產的訂單簿顯示出缺乏韌性。

這篇文章並不包含投資建議或推薦。每一項投資和交易行為都涉及風險，讀者在做出決策時應進行自己的研究。

這篇文章僅供一般信息參考，並不旨在被視為法律或投資建議。文中表達的觀點、想法和意見僅代表作者本人，並不一定反映或代表Cointelegraph的觀點和意見。

評論

這次事件再次強調了加密市場的脆弱性，尤其是在流動性管理和市場監管方面。儘管市場參與者對USDE的抵押品穩健性並無疑慮，但市場的反應卻顯示出一種潛在的恐慌情緒，這可能是由於對市場結構的缺乏信心所致。隨著加密市場的發展，如何提升市場的透明度和穩定性將成為未來的重要課題。市場參與者和監管機構需共同努力，防止類似事件再次發生，並確保投資者的資金安全。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。而圖片則由FLUX根據內容自動生成。