三個原因為何比特幣漲至125K的前景可能會延遲
上星期五的突然崩盤減少了短期的風險偏好，但並未影響比特幣的長期潛力，這可能會使得新的歷史高點延遲數週甚至數月。
**關鍵要點：**
* 比特幣在上星期五190億美元的閃崩後仍顯示出韌性，顯示出長期需求依然強勁，儘管短期風險厭惡情緒上升。
* 衍生品交易者保持謹慎，套利機會和負資金費率顯示出對手風險加大。
比特幣在閃崩後不到48小時便重新站穩在114,000美元以上，儘管如此，仍有多個因素可能延遲其再次測試125,000美元的水平。
只要投資者繼續將比特幣視為風險資產，並保持與科技股的部分相關性，持續的牛市動能將可能依賴於對全球經濟增長的更強信心。
美國就業市場數據及中美關係對比特幣價格的負面影響
對於潛在經濟放緩的擔憂，特別是在美國勞動市場出現新弱點的跡象後，使得投資者變得更加風險厭惡。卡萊爾估計，美國雇主在九月份新增了17,000個工作崗位，低於已經疲軟的八月份的22,000個。
對美國國債的需求激增，使得收益率接近3.5%，因為投資者願意接受較低的回報以換取政府擔保資產的安全。這一變化進一步受到擔心中美貿易戰可能在11月10日加劇的驅動，屆時限制美國進口關稅的臨時休戰協議將到期。
美國總統特朗普在社交媒體上表示，應該“努力達成”協議，因為雙方都在追求經濟增長。然而，除了雙方領導人計劃進行會談外，尚未有具體的發展。
美國財政部長斯科特·貝森特形容中國的稀土出口管制為“挑釁”。根據新的中國規定，外國公司生產某些材料時需要額外的出口許可，即使中國公司並未直接參與。中國在這些對技術製造至關重要的市場中繼續佔據主導地位。
此外，持續的美國政府關閉也帶來了宏觀經濟的不確定性，這延遲了包括消費者通脹報告和批發成本在內的關鍵數據的發布。這種缺乏透明度使得美國聯邦儲備系統的前景更加複雜，並使投資者在聯儲主席鮑威爾周二的演講前變得更加風險厭惡。
比特幣衍生品的流動性缺口及監管風險
無論中美關係的改善前景如何，交易者對比特幣衍生品仍然保持高度謹慎。某些市場仍然存在套利機會，例如同一交易所的永久合約與現貨價格之間的差異。市場做市商的活動有限，這顯示出對手風險加大。
比特幣的永久期貨資金費率在幣安仍然為負，這意味著空頭（看跌頭寸）需要支付槓桿費用。與此同時，其他交易所的指標已回到正常的正範圍，這為利率創造了潛在的套利機會。
Asymmetric Financial的創始人兼CEO喬·麥肯表示，在上星期五的崩盤中，“一個非常大的做市商”可能已經被清算，這解釋了各交易所之間的價格差距及幣安的“瘋狂錯位”。即使這些假設被證明是短暫的，交易者在重新進入加密貨幣市場之前可能會等待更長的時間。
其他市場參與者對交易所處理清算觸發和衍生品定價的方式提出了尖銳批評。Crypto.com的CEO克里斯·馬爾扎萊克呼籲監管機構“進行徹底的公平性審查”，指出某些用戶受到的停機影響以及缺乏對“內部交易”的合規措施。
比特幣的獨特特質使其可能受益於對獨立稀缺資產需求的上升，並未受到上星期五的閃崩影響。然而，交易者的短期風險偏好顯然減少，這可能會使得達到新的歷史高點的旅程延遲數週或數月。
這篇文章僅供一般信息參考，並不構成法律或投資建議。此處表達的觀點、想法和意見僅代表作者本人，並不一定反映或代表Cointelegraph的觀點和意見。
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在當前的市場環境中，比特幣的價格波動顯示出其作為一種資產的脆弱性，尤其是在全球經濟不確定性加劇的背景下。投資者需要重新評估他們的風險承受能力，並考慮到外部因素對市場的影響。隨著中美貿易關係的變化和美國經濟數據的發布，未來幾個月的市場走勢將值得密切關注。
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