史上最大加密貨幣清算：特朗普關稅警告引發全球拋售，$160億槓桿多單蒸發
特朗普對中國徵收100%關稅警告，觸發全球市場恐慌，$160億加密貨幣槓桿多單被清算，Ethena USDe罕見跌穿$1
美國前總統特朗普公開警告，若當選將對中國商品徵收100%關稅，這番言論成為導火線，令全球金融市場陷入混亂，華爾街出現恐慌性拋售。這波劇烈震盪迅速蔓延至加密貨幣市場，短短數小時內，槓桿多單清算金額高達160億美元，創下有史以來最大規模的加密市場清算潮。
比特幣（BTC）及以太幣（ETH）等主流加密貨幣價格急挫，連帶整個市場大幅下跌。尤其值得關注的是，穩定幣Ethena的USDe出現罕見波動，價格一度跌穿1美元，顯示即使是標榜穩定的資產，在極端市場情緒下亦難以獨善其身。
這次清算潮主要集中在槓桿多頭倉位，即投資者押注價格上升而借入資金加大倉位的合約。由於價格急跌，這類倉位被強制平倉，導致市場進一步下探，形成惡性循環。
市場人士指出，特朗普的貿易戰言論加劇了全球經濟不確定性，資金迅速撤離高風險資產。加密貨幣作為風險偏好資產，在這種情況下首當其衝。此外，槓桿交易的普及令市場波動被放大，一旦出現極端消息或恐慌情緒，清算規模就會迅速擴大，形成骨牌效應。
根據鏈上數據，這次清算波及範圍極廣，不單止是比特幣、以太幣等主流幣種，連一些平時波幅較小的穩定幣、山寨幣亦難以倖免。交易所的槓桿產品，成為這場風暴的最大「受害者」，不少投資者一夜之間損失慘重。
部分分析師認為，這次事件或會迫使市場重新審視槓桿風險及穩定幣機制的穩健性。亦有聲音指出，這反映加密市場仍然高度依賴全球宏觀經濟及政策消息，難以完全脫離傳統金融體系的影響。
編輯評論：加密市場高槓桿的「死穴」與穩定幣信心危機
這場史無前例的加密市場清算，充分暴露出槓桿交易的「死穴」。在極端消息衝擊下，槓桿多單成為市場下跌時的「燃料」，一旦價格反轉，連環爆倉會加劇跌勢，投資者往往難以及時止損。這種結構性風險，其實是加密市場與傳統金融市場「共振」的縮影——一旦宏觀環境出現劇烈變化，資金避險情緒主導一切，無論是比特幣還是傳統資產，都難以倖免。
更值得警惕的是，穩定幣USDe這次短暫跌穿$1，說明即使是號稱「穩定」的資產，在流動性枯竭或信心動搖時亦會失守。這對市場參與者是一個重大警號：穩定幣的機制、儲備及透明度，未來勢必成為監管和用戶關注焦點。
從香港投資者角度，這次事件提醒我們，無論是炒幣還是參與DeFi，槓桿不是免費午餐，高回報背後隱藏極高風險。市場越成熟，槓桿產品監管和風險教育越重要。否則，類似的「黑天鵝」事件只會不斷重演，最終受傷的還是普通投資者。
最後，這場清算潮亦反映出加密貨幣市場與全球經濟政策的深度聯繫——當地緣政治、貿易戰等宏觀事件爆發時，「去中心化」的加密市場其實無法自外於世界。投資者應該擺脫「加密貨幣是避險資產」的迷思，認清其本質仍然是高風險投機工具。未來，市場或會更重視風險管理、資產配置及穩定幣的機制創新，否則類似的災難性清算只會愈演愈烈。
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