非洲人如何利用穩定幣應對通脹挑戰

從奈洛比到拉各斯：非洲人如何利用穩定幣應對通脹

在奈洛比和拉各斯，穩定幣如USDT和USDC幫助人們抵抗通脹，減少昂貴的匯款費用，並通過像M-Pesa這樣的移動錢包進行資金轉移。

關鍵要點：
– 穩定幣現在已成為奈洛比和拉各斯日常儲蓄、支付和貿易的工具。
– 通脹、外匯波動和高昂的匯款成本推動了穩定幣的採用。
– 移動支付的鏈接使穩定幣變得熟悉且實用。
– 但仍存在儲備、詐騙和不斷變化的監管風險。

在奈洛比的一個星期二早晨，阿米娜向柏林的一位客戶開具發票。到了下午，USDC已經進入她的錢包，幾分鐘內她就將其提現到M-Pesa。這種曾經感覺像是實驗的過程，如今已成為常態，這要歸功於像Kotani Pay這樣的服務，將穩定幣與移動支付結合在一起。

在大陸另一端的拉各斯，奇內杜經營著一家小商店，將他的營運資本存放在Tether的USDt中。持有“數字美元”意味著他可以在不擔心利潤因奈拉的波動而消失的情況下進行進口補貨。

他並不是個例。從2023年7月到2024年6月，僅尼日利亞就處理了近220億美元的穩定幣交易，這是撒哈拉以南非洲最大的交易量。

這背後的經濟原因顯而易見。通過傳統匯款渠道向該地區發送資金的平均成本仍高達8.45%（2024年第三季度），而數字優先的運營商已將費用降至接近4%。再加上穩定幣的轉換和可靠的提現選擇，尤其是在200到1000美元的轉賬中，這些節省變得更加明顯，這些轉賬支撐著家庭和小企業的運作。

成本因市場而異，但原則是一致的：對於數百萬面對通脹、貨幣管制和全球最昂貴匯款走廊的人來說，穩定幣提供了一種持有價值和轉移資金的方式，只需一部手機。

宏觀壓力：通脹、外匯和匯款障礙

尼日利亞的生活成本危機並未消失。雖然通脹從2025年初的高點有所緩解，但仍然十分嚴重，2025年7月的消費者物價指數（CPI）為21.88%，遠高於目標，持續侵蝕著購買力。

自2023年以來的貨幣改革，包括多次貶值和向更市場驅動的外匯制度的轉變，進一步加劇了家庭和進口商的短期波動。

肯尼亞的情況較輕，但同樣遵循相似的模式。2025年8月，通脹上升至4.5%，主要受到食品和交通成本上漲的驅動，而先令的波動使得美元需求在交易者中保持高位。

此外，世界上最昂貴的匯款走廊使得這一情況更加複雜。世界銀行的報告顯示，撒哈拉以南非洲在2024年第三季度的匯款平均成本為8.45%，遠高於聯合國3%的可持續發展目標，並高於全球平均水平的6%。

對於每次發送200至500美元的家庭來說，這些成本可能會成為按時支付租金和拖欠之間的關鍵差距。

這些壓力解釋了為什麼穩定幣成為奈洛比到拉各斯的自由職業者、交易者和小企業的實用解決方案。

為什麼選擇穩定幣？實用經濟學

對於跨境賺取收入或在弱勢本地貨幣中儲蓄的人來說，穩定幣就像“數字美元”，具有兩個明顯的優勢：轉賬全天候清晰，且費用通常低於傳統的貨幣服務（尤其是跨境支付）。

這種速度和經濟性的組合解釋了它們在新興市場中的吸引力。

在撒哈拉以南非洲，這一點已經在地面上顯現出來。Chainalysis的數據顯示，穩定幣現在佔據了日常加密活動的最大份額。

僅在尼日利亞，100萬美元以下的交易主要由穩定幣主導，2024年第一季度的交易額接近30億美元。在整個地區，穩定幣約占總加密交易量的40%-43%。

Tether的USDt和USDC仍然是主要選擇。在成本決定行為的邊緣，Tron已成為移動USDT的首選網絡；到2025年中，Tron承載了USDT供應的最大份額。邏輯很簡單：人們會選擇最便宜和最可靠的選擇。

實地運作情況

上/下線和P2P

在肯尼亞和尼日利亞，大多數人通過受監管的金融科技公司和P2P市場獲得USDT或USDC，然後通過銀行或移動支付進行現金交易。Yellow Card在約20個非洲國家活躍，其大多數轉賬以USDT進行。其Yellow Pay服務連接跨境用戶並支持當地現金提現，包括移動支付。如今，穩定幣佔Yellow Card業務的99%。

移動支付橋樑

在東非，M-Pesa和其他移動錢包是基礎。Kotani Pay提供轉換服務，讓合作夥伴以穩定幣結算並直接支付到M-Pesa。Mercy Corps在肯尼亞的試點項目使用Kotani測試USDC到M-Pesa的儲蓄。流程非常簡單：以USDC接收，轉換為先令，並通過人們已經使用的同一錢包進行消費。

金融科技擴展

一些公司讓加密貨幣層變得不可見。例如，Chipper Cash在其網絡中使用USDC進行美元的即時轉移。它還開始使用Ripple的技術將資金引入九個非洲市場。對於客戶來說，這感覺就像是更快、更便宜的熟悉錢包版本。

日常使用案例
– **儲蓄：** 將小額餘額轉換為數字美元以抵禦通脹。
– **薪資和自由職業：** 自由職業者和創作者通常以USDC獲得報酬，僅將需要的部分轉換為本地貨幣。
– **貿易和庫存：** 中小企業以穩定幣結算發票和支付供應商；Yellow Card指出，商業支付是其增長最快的細分市場之一。
– **匯款：** 穩定幣轉賬及當地現金提現選擇通常優於傳統匯款服務，特別是在200至1000美元的轉賬中。

移動支付已經無處不在，全球註冊賬戶超過20億。撒哈拉以南非洲正處於這一趨勢的中心。

監管和政策變化

尼日利亞

近年來，監管立場發生了劇變，從禁止到謹慎許可，現在又向更嚴格的監管邁進。2023年12月，尼日利亞中央銀行解除對銀行的禁令，允許銀行為虛擬資產服務提供商（VASPs）開設賬戶。

但在2024年，局勢再次轉變：當局對奈拉P2P市場和Binance展開打擊，拘留高管，停止奈拉交易對，並警告將對非法交易採取更多規則。

案件和爭議持續到2025年。與此同時，尼日利亞證券和交易委員會在2025年1月更新了其加密框架，新通過的《投資和證券法》（ISA 2025）明確了數字資產公司的註冊義務。預計將有更多的許可、披露和市場監管。

肯尼亞

2023年《金融法》引入了3%的數字資產稅，並於2024年底由最高法院維持。但政策在2025年中再次轉變。《金融法2025》廢除了該稅，並將其替換為對虛擬資產提供商收取的費用徵收10%的消費稅。用戶和運營商現在需要跟踪消費稅、增值稅和報告義務。

最終，這些框架正在迅速演變。在選擇提供商之前，務必查看最新的當地指導。

風險清單

穩定幣可能解決了速度和成本問題，但它們自身也存在風險，主要分為三個類別。

掛鉤和對手方風險

穩定幣的可靠性取決於其背後的儲備和治理。國際清算銀行和國際貨幣基金組織的分析警告稱，快速增長可能引發金融穩定問題，從強制出售儲備資產到削弱當地貨幣控制的“美元化”。

2023年3月的USDC脫鉤事件顯示了信心衝擊如何迅速擴散。獨立評估也指出透明度缺口和發行人集中度是持續的擔憂。

操作風險

在地面上，日常風險包括P2P詐騙、錢包盜竊、橋接失敗和提現困難。監管行動可能使情況惡化。尼日利亞在2024-2025年的打擊行動凍結了賬戶，導致餘額瞬間被困，顯示出訪問權限可能突然消失。

政策風險

在系統層面上，對與美元掛鉤的穩定幣的高度依賴可能加速非正式美元化，並將支付轉移到未受監管的銀行渠道外。作為回應，政策制定者正在推動更嚴格的許可、更高的儲備標準和更多的發行人披露。

未來非洲的穩定幣將走向何方？

穩定幣不會解決通脹或改寫外匯政策，但它們已經使奈洛比、拉各斯及其他地區的儲蓄、收款和跨境匯款變得更便宜、更快捷。它們與移動支付的整合使其變得實用。

建設者將穩定幣視為日常實用工具，而監管者則擔心美元化和金融穩定之間的平衡將決定未來的走向。

在現場，最安全的方法很簡單：保持低成本，選擇值得信賴的提供商，並隨時關注規則的變化。

未來可能會出現更清晰的披露要求、更嚴格的許可和更多“背景中的加密”服務，讓用戶不再看到代幣，只能感受到價值的即時轉移和更低的成本。

這篇文章不包含投資建議或推薦。每項投資和交易行為都涉及風險，讀者在做出決定時應進行自己的研究。

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