5大分析師AI重點動向：Tesla因「實體AI」前景被看高一線，Intel遭下調評級
本週人工智能（AI）領域內，五大分析師最新動向如下：
Meta推智能眼鏡後被視為長線AI領導者
William Blair於Meta於9月17至18日舉辦的Meta Connect大會後，重申對Meta Platforms的正面評價。會中展示了Meta在AI及可穿戴設備上的進展，包括與Oakley及Ray-Ban合作推出的四款新智能眼鏡。這些產品擴充了Meta的AI驅動可穿戴設備陣容，能支持閱讀訊息、播放音樂等功能，並因視頻品質及電池續航的提升而具備更高端功能。William Blair指出，價格將是普及關鍵，預計若售價降至約200美元，滲透率可達30%。除硬件外，該行亦看好Meta在AI更廣泛領域的布局，認為公司將成為長線AI領導者。根據折現現金流分析及18倍EBITDA估值，Meta未來一年股價有約25%上升空間。該行維持「跑贏大市」評級，但提醒隱私問題、監管風險及用戶增長放緩等風險。
Baird上調Tesla評級，看好其「實體AI」未來
Baird於週五將Tesla評級由中性調升至「跑贏大市」，並將目標價由320美元調升至548美元，反映對其長遠潛力的樂觀。分析師Ben Kallo表示，雖然Tesla過去三季業績表現平平，但股價過去一個月仍上漲24%，遠超標普500的3%。他認為市場焦點已轉向Tesla在「實體AI」時代的領導地位。Tesla最新提出的Elon Musk薪酬方案將獎勵與多項雄心勃勃的運營及財務目標掛鉤，包括生產2,000萬輛汽車、達成1,000萬全自動駕駛訂閱、部署100萬機器人及機器人計程車，以及市值達8.5萬億美元。Baird模擬結果顯示，2035年Tesla市值最低可達5.5萬億美元，折合每股約1,400美元，樂觀情況甚至達12萬億美元，股價超過3,000美元。近期Optimus人形機器人發布、新市場拓展及更平價車型推出等事件，或成催化劑。儘管短期基本面波動，Baird對Tesla長遠發展保持信心。
Citi下調Intel至「賣出」，認為Nvidia合作影響被高估
Citi週五將Intel評級由中性下調至「賣出」，目標價由24美元提升至29美元，但認為市場對Nvidia投資50億美元的反應過度樂觀。Intel與Nvidia宣布合作，由Intel供應CPU給Nvidia AI平台，並共同開發集成Nvidia圖形的PC處理器。然而，Citi分析師Christopher Danely認為，圖形性能提升無法讓Intel CPU超越AMD，且該CPU合作主要針對Nvidia Grace產品，市場規模約10億至20億美元，僅占Intel 2026年預估銷售3%。針對市場猜測Intel可能成為Nvidia代工廠，Citi則表示Intel代工技術落後台積電多年，成功機會渺茫。故Citi認為Intel股價已反映其先進製程代工業務的成功預期，故下調評級。
Wedbush將Palo Alto Networks納入最佳投資名單，稱讚其平台化策略
Wedbush將Palo Alto Networks列為其最佳投資名單之一，稱該公司是頂尖的網絡安全股，因其推動平台化策略。分析師對公司收購CYBR後的未來充滿信心，認為網絡安全是AI革命的二次及三次衍生領域，Palo Alto有望搶佔市場及認知份額。雖然收購後股價承壓，Wedbush視為買入良機，認為該收購將成為關鍵變革。公司2025財年第四季業績全面超預期，2026年財年指引亦強勁。平台化交易數目較去年增長40%，AI相關年經常性收入翻倍。Wedbush預計2026年將成為平台化策略的轉捩點，維持「跑贏大市」評級及225美元目標價。
高盛調升百度目標價，看好AI及雲業務推動增長
高盛將百度目標價由90美元調升至154美元，維持買入評級，因對公司非搜索業務信心增強。分析師Lincoln Kong指出，市場已充分反映百度搜索業務下滑，預計2025年第三季核心營運利潤同比將下降70%，主要受廣告疲弱影響。但市場情緒已有改善，股價自9月初亞洲領袖大會以來上漲40%。高盛預計AI將成為主要增長動力，非搜索收入將於2027年佔核心收入54%，其中雲業務佔36%。百度雲具備從晶片、平台到AI軟件應用的全棧能力。高盛亦看好Apollo機器人計程車部門，認為其車隊擴張加快、行業總可用市場（TAM）提升、車輛成本下降及國際擴展潛力大。基於此，高盛將估值倍數調升至5倍市銷率，並看好百度增強回購及股息政策。
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評論與啟示
今時今日，AI已成為科技股投資的核心驅動力，分析師們對不同企業的AI戰略與前景評估呈現出明顯分化。Tesla被視為「實體AI」時代的先鋒，這不僅是自動駕駛汽車，更涵蓋機器人、機器人計程車等多元化應用，展現其在硬件與軟件融合的AI生態系統構建能力。Baird對Tesla未來市值的激進預測，提醒投資者需警覺其目標的實現難度，但也反映市場對實體AI潛力的熱切期待。
相反，Intel雖然與Nvidia達成合作，但Citi的評論指出硬件性能提升未必能扭轉其在CPU市場的劣勢，加上代工技術落後，短期內難以搶回市場主導地位。這反映出科技硬件行業競爭激烈，單靠合作或投資並不足以改變基本面。
Meta與百度則分別在可穿戴設備與AI雲服務領域深耕，展現AI技術的多元應用場景。Meta的智能眼鏡若能成功降價普及，將推動消費級AI產品進入新階段；而百度則憑藉AI和雲端全方位能力，力圖在中國AI生態系中占據核心地位。
最後，Palo Alto Networks在AI浪潮下的網絡安全定位，提醒大家AI擴展帶來的安全挑戰同樣龐大，相關企業將是AI革命的受益者之一。
總結來看，AI不再是單純軟件或數據的遊戲，而是跨領域硬件、軟件、生態系統與安全的全方位競賽。投資者在布局時，應更關注企業AI戰略的深度整合與長遠願景，而非短期業績波動。Tesla的「實體AI」概念或許為未來科技帶來新想像，但同時也須警惕其目標的實際可行性與市場風險。Intel的困境亦提醒業界，技術創新與市場地位的維繫從未易事。整體而言，AI浪潮下的投資機會與挑戰並存，需謹慎審視每個企業的核心競爭力及長期發展策略。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
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