美股基金大撤資 投資者急套現獲利

美國股票基金出現大規模資金流出 投資者急於獲利了結

根據路透社報導，截至2025年9月17日的一周內，美國股票基金出現大規模資金淨流出，原因是投資者對市場估值過高感到謹慎，並在美聯儲近期降息後的反彈行情中急於鎖定利潤。

來自LSEG Lipper的數據顯示，該周投資者從美國股票基金撤出淨資金達431.9億美元，創下自2024年12月中旬以來最大單周淨流出（當時為506.2億美元）的紀錄。

標準普爾500指數（S&P 500）於9月18日（星期四）創下歷史新高6,656.8點，較2024年4月7日的1年半低點4,835.04點上漲近37.7%。

瑞銀全球財富管理首席投資官Mark Haefele指出，「標普500的預期市盈率達22.6倍，處於過去20年99百分位的高位。」他認為，在經歷如此強勁的漲勢後，市場進入整固階段並不令人意外。

具體來說，大型股基金當周淨流出341.9億美元，為2020年以來最大單周流出；中型股基金同時流出15.8億美元，而小型股基金則獲得微弱的5000萬美元淨流入。

行業基金方面，當周淨流出12.4億美元，結束了連續四周的淨買入趨勢。投資者特別拋售科技板塊基金，淨流出高達28.4億美元。

與此同時，美國債券基金則連續第22周錄得資金淨流入，當周淨增73.3億美元。短至中期投資級債券基金、一般國內應稅固定收益基金和市政債券基金分別吸引了15.9億美元、11.4億美元和10.4億美元的資金流入。

另外，投資者從貨幣市場基金撤出236.5億美元，結束了之前連續三周的淨買入趨勢。

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評論與分析：

這次美國股票基金的巨額資金流出，反映出投資者對於市場高估值的警惕心理逐步升溫。儘管美聯儲的降息政策為股市帶來短期刺激，但過高的市盈率和歷史高位令許多投資者選擇獲利了結，尤其是在大型藍籌股和科技股上表現得尤為明顯。

值得注意的是，債券基金連續22周的資金淨流入顯示，部分資金正在尋求更穩健的收益來源，反映出市場對風險控制的需求在加強。這種資金從股票轉向債券的現象，往往預示著市場可能進入一段調整或震盪期。

此外，貨幣市場基金的大規模撤出，結束了之前的淨買入，可能意味著投資者在重新配置資產組合，尋找更高回報的投資渠道。這種資金流動的複雜性提醒我們，市場參與者的行為並非單一方向，而是在多個資產間尋求平衡。

從投資策略角度看，現階段投資者應更加謹慎，避免盲目追高。正如瑞銀首席投資官所言，市場整固在所難免，利用這段時間調整持倉、評估風險是理智之舉。對於香港投資者而言，亦應關注美國市場動態，尤其是在全球經濟環境不確定性增加的背景下，合理分散投資風險顯得尤為重要。

總括而言，這波資金流動揭示出市場在政策刺激與估值壓力間的博弈，短期內或將呈現波動，但同時也孕育著新的投資機會。投資者須保持警覺，靈活應對，才能在變化中尋找穩健回報。

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