美股開市前瞻：聯儲局降息預期與市場震盪

華爾街期貨顯示開市初段或現波動交易

美國主要股指期貨現時顯示周三開市大致持平，市場預計股市將延續前一交易日表現平淡的趨勢。

投資者或將繼續觀望，等待聯邦儲備局（Fed）於今日稍後公佈備受關注的貨幣政策決定。市場普遍預期聯儲局會將利率下調25個基點，屆時交易者將密切留意聯儲局的聲明與官員最新的經濟預測，以判斷未來利率走勢。

根據芝商所（CME）FedWatch工具，目前市場預計聯儲局以94%的概率會下調0.25厘，僅有6%的概率會下調0.5厘。

預計聯儲局將在10月及12月的會議上各下調25個基點，但主席鮑威爾（Jerome Powell）可能會強調，未來的降息決定將依據經濟數據的變化。

不過，Nvidia（英偉達）股價在盤前交易中下跌1.6%，可能會對市場帶來壓力。這家人工智能領域的龍頭企業股價承壓，因英國《金融時報》報道中國的網絡監管機構禁止國內最大科技公司購買其AI芯片。

周二股市表現缺乏明顯方向，納斯達克和標普500指數早盤曾創下新高，但隨後大部分時間徘徊於平盤線附近。三大指數最終均小幅下跌，道指跌125.55點或0.3%，收報45,757.90點；納指跌14.79點或0.1%，收報22,333.96點；標普500指數跌8.52點或0.1%，收報6,606.76點。

市場波動反映出投資者在聯儲局展開為期兩天的貨幣政策會議期間，普遍謹慎行事。

同時，市場對商務部公布的8月份零售銷售數據反應平淡。該報告顯示零售銷售環比上升0.6%，與7月經修訂後的增幅持平，高於經濟學家預期的0.2%。

大部分主要行業板塊的表現亦較為平穩，但黃金股明顯下跌，紐約證券交易所黃金指數下滑2.3%，儘管金價略有上升。公用事業股表現疲弱，道瓊斯公用事業平均指數下跌1.6%。相反，能源股因油價上漲而大幅上揚，紐約證券交易所能源指數和費城油服指數均上漲2.2%。

商品及貨幣市場動向

原油期貨價格回落32美仙至每桶64.20美元，較周二曾一度升至64.52美元有所回落。黃金現報每盎司3,707.20美元，較前一交易日下跌17.90美元。周二金價曾小幅上漲6.10美元。

美元兌日圓匯率報146.40，較紐約交易時段收盤的146.68略跌；兌歐元匯率報1.1837美元，較昨日的1.1867美元略低。

亞洲市場回顧

亞洲股市周三表現分化，市場已反映聯儲局將降息25個基點的預期。中國上海綜合指數上升0.4%至3,876.34點，因美中達成框架協議，將短視頻應用TikTok轉讓予美國控制。

美國總統特朗普表示，將於周五與中國國家主席習近平通話，確認協議細節。

香港恒生指數大漲1.8%至26,908.39點，科技股因對人工智能需求的樂觀情緒而上揚。

日本市場則微跌，日圓匯率接近7月24日以來高位，市場對日本銀行和聯儲局貨幣政策立場分歧表示關注。政府報告顯示，日本8月貿易赤字擴大至2,425億日圓。20年期國債收益率下跌，因該期限債券拍賣吸引了自2020年以來最高需求。

日本銀行將於周五召開會議，預計不會改變利率政策，因國內政治局勢及美國關稅影響仍存在不確定性。日經225指數收跌0.3%至44,790.38點，從前一交易日創下的歷史高位回落；東證指數下跌0.7%至3,145.83點。

首爾股市大幅回調，因投資者獲利了結，綜合指數下跌1.1%至3,413.40點，結束了連續11個交易日的升勢，芯片股領跌。

澳洲股市因鐵礦石和黃金價格下跌拖累礦業板塊，標普/澳交所200指數下跌0.7%至8,818.50點，整體普通股指數下跌0.6%至9,094.90點。白港煤炭和煙煤公司漲幅顯著，因必和必拓宣布暫停昆士蘭一處焦煤礦場運營並裁員750人。

新西蘭標普/NZX 50指數微跌至13,228.38點，早段跌幅有所收窄。

歐洲市場動態

歐洲股市周三小幅上揚，市場聚焦美聯儲即將公布的利率決定。投資者普遍預期將下調25個基點，焦點將放在主席鮑威爾對政策前景的表態。

經濟方面，最新英國通脹數據支持英格蘭銀行本周維持利率不變的預期。英國國家統計局報告顯示，8月消費者物價指數同比上升3.8%，與7月持平，符合經濟學家預期。這一通脹率為2024年1月以來的最高水平。

英國富時100指數上升0.3%，德國DAX指數微漲0.2%，法國CAC 40指數則微跌0.1%。

企業方面，法國餐飲及設施管理集團Sodexo因續約殼牌五年合同股價上揚。德國風力發電機製造商Nordex獲得厄瓜多爾首張訂單，股價強勁上揚。荷蘭郵政運營商PostNL公布2028年雄心勃勃的目標後股價亦有所上升。

美國經濟數據更新

繼過去兩個月新屋開工數明顯增加後，美國商務部周三公布8月新屋開工數大幅回落，跌幅超出預期。

8月新屋開工年化率下降8.5%至130.7萬戶，7月經修正後開工率為142.9萬戶。經濟學家此前預期跌幅為4.1%，至137萬戶。

建築許可證年化率亦下滑3.7%至131.2萬戶，7月經修正後為136.2萬戶。建築許可是未來住房需求的指標，市場原本預期會上升1.2%至137萬戶。

美國能源信息署預計將於上午10:30（東部時間）公布截至9月12日當周的原油庫存報告，預計庫存將減少150萬桶，此前一周增加390萬桶。

聯儲局將於下午2時公布貨幣政策決定，隨後主席鮑威爾將於2時30分召開記者會。

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評論與分析

從這篇報道可以看到，華爾街和全球市場正處於一個較為謹慎的階段，市場參與者在聯儲局即將公布利率決定前普遍觀望。這種觀望情緒反映了投資者對未來貨幣政策的不確定性，尤其是在全球經濟增長放緩與地緣政治風險交織的背景下。

Nvidia股價受中國監管政策影響而下跌，凸顯了科技股仍面臨的地緣政治風險，尤其是在中美科技競爭加劇的情況下。這對全球科技板塊的投資情緒構成壓力，也提醒投資者需關注政策風向的變化。

亞洲市場的反應顯示，中美在TikTok問題上達成初步協議，這在一定程度上緩解了市場對中美關係緊張的擔憂，推動港股科技股反彈。然而，日本經濟數據顯示貿易赤字擴大，與日本銀行政策持續寬鬆形成對比，暗示日元和日股可能繼續波動。

歐洲市場則較為穩健，英國通脹數據穩定，支持英格蘭銀行維持利率不變，這有助於減少短期市場波動。

美國新屋開工數據的意外下滑，可能預示房地產市場面臨壓力，這對經濟增長構成潛在挑戰，也可能影響未來聯儲局的政策判斷。

總結而言，全球市場正處於政策轉折點，投資者需密切關注聯儲局及其他主要央行的動向，同時留意地緣政治和經濟基本面的變化。短期內市場或將呈現震盪格局，波動性加大。對香港投資者來說，理解這些宏觀經濟變量及其相互作用，有助於制定更為靈活的投資策略，避免在不確定環境中盲目追高或恐慌拋售。

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