Neoclouds需求強勁但成本沉重
投資機構Seaport最近開始覆蓋所謂的「neocloud」公司，這些公司專注於提供專為人工智能計算而設的雲端服務。對於Coreweave和Nebius，Seaport給予中性評級。
Seaport指出，neocloud的出現是因為傳統大型雲端服務商如亞馬遜AWS、微軟Azure和谷歌雲，無法滿足人工智能基礎設施對圖形處理芯片和電力的急速需求，導致供應短缺。Coreweave、Nebius、Lambda和Crusoe等公司正急速建設數據中心，以應付這股強勁需求。
Seaport寫道：「這些公司正見證需求激增，數據中心幾乎被填滿」，但同時提醒快速增長背後存在風險。許多neocloud公司最初是加密貨幣挖礦業務，現時面臨嚴峻的經濟壓力，包括高昂的前期資本支出，且硬件迅速貶值。
僅Coreweave今年計劃在數據中心投資超過200億美元。Seaport指出，如此龐大的投資，加上客戶集中度高和競爭激烈，可能令較小的neocloud企業難以在行業成熟後存活。
目前，大型雲端服務商承擔了該行業大部分增長，因為他們會向neocloud租用閒置容量，但Seaport警告這種溢出需求屬於短期現象。
分析師表示：「這些公司多數存在於利用短期供應限制的套利機會，但這個窗口將會關閉。」
長遠來看，Seaport預期該行業將會出現大規模整合，只有保持穩健資產負債表和可持續商業模式的公司，才有可能在未來佔有一席位。
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評論與啟示
neocloud這股新興力量，正反映出AI技術爆炸式發展對基礎設施的巨大需求，尤其是高性能計算所需的圖形芯片和電力資源。這種「需求爆棚」現象不單是技術層面，更是資本和經營策略的博弈。高昂的前期投資和快速貶值的硬件，讓這些公司背負沉重財務壓力，特別是那些由加密貨幣挖礦業轉型而來的企業，更容易陷入資金鏈緊張的困境。
這種情況下，neocloud的生存空間很大程度依賴於大型雲端巨頭的合作與支持，但Seaport提醒這種合作只是暫時的「解渴」，一旦大型雲供應商自身能力恢復，或市場需求模式改變，這些小型neocloud業者將面臨嚴峻挑戰。
對投資者而言，這個行業的快速擴張與高風險並存，未來幾年內將是洗牌期，只有那些資本雄厚、技術先進並能找到長遠商業模式的企業，才有望在競爭中勝出。這亦反映出科技行業中「先行者優勢」與「資本壁壘」的重要性。
香港的投資者和業界人士應密切關注這一趨勢，因為neocloud的崛起不僅影響全球雲端市場格局，也可能波及本地科技生態系統，尤其在AI應用和雲端基礎設施的需求上，提供新的合作和投資機會。
總結來說，neocloud是當前AI基礎設施領域的一個重要現象，但同時也是一場資本與技術的考驗。持續關注其發展動態，將有助於捕捉未來科技投資的脈動與風險。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
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