**亞馬遜被富國銀行降級，因「正面修訂故事暫停」**
根據富國銀行週一向客戶發出的報告，亞馬遜（NASDAQ:AMZN）被降級至「持平」，此前評級為「超重」，指出多個不利因素可能會暫停該公司的正面盈利修訂故事。
該銀行亦將亞馬遜的目標價從225美元下調至183美元，強調多項挑戰可能會限制亞馬遜至2027年的營運收入增長。
富國銀行指出，儘管亞馬遜網絡服務（AWS）表現強勁，但在短期內仍不足以推動正面預測修訂。
多項因素，包括對Project Kuiper的投資、來自亞馬遜物流（FBA）費用的壓力，以及廣告貢獻的減少，預計將對亞馬遜的盈利增長造成影響。
該機構警告，「利潤率擴展可能在2025年上半年受限」，並且公司不太可能在2025年7月指引前看到正面修訂的恢復。
「雖然市場對第四季度營運收入的壓力有所準備，但我們警告利潤率擴展可能在2025年上半年受限。因此，我們將評級調整為持平，直至利潤率擴展的可見度恢復。」富國銀行寫道。
富國銀行將亞馬遜的營運收入預測分別下調至2025年、2026年及2027年的54億美元、45億美元及55億美元，將這些削減歸因於商戶服務及廣告的貨幣化速度放緩。
「亞馬遜仍然是一個利潤率擴展的故事，」富國銀行補充說，這種擴展的速度可能比市場目前預期的更為緩慢。
報告還指出，來自沃爾瑪（NYSE:WMT）日益增長的履行服務的競爭，這些服務的定價比亞馬遜的FBA便宜15%。
富國銀行認為，沃爾瑪日益增長的履行能力可能會對亞馬遜的費用和商戶服務施加壓力。
鑑於這些挑戰，富國銀行認為短期內亞馬遜盈利的恢復能見度有限，因此下調了該股的目標價和評級。
**編者評論：**
這篇報告揭示了一個重要的市場動態，即使是像亞馬遜這樣的巨頭，也會面臨多方面的挑戰。富國銀行的降級反映了市場對亞馬遜未來盈利增長的擔憂，尤其是在面對競爭對手如沃爾瑪的日益壓力下。這亦提醒投資者，即使是市場領導者，亦需要持續創新和適應外部環境的變化。亞馬遜的長期策略，例如Project Kuiper，將如何影響其財務狀況，仍需密切觀察。這種情況下，投資者需要更謹慎地評估其投資組合，並考慮市場變化對個別公司及整體行業的影響。
以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂
